Il 2020 è stato un anno d’oro per alcune azioni di borsa, in alcuni casi con performance a tre cifre. Ma le cose per alcune di loro potrebbero essere diverse quest’anno. Se stai cercando soluzioni su dove investire nel 2021, eviterei queste tre azioni ultra popolari.
Dopo aver assistito ad un mercato ribassista più vertiginoso della storia durante il primo trimestre del 2020, il mercato azionario ha trascorso la maggior parte degli ultimi 9 mesi con una forte tendenza rialzista, e in alcuni casi si è assistito a veri e propri rally. La tecnologia, l’assistenza sanitaria e praticamente tutto ciò che è percepito come innovativo o ad alta crescita sono stati i settori più preformanti.
Ma poiché le valutazioni azionarie posso esplodono e causare rapidi ritracciamenti, gli investitori dovranno essere più critici che mai nell’analisi dei potenziali investimenti. Ci sono tre azioni ultra popolari che stiamo seguendo in questo momento che sono state tra le protagoniste dei mercati nelle ultime settimane, ma non adatte ai deboli di cuore. Con molta probabilità queste tre azioni potrebbero correre ancora, ma le possibilità di incorrere ad un significativo ribasso nel 2021 sono molto alte. Queste le azioni che eviterei di investire nel 2021.
Aurora Cannabis
Le azioni del titolo canadese di marijuana Aurora Cannabis (NYSE: ACB) hanno registrato una impressionate variazione nelle ultime 52 settimane; il loro prezzo è passato da una minimo di 3.71 – 26.40 dollari. Senza andare troppo ontano, ad ottobre il prezzo delle azioni Aurora Cannabis è sceso ai minimi a meno di 4 dollari, per risalire al prezzo attuale a circa 12 dollari.
Questa improvvisa rinascita per le azioni di cannabis più popolari tra gli investitori ha a che fare con la possibilità che gli Stati Uniti legalizzino la cannabis a livello federale. Aurora ha ricevuto un enorme impulso dopo la vittoria del presidente eletto Joe Biden a novembre e ha beneficiato di una seconda ondata di rialzi quando i democratici hanno vinto entrambi i ballottaggi del Senato della Georgia il 5 gennaio. Considerando le molte questioni normative e di fornitura che il mercato interno di Aurora ha affrontato, l’espansione negli Stati Uniti è vista come una panacea.
Sfortunatamente per Aurora, non c’è alcuna garanzia che un Congresso guidato dai Democratici legalizzerà l’erba. Non dimentichiamo che Biden ha offerto supporto per la depenalizzazione e la riprogrammazione della marijuana, non per legalizzarla.
Anche se dovesse verificarsi la legalizzazione, Aurora Cannabis non è necessariamente in grado di trarne vantaggio. La fusione recentemente annunciata tra Aphria e Tilray mette questa coppia su basi migliori per quanto riguarda i costi di produzione, la rete di distribuzione e il capitale disponibile. Nel frattempo, Canopy Growth ha accettato di acquisire Acreage Holdings in caso di emergenza se l’erba verrà legalizzata. Ciò darebbe a Canopy una rete immediata di punti vendita al dettaglio negli Stati Uniti. Il punto è che, dato l’accesso minimo di Aurora al capitale (oltre alla vendita delle sue azioni) e la mancanza di un partner importante, la legalizzazione degli Stati Uniti non sarebbe una vittoria sicura per l’azienda.
La posizione in contanti di Aurora Cannabis è un altro punto da evitare. L’unico modo in cui è stato in grado di raccogliere capitale con coerenza è vendere le sue azioni. Dall’aprile 2019, Aurora ha completato offerte di azioni separate at-the-market (ATM) per 400 milioni di dollari e 250 milioni di dollari, e il suo consiglio di amministrazione ha approvato un’altra offerta ATM da 500 milioni di dollari l’anno scorso. Tattiche come questa hanno aumentato il numero di azioni della società di oltre l’11.800% da giugno 2014 e hanno schiacciato gli azionisti.
Le azioni di marijuana possono essere un ottimo investimento, ma non sceglierei di investire su azioni Aurora Cannabis.
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Grafico in tempo reale delle azioni Aurora Cannabis
MicroStrategy
Un altro titolo che rischia un significativo ribasso nel 2021, è il fornitore di software di analisi aziendale MicroStrategy (NASDAQ: MSTR).
Sin dal suo vertiginoso aumento durante la bolla delle dot-com, MicroStrategy era per lo più fuori dai radar di Wall Street. Di recente è cambiato in modo sostanziale, con il CEO Michael Saylor che ha riversato il capitale di bilancio in eccesso della società nella più grande criptovaluta del mondo, il Bitcoin. In effetti, la società ha emesso 650 milioni di dollari di debito convertibile per investire ancora più denaro in Bitcoin.
Secondo il sito di notizie di criptovaluta CoinDesk, MicroStrategy aveva 70.470 token Bitcoin a metà dicembre, con un prezzo medio di 15.964 dollari per token. Con Bitcoin che ha raggiunto i $ 40.000 dollari la scorsa settimana, è un investimento che è stato ripagato alla grande in un breve lasso di tempo.
I motivi per cui non investire in azioni MicroStrategy sono duplici. La prima e più grande ragione è che non vedo nulla di unico o rivoluzionario sul Bitcoin e credo che sia l’investimento più pericoloso al mondo. Come ho già sostenuto, c’è una battaglia tra la scarsità e l’utilità di Bitcoin che non è una buona notizia per gli investitori. La sua scarsità si basa su false pretese e ha un’utilità minima, nella migliore delle ipotesi, con la stragrande maggioranza dei token detenuti da una piccola percentuale di investitori.
Il vero valore della rivoluzione crittografica risiede nella sua tecnologia blockchain e non nei token legati. La capacità di sviluppare blockchain che si basa sulla valuta fiat, o forse su nessun token digitale, riduce ulteriormente l’argomento dell’utilità per la più grande criptovaluta del mondo.
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La seconda ragione sono i risultati operativi di MicroStrategy. Le vendite nei primi nove mesi del 2020 sono diminuite di quasi l’1% e la perdita operativa della società è aumentata di 3,4 milioni di dollari a 14 milioni di dollari. In altre parole, una società senza una crescita del fatturato che fondamentalmente cavalca l’onda del Bitcoin e oggi valutata poco più di 10 volte le vendite, è un azione che non sceglierei per investire.
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Tesla
Alla fine di questo elenco c’è il produttore di veicoli elettrici Tesla (NASDAQ: TSLA).
Non c’è dubbio che il CEO Elon Musk meriti di aver fatto ciò che non era stato fatto in più di cinque decenni. Ha preso un concetto di auto e l’ha costruito da zero e lo ha reso un veicolo prodotto in serie. Nel 2020, Tesla ha consegnato poco meno di 500.000 veicoli, mentre l’azienda continua a mantenere una gamma tangibile e vantaggi di potenza sul fronte della batteria rispetto ai suoi concorrenti statunitensi.
Ma dopo aver raggiunto la settimana precedente una valutazione di 834 miliardi di dollari di capitalizzazione, non mancano le ragioni per cui gli investitori dovrebbero mantenere le distanze.
Per prima cosa, Tesla non è una azienda redditizia su base ricorrente. È stata in grado di riportare profitti in positivo negli ultimi trimestri perché ha venduto crediti di energia rinnovabile ad altre case automobilistiche. In sostanza, gli investitori hanno assegnato a Tesla un aumento di oltre il 2.000% da maggio 2019, ma non si sono nemmeno presi il tempo di rendersi conto che non è redditizio vendere veicoli elettrici.
Per aggiungere a quanto detto sopra, i margini sulle vendite di veicoli (veicoli elettrici e auto con motore a combustione) sono generalmente bassi. Questo è il motivo per cui i multipli storici del rapporto prezzo / utili sulle case automobilistiche sono solitamente compresi tra 5 e 15. Comparativamente, il rapporto P / E a termine di Tesla è di 220, una vero follia.
Gli analisti sono anche molto scettici sul fatto che Tesla sia in grado di mantenere la sua quota di mercato dominante e i suoi vantaggi tecnologici nei confronti della concorrenza. Ad esempio, General Motors sta investendo 27 miliardi di dollari in veicoli elettrici e veicoli autonomi tra il 2020 e il 2025, mentre Ford ha annunciato un investimento di 11 miliardi di dollari in veicoli elettrici fino al 2022. Si tratta di aziende con un valore storico del marchio e l’infrastruttura per produrre facilmente molto più auto di Tesla.
È difficile dire quando la ‘bolla di Tesla scoppierà’, ma per i non amanti del rischio è meglio non avere queste azioni nel proprio portafoglio. Le azioni tesla fanno parte di quelle che rischiano un significativo ribasso nel 2021.
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Grafico in tempo reale delle azioni Tesla
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