Fra le nuove emissioni di EFG International troviamo un certificato di investimento legato al settore automotive, con rendimento cedolare fino al 12% annuo. Nel dettaglio, il prodotto ha codice ISIN CH1220428192. Si tratta di un certificato di tipologia Phoenix Autocallable su Renault e Stellantis. Il prodotto è stato creato con tecnologia Leonteq ed è già negoziabile sull’EuroTLX di Borsa Italiana. La prossima data di osservazione cedolare, la prima del certificato, è in calendario per il 27 dicembre 2022.
Barriere al 50% e cedole fino al 12%
La caratteristica centrale del nuovo prodotto è quella di barriere estremamente profonde, al 50% del livello di fixing iniziale, a fronte di un rendimento cedolare che può comunque arrivare all’1% su base mensile, pari a 10 euro per certificato (a fronte di un valore nominale del prodotto pari a 1.000 euro). In ciascuna data di osservazione gli investitori incassano una cedola dell’1% a patto che i due sottostanti non abbiano perso almeno il 50% dai prezzi di fixing iniziale. Il certificato risulta pertanto difensivo, considerando i due sottostanti, due aziende a larga capitalizzazione del settore automotive.
La barriera è discreta, ossia con osservazione soltanto alla scadenza (barriera di tipo europeo). Eventuali temporanee discese sotto i livelli barriera non comprometterebbero il buon esito del certificato se alla scadenza i sottostanti avessero recuperato entro tale data. Inoltre, è presente il meccanismo autocall con prima osservazione il 25 maggio 2023 e trigger autocall decrescente nel tempo. Nella prima data il trigger è al 100%, ma scende al 95% già dal 26 giugno 2023, per poi scendere al 90% dalla data del 27 dicembre 2023. Il trigger per l’attivazione dell’opzione del richiamo automatico del certificato scende ulteriormente negli ultimi sei mesi di vita del prodotto arrivando all’85%. Nel caso in cui il certificato venisse richiamato anticipatamente, l’investitore otterrebbe il pagamento della cedola del periodo, ogni altro coupon eventualmente portato a memoria, ed il rimborso del valore nominale.
La vita complessiva del certificato è pari a 2 anni, con scadenza calendarizzata per il 25 novembre 2024. Il rimborso finale avverrà una settimana più tardi. A scadenza, per incassare il valore nominale del certificato e l’ultima cedola occorre che i sottostanti si trovino al di sopra delle rispettive barriere del 50%.
Sottostanti del certificato
Le azioni di Renault e Stellantis sono i due sottostanti del certificato. Si tratta di due aziende a larga capitalizzazione del settore automotive. Un comparto che negli ultimi dodici mesi ha accumulato ampi book di ordini, non sempre completamente evasi, anche per via della crisi del settore dei microchips, che hanno rallentato le consegne dei nuovi mezzi. Questo dovrebbe garantire, anche in caso di rallentamento economico o recessione, un certo cash flow alle aziende del comparto.
In termini di market cap, al momento la capitalizzazione di Renault è di circa 10 miliardi, mentre Stellantis, colosso italo-francese nato dalla fusione fra FCA e Peugeot, ne vale oltre 40. Il prezzo di osservazione iniziale per l’azione Renault è di 33,39 euro, mentre Stellantis ha fatto fixing a 14,554 euro. Le rispettive barriere cedolari, equivalenti alla barriera capitale, sono collocate al 50% di questi valori. Sono pertanto pari a 16,70 euro per Renault e 7,277 euro per le azioni di Stellantis.
Effetto memoria
Nel certificato ISIN CH1220428192 è presente l’effetto memoria. Qualora una cedola non venisse pagata, non sarebbe definitivamente persa. Sarebbe invece portata a memoria, con la possibilità di incassarla successivamente se fossero nuovamente verificate le condizioni per il pagamento. Pertanto, sarebbe sufficiente che i due sottostanti tornassero sopra la soglia cedolare del 50% alle rispettive date di osservazione della cedola.
Scenari alla scadenza
Nel caso in cui il certificato non venga richiamato anticipatamente, sono possibili due scenari alla scadenza, fissata nel novembre 2024. Se le azioni di Stellantis e Renault si troveranno sopra le rispettive barriere capitali e cedolari, l’investitore incasserà l’ultima cedola (1%), più ogni eventuale coupon portato a memoria e riceverà il rimborso del valore nominale pari a mille euro.
Per contro, se uno o entrambi i titoli si troveranno al pari o al di sotto della barriera, ossia avranno perso almeno il 50% dai prezzi di osservazione iniziale, il valore di rimborso sarà pari al valore nominale decurtato della performance del worst of.
Il certificato ISIN CH1220428192 offre pertanto un rendimento potenziale positivo in caso di rialzi dei sottostanti, di movimenti laterali. Si ottiene un profitto anche in caso di discese dei sottostanti, potenzialmente anche marcate, a patto che alla scadenza i due sottostanti non abbiano perso almeno il 50% rispetto ai prezzi di osservazione iniziale.
L’operatività è possibile tramite le tradizionali piattaforme di trading e online banking con i consueti orari di negoziazione di borsa, dalle 9:00 alle 17:30. L’emittente si pone sul book di borsa come market maker, garantendo quindi la liquidità dello strumento finanziario agli investitori
Scheda del certificato sul settore automobilistico
- Codice ISIN: CH1220428192
- Emittente: EFG International
- Sottostanti: Stellantis e Renault
- Barriera cedolare: 50%
- Barriera capitale: 50%
- Tipologia di barriera: discreta, con osservazione soltanto a scadenza
- Cedole condizionate: 1% mensile
- Rendimento massimo annuo: 12%
- Mercato: Euro TLX
- Autocallable: attivo dal 25 maggio 2023
Per visionare il KID, la quotazione in tempo reale ed ogni altro documento è possibile visitare il sito di Leonteq.
Ulteriori informazioni su Leonteq, come la recensione e la scheda dell’emittente, sono disponibili sul sito di doveinvestire.com
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