Prosegue la salita dei mercati azionari mentre persiste il sell off sul dollaro

La settimana appena conclusa ha rappresentato l’ennesimo via libera alla salita incondizionata dei mercati azionari. I numeri relativi al mercato del lavoro, sono stati accolti positivamente dagli investitori, che ora hanno la quasi certezza che di tapering non si parlerà ancora per lungo tempo. Viviamo un’epoca di paradossi, lo sappiamo e questo è uno dei tanti che si accavallano sui mercati.

Sul Forex, il dato inferiore alle attese relativo ai payrolls, ha generato un sell off sul dollaro che ancora persiste, anche se lento e poco significativo da un punto di vista percentuale, ma tant’è, il biglietto verde continua a perdere costantemente valore e si sta avvicinando ai minimi del mese di febbraio. Solo nei confronti del dollaro canadese, la discesa del dollaro è impulsiva dato che dal giorno in cui la Boc ha parlato di tapering, cioè il 21 aprile scorso, siamo scesi del 4% senza soluzione di continuità. Ma anche in questo caso, sorprende il fatto che i dati canadesi, compresi quelli sull’occupazione, pubblicati venerdì in concomitanza con quelli Usa, hanno evidenziato un calo degli occupati ad aprile di 207 mila unità, con perdite di posti di lavoro sia sui contratti a tempo determinato che su quelli a tempo indeterminato, e un tasso di disoccupazione generale salito all’8.1% contro attese di 7.8%. Se consideriamo che negli Usa, il tasso di disoccupazione è al 6.1%, vedere un sell off persistente di UsdCad non sembra avere tutte queste giustificazioni da un punto di vista macro. Detto questo, sarà interessante capire se la Bank of Canada cambierà nuovamente atteggiamento oppure insisterà nel richiamare il tapering anche di fronte a questi numeri.

Sulle altre valute si deve segnalare il Cable che ha rotto quota 1.4000 e punta ora decisamente ai massimi di febbraio scorso a 1.4244, mentre solo un ritorno al di sotto di 1.3800 potrebbe generare una inversione ribassista che allo stato attuale sembra quantomeno improbabile. EurUsd resta più debole ma è comunque al di sopra di 1.2100 e sembra puntare a sua volta a 1.2190-95 seguito da 1.2245-55 area. AudUsd è sulla resistenza chiave a 0.7850 che, se superata, sembra poter permettere alla divisa oceanica di raggiungere i massimi di 0.8005, mentre NzdUsd resta leggermente più indietro con 0.7310-15 prossima area di resistenza, da superare per andare alla ricerca dei massimi di 0.7460 visti a febbraio scorso. Il UsdJpy resta più solido e dopo il sell off a 108.30 di venerdì siamo tornati a ridosso di 109.00. La price action, in questo caso, sembra maggiormente favorevole al biglietto verde.

Di fronte ad un mercato azionario che tira anche l’oro fa la sua parte e sembra voler accumulare ulteriormente per raggiungere i prossimi livelli, da individuare in area 1855-1860. Petrolio che persiste al di sopra dei 65 dollari, non lontano dai massimi di 67.85 visti all’inizio di marzo. Un mercato quindi in cui le borse tirano e il dollaro scende è la manna per gli Usa. Chissà se e quanto gli altri potranno reggere questa condizione di eccessi di forza valutaria.

Questa settimana sarà caratterizzata dai dati sull’inflazione in Cina, negli Usa, insieme al Pil della Gran Bretagna. Da non sottovalutare anche i numeri sulle vendite al dettaglio negli Usa, insieme alla fiducia dei consumatori e a quelli sulla produzione nelle fabbriche per Eurozona e Stati Uniti. Saranno anche pubblicate le minute della Bce. Sul mercato retail assistiamo all’aumento delle posizioni short EurUsd e Cable, oltre l’80% per entrambi nel circuito myfxbook, mentre su UsdCad le posizioni long hanno ormai raggiunto il 93%. L’estremo è stato raggiunto dalle posizioni CadJpy short, ormai al 95%. E’ forse il momento di attendersi spoof finali di questi cambi per far scattare gli stop dei piccoli operatori? Lo vedremo, ma questa sembra la strada.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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