Sale ulteriormente il Risk on sui mercati. Che cosa aspettarsi?

Sale ulteriormente l’appetito al rischio sui mercati, a dispetto delle problematiche non indifferenti causate dai prezzi delle materie prime. Per il momento gli investitori non hanno timore del fatto che la catena della distribuzione soffra l’aumento indiscriminato dei prezzi e nessuno ancora pensa ad un rischio stagflazione che pure sembrerebbe presente. Il prezzo del petrolio è salito, dopo aver generato un falso breakout ribassista, fino a 83.86, nuovo massimo fatto registrare questa notte. Congiuntamente i mercati azionari, hanno fatto registrare nuovi massimi storici, specie il Dow Jones, mentre l’S&P è salito per il sesto giorno consecutivo, a 30 punti dal precedente massimo sempre storico. L’indice “fear and greed” continua a salire, avendo raggiunto il livello di 67, 5 punti oltre il massimo di ieri, segnalando l’eventualità di ulteriori rialzi.

Sul Forex, la diversificazione di portafoglio è sempre in atto e per ora nulla cambia. Assistiamo ad una correzione al ribasso del dollaro, in linea con le correlazioni del 2021, che vedevano l’appetito al rischio coincidere con una discesa della valuta Usa, in ragione delle aspettative di un recupero della congiuntura e di un Qe ancora aperto per lungo tempo. Ora le cose sono tendenzialmente cambiate e il tapering è molto vicino, ma la vecchia correlazione sembra tornata sulla scena in ragione forse dei deboli dati Usa che ultimamente sembrano allontanare il rialzo del costo del denaro, mentre il tapering sembra già essere stato digerito nei prezzi attuali e non influisce più di tanto il fatto che la Fed manterrà la promessa di ridurre gli acquisti di titoli. Per questo il dollaro corregge, pur restando in un trend rialzista contro le principali valute, Euro e sterlina. Non vogliamo sempre ripeterci, ma è ovvio che questi sono i temi principali di un mercato che rischia di diventare monocorde. E allora cerchiamo risposte nell’analisi tecnica che in questa fase, appare come la soluzione dei quesiti che ci si pone.

L’EurUsd deve rompere 1.1670-80 per poter stabilizzarsi nel medio termine: il trend rimane tendenzialmente ribassista anche se ha dimostrato di reggere bene l’urto dei venditori in area 1.1560. Il Cable ha raggiunto quota 1.3830 rompendo la media a 200 giorni con possibilità di accelerare verso 1.3915-20. EurGbp è ancora a rischio anche se per il momento 0.8420-30 ha tenuto. Ma ovviamente se l’EurUsd non riuscirà a violare le resistenze, diventa difficile per EurGbp reggere la pressione della valuta britannica, che sale più per i timori di rialzo dei tassi anticipato dovuta alla paura di inflazione, (inflazione che però ieri è uscita leggermente inferiore alle attese), che per ragioni macro che invece ci raccontino di un paese in crescita. Oceaniche che sono parse ancora forti nonostante forse necessitino di qualche correzione dopo la grande cavalcata che le ha permesso di rompere la media a 200 giorni, invertendo il trend di fondo. UsdCad invece che flirta ancora con 1.2300 dopo che nella notte ha anche testato 1.2288 di minimo. La pressione resta ribassista ma sospettiamo che la questione materie prime diventi una priorità e una urgenza per tutti, e i tentativi di calmierare i prezzi prima o poi emergeranno facendo scendere i prezzi. Le previsioni in ogni caso, parlano quasi tutte di un petrolio a 100 dollari per fine anno. UsdJpy resta solido, sopra 114, anche se ha corretto qualcosa, ma dopo la corsa dell’ultimo periodo, poteva starci. Fino a quando il risk on durerà, sarà difficile vedere lo Jpy tornare a guadagnare posizioni.

Oggi attenzione ai dati sull’occupazione Usa e canadesi, nonché ai dati redatti dalla Fed di Philadelphia sui principali aggregati macro.

Buona giornata e buon trading.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

Chi è ActivTrades

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ActivTrades Europe SA è autorizzata e regolata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Lussemburgo. ActivTrades Europe SA è una società registrata in Lussemburgo, numero di registrazione B232167. ActivTrades Europe SA è una sussidiaria di ActivTrades PLC, autorizzata e regolata dalla Financial Conduct Authority, con numero di registrazione 434413. ActivTrades PLC è una società registrata in Inghilterra e Galles, numero di registrazione 05367727.

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