Il mercato dei cambi, attenzione alle price action e alle correlazioni

Da 5-6 sedute stiamo richiamando la possibilità che il trading range sul mercato dei cambi (Forex), possa dominare la scena per ancora qualche tempo, in ragione del fatto che le due forze che si stanno controbilanciando non riescono per il momento a prevalere l’una sull’altra. Ci riferiamo ai Qe e al tapering, ovvero all’espansione monetaria sostenuta dalle Banche centrali, che hanno bisogno di mantenere ampia liquidità perché la pandemia non è stata ancora sconfitta, nonostante il piano vaccinale avanzi spedito, contro un possibile tapering legato ai rendimenti in crescita del mercato obbligazionario e da una inflazione che comincia a rialzare la testa nel medio termine. Pertanto, al di là del fatto che il dollaro vive un periodo di recupero dovuto, dopo la lunga discesa degli ultimi 12 mesi, il mercato resta in un trading range chiaro ed evidente, preludio forse a qualcosa di più che però oggi non è facile prevedere o intuire. Conviene guardare alle price action giorno per giorno e alle correlazioni, che sembrano dare dei segnali importanti, in quanto si cominciano ad intravedere movimenti diversi a seconda della coppia di valute, e non solo un mercato perfettamente dollaro centrico, come è stato finora, caratterizzato da tassi a zero generalizzati senza prospettive di cambiamento. Oggi questo cambiamento si intravede ed è per questa ragione che vedremo finalmente una diversificazione di portafoglio all’interno del valutario.

Sul fronte delle notizie segnaliamo la fiducia dei consumatori australiana, ai massimi degli ultimi 10 anni a 111.8 nel mese di marzo, mentre i prezzi al consumo in Cina nel mese di febbraio, sono scesi dello 0.2% contro attese di -0.4%, un dato leggermente migliore, pur rimanendo un mercato deflazionistico. Poche le reazioni sul mercato, mentre sul fronte dichiarazioni ci piace segnalare le parole di Lowe della Rba che ha spiegato che preferirebbe un dollaro australiano più basso, nonostante abbia ammesso che non sia sopravvalutato. EurUsd che resta sopra i supporti chiave a 1.1830-40 area, mentre c’è pressione sul cross EurGbp che cerca di rompere il doppio minimo a 0.8530-40 area. Cable che tiene per ora 1.3785-95 area, mentre ci piace segnalare la tenuta del supporto del Gold in area 1670-1675 dollari, livelli da cui potremmo attenderci correzioni anche significative.

Il mercato si sta assestando, e per questa ragione dobbiamo osservarne attentamente le price action. La sensazione è che la volatilità sia pronta a ritornare.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

Chi è ActivTrades

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ActivTrades Europe SA è autorizzata e regolata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Lussemburgo. ActivTrades Europe SA è una società registrata in Lussemburgo, numero di registrazione B232167. ActivTrades Europe SA è una sussidiaria di ActivTrades PLC, autorizzata e regolata dalla Financial Conduct Authority, con numero di registrazione 434413. ActivTrades PLC è una società registrata in Inghilterra e Galles, numero di registrazione 05367727.

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