Il Dollaro Usa continua a salire sostenuto dalle aspettative di rialzo del costo del denaro

Non accenna a placarsi la forza del dollaro, insistente e pressante nei confronti di tutte le valute concorrenti. Tecnicamente sembrano anche formarsi divergenze contrarie, che potrebbero far pensare a correzioni, ma dobbiamo ammettere che la price action delle ultime sedute è parsa qualcosa di strutturale, tipica di trend importanti.

Questa notte poi si è visto un mini crollo dell’Euro da 1.1315 a 1.1265 avvenuto nel giro di un paio di minuti, tipico di un flash crash (anche se ridotto) che non si vedeva da parecchio tempo, per di più sul cambio più liquido in assoluto. Voci di corridoio parlano della presenza di stop loss accumulatisi al di sotto di 1.1300 che hanno spinto il prezzo in area 1.1265, ma tutto il mercato ha visto delle accelerazioni, alla stessa ora, a favore del biglietto verde. Si è mosso il Cable che da 1.3425 è sceso a 1.2395 così come EurGbp che ha testato il supporto chiave a 0.8400. Le oceaniche si sono mosse meno, circa una decina di pips mentre il UsdJpy ha violato il precedente massimo a 114.60 per salire a ridosso di 115.00.

Siamo di fronte quindi ad un’accelerazione della divisa americana, alimentata dai timori di un rialzo anticipato dei tassi, ipotesi emersa nelle ultime sedute, dopo la pubblicazione del dato sull’inflazione Usa che ha spaventato i mercati. Spaventato, tuttavia, è un termine improprio considerato che i listini restano a ridosso dei massimi e l’appetito al rischio rimane il tema dominante del periodo. Eppure il rendimento dei titoli decennali americani è tornato a +1.64%, per cui qualche paura di un ridimensionamento dei prezzi sulle borse, così come in generale anche nel nostro mercato, dovrebbe emergere. Eppure per ora rimaniamo sui massimi di appetito al rischio e ciò fa pensare ad un rialzo anticipato dei tassi nel 2022 negli Usa. Il dollaro quindi sale per le aspettative di rialzo del costo del denaro mentre sulle altre valute, specialmente l’euro, continuano ad uscire dichiarazioni dovish da parte dei vari rappresentanti della Bce che ancora parlano di inflazione temporanea, ricevendo più di qualche critica da parte dei media tedeschi, che contestano alle autorità monetarie europee l’eccessiva lentezza nel reagire ad un’inflazione che in Germania potrebbe presto sfiorare il 5%. Quindi non ci meraviglieremmo se improvvisamente anche la Bce cambiasse tono, allineandosi ai commenti dei rappresentanti della Fed che hanno ammesso che l’inflazione comincia a diventare un problema.

Intanto nella notte sono usciti i dati sulla bilancia commerciale giapponese che ha fatto registrare un deficit commerciale di 67 miliardi di Jpy pari a circa 0.5 miliardi di dollari, un dato negativo anche rispetto al consensus, che prevedeva un avanzo di 3 miliardi di dollari circa. Si tratta del terzo mese consecutivo di deficit commerciale, di un paese tradizionalmente esportatore di semilavorati, un segnale preoccupante che ha spinto le autorità monetarie giapponesi a dare il via libera al deprezzamento della valuta.

Sul fronte delle materie prime non possiamo non notare la correzione del petrolio, sceso sotto gli 80 dollari al barile, dopo le minacce di Biden di sbloccare le riserve di emergenza per arginare l’impennata dei prezzi alla pompa.

Tornando alle valute, continuiamo a segnalare la discesa dei cross della moneta unica contro le oceaniche, in rispetto ad un appetito al rischio che continua a rimanere solido. Ci sembra molto strano che questa situazione possa durare all’infinito, quando sappiamo che, a tendere, il tapering drenerà liquidità dai mercati, che non avranno più la stessa benzina per marciare ai ritmi precedenti.

Buona giornata e buon trading.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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