I dati sull’Inflazione Usa scuotono i Mercati

I dati sull’inflazione Usa hanno dato la scossa ai mercati. Il Cpi uscito ieri, ha evidenziato una salita meno impulsiva dei prezzi al consumo, usciti su base mensile a 0 nel dato generale, mentre su base annua, sono saliti dell’8.5% entrambi inferiori al consensus, che era per un incremento dello 0.2% e dell’8.7%. Il dato core, cioè esclusa la componente alimentare ed energetica, ha visto i prezzi salire dello 0.3% mese su mese e +5.9% su base annuale, inferiori al consensus di +0.5% e + 6.1%. La ragione è da ricercare nel calo dei prezzi delle materie prime, tra cui benzina, olio combustibile e gas naturale. Calano anche i costi per i nuovi veicoli e per le tariffe aeree. Restano in crescita i generi alimentari e veicoli usati.

La prima e immediata conseguenza è stata la ripartenza dei mercati azionari, e parallelamente, il ribasso generalizzato del dollaro, perché ora gli analisti e investitori si aspettano un rialzo di 50 basis points da parte della Fed nel prossimo mese di Settembre, mentre fino a ieri, le aspettative, specie dopo i Nfp, erano per un rialzo di 75 punti base. Andremo, molto probabilmente, avanti così per tutto il mese attuale, con reazioni differenti a seconda dei dati, ma movimenti che secondo noi saranno poco sostanziali, intesi come cambiamenti del trend in atto.

Tutto sommato le price action a cui abbiamo assistito anche ieri, rientrano nella logica delle correzioni che parevano dovute, almeno sul biglietto verde, mentre sull’equity, segnaliamo l’arrampicata e accumulazione dei listini americani, che stanno violando le principali resistenze su base giornaliera e arrivano sui massimi precedenti significativi, che, una volta violati, farebbero cambiare il trend, riportandolo verso nord.

Sui cambi, restiamo dell’idea che in Europa la recessione non tarderà ad arrivare, nel prossimo autunno per cui restiamo dell’opinione che vedremo ancora una moneta unica sotto pressione, nonostante le correzioni che possono sempre presentarsi in ogni momento dati gli eccessi di ipercomprato di dollaro nel medio e lungo periodo. Interessanti i movimenti di Euro, Gbp, ma anche Aud e Nzd che hanno recuperato intorno all’1% contro divisa americana. EurUsd in particolare è salito al test dei livelli violati qualche settimana fa a 1.0360, per poi ripiegare nuovamente sotto 1.0300 e tornare stamani a ridosso di 1.0270, mentre il Cable si è avvicinato alle resistenze di 1.2290 00, precedenti massimi significativi, per poi riscendere circa 100 pips dai massimi. Aud a ridosso di 0.7100 con NzdUsd sopra 0.6400 area, durante la sessione Usa, per poi stornare 30 40 pips. Il ritorno nella notte, del dollaro, è principalmente dovuto alle dichiarazione del Presidente della Fed di San Francisco Daly, il quale ha dichiarato che è troppo presto ed è prematuro parlare di vittoria nella lotta all’inflazione. Interessante anche la discesa del UsdJpy, quasi 200 pips di ribasso fino a 132.00 prima di una correzione a 132.60, e per poi ritrovarlo nuovamente a 133.00 stamani.

Il mercato resta perfettamente dollarocentrico, e difficilmente potrà cambiare e modificare il proprio stato. L’attenzione di investitori e analisti infatti. rimane sempre rivolta alle decisioni e al sentiment delle banche centrali, Fed in testa, relativamente ai principali aggregati macro e all’entità dei prossimi rialzi dei tassi. Ogni dato che esce diverso dal consensus tende a modificare il sentiment degli investitori rispetto al rialzo dei tassi della Fed, nel prossimo mese di settembre, che oscilla tra lo 0.50% e lo 0.75%. Per le altre banche centrali, sembrano esserci meno dubbi con la Bce attesa al rialzo di 50 punti base e la Boe altrettanto.

I mercati azionari Usa hanno chiuso in guadagno e anche l’Asia ha di fatto seguito lo stesso andamento. Oggi sul fronte dati non vi è molto, se non i prezzi alla produzione Usa e i jobless claims settimanali, che sono certamente il numero più significativo della sessione Usa. Domani invece, attesa per i dati inglesi sul Pil e sulla bilancia commerciale, nonché gli aggregati redatti dall’Università del Michigan.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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