Cosa aspettarsi dal mercato azionario nel 2021 secondo gli esperti di Wall Street

Dopo un anno di grande volatilità e il forte rialzo del mercato azionario, gli esperti di Wall Street prevedono che ci sarà ancora spazio di crescita per il 2021.

Queste le propositive del mercato azionario da parte degli esperti di Wall Street.

Gli aspetti principali da osservare

In una recente nota ai propri clienti, Goldman Sachs ha detto che si aspetta che l'S&P 500 raggiunga entro la fine dell'anno circa quota 4.300 punti (indicando un rialzo del 17%); una previsione decisamente ‘ottimistica' condizionata all'aumento degli utili societari e un contesto dei bassi tassi di interesse che ‘giocano' a favorevole delle aziende.

Quasi nessuno è così ottimista come Goldman; Morgan Stanley, Wells Fargo e LPL Financial hanno tutti obiettivi di fine 2021 per l'S&P 500 di 3.900 punti, che rappresentano circa il 6% di rialzo rispetto ai livelli attuali.

Wells Fargo e LPL Financial sono fiduciosi che gli utili societari aumenteranno di quasi il 30% in questo nuovo anno, contribuendo a fondare alcune delle valutazioni fuori misura nei titoli di crescita che hanno spinto la valutazione S&P media a oltre 30 volte gli utili annuali realizzati nel 2020, rispetto a circa 22 del 2019.

Morgan Stanley ha affermato che la significativa sovraperformance tra i titoli ciclici – quelli nei settori discrezionali come compagnie aeree, ristoranti e catene alberghiere – nelle ultime  settimane è un segno che la ripresa economica è ben avviata, aggiungendo che questi titoli dovrebbero ‘estendere la loro ritrovata leadership ‘ quest'anno.
Tuttavia, l'azienda ha anche avvertito che un probabile aumento dell'inflazione nel corso del 2021 potrebbe invertire gli ampi guadagni di mercato, specialmente nei ‘titoli di crescita costosi' (si pensi a titoli come Zoom, Peloton e Shopify); e se ciò accadrà, l'S&P potrebbe crollare fino all'8% nel 2021, ha osservato Morgan Stanley.

Cosa guardare

Goldman rileva tre rischi al ribasso nelle previsioni di borsa. Il principale tra questi è l'implementazione del vaccino peggiore del previsto nella prima metà dell'anno. L'azienda stima che il 50% della popolazione statunitense sarà vaccinata entro aprile, ma rileva anche che ‘le prime settimane di distribuzione hanno dimostrato che la logistica di una corretta consegna è complessa'. Inoltre, l'aumento della spesa federale per le misure di soccorso di Covid e gli acquisti di asset in corso da parte della Federal Reserve ‘potrebbero portare a un aumento dell'inflazione e dei tassi di interesse‘, una tendenza che storicamente ha portato a contrazioni del mercato.

Infine, i ballottaggi del Senato della Georgia il 5 gennaio sono ancora una grande fonte di incertezza e potrebbero scuotere i mercati se i Democratici ottengono due vittorie a sorpresa, ma Goldman dice che si aspetta che l'S & P salirà indipendentemente da ciò che accadrà con le elezioni.

Citazione cruciale

‘Gli scettici potrebbero dire che dopo un rally del 64% dell'S&P 500 dal minimo del 23 marzo, questo mercato potrebbe presto esaurire il gas, anche se storicamente il secondo anno di mercati rialzisti precedenti è stato gratificante per gli investitori‘, afferma Jeff Buchbinder , uno stratega azionario per LPL Financial e aggiunge, che lo stimolo fiscale e monetario combinato con l'aumento della domanda dei consumatori durante la pandemia dovrebbe aiutare a sostenere una ripresa dell'economia.

Sfondo chiave

Le azioni di borsa, e in particolare quelle tecnologiche, hanno dominato il mercato rialzista della pandemia dalla forte correzione del mercato a marzo, ma la spinta più forte si è registrata nelle settimane successive alle elezioni statunitensi. Sebbene ora la crescita dei titoli tecnologici sia rallentata, le scoperte storiche sul fronte della vaccinazione e un nuovo piano di stimolo fiscale hanno sostenuto molti settori duramente colpiti come i viaggi e l'energetico, l'indice S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average si trovano entrambi a livelli record.

Fatto sorprendente

‘I giorni migliori di solito seguono i giorni peggiori per il mercato‘, hanno detto gli analisti azionari di Bank of America, esortando gli investitori a evitare le vendite di panico durante la volatilità prevista nella prima parte dell'anno. Bank of America ha emesso un obiettivo di 3.800 punti per l'S&P 500 alla fine del 2021.

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