Giappone e Cina scelgono la direzione opposta della Fed

Mentre la FED continua a sventolare ad alta voce la bandiera del suo impegno a combattere l’inflazione aumentando i tassi in modo aggressivo e riducendo la liquidità ponendo fine ai programmi di quantitative easing, rischiando così una recessione economica, altre nazioni come Giappone e Cina stanno prendendo la direzione opposta.

L’orientamento di giapponesi e cinesi è di prevenire una contrazione dell’economia e sono disposti a rischiare una maggiore inflazione: e possono certamente farlo, visto che partono da un tasso di inflazione molto più basso di quello degli Stati Uniti e dell’Europa.

Il risultato è che il dollaro USA è alle stelle, mentre lo yen crolla ogni giorno di più, verso i minimi a 20 anni.

Da questo punto di vista, il mercato valutario sembra una teiera che bolle e fischietta perché sta diventando troppo caldo, ma intorno c’è una tale confusione che nessuno vi presta attenzione e il rumore della teiera diventa sempre più forte. Del resto sono di fatto le tensioni internazionali a ribollire, come quella teiera, e qualcuno dovrebbe prestarvi maggiore attenzione e rendersene conto perché non solo la teiera ma il bruciatore della caldaia si sta scaldando troppo. Inoltre, c’è un problema ai cuochi che stanno nella cucina, che sono troppi e dovrebbero sorvegliare quella teiera e il bruciatore. Potremmo addirittura scoprire che uno dei cuochi è un incendiario che cerca di bruciare il pianeta e deve necessariamente essere allontanato dalla cucina. E la cucina è il Consiglio di Sicurezza delle Nazioni Unite. Così come difficilmente vedremo, nel breve termine, una soluzione al problema dei cuochi, appare senza fine lo squilibrio dei mercati valutari, squilibrio che genera e alimenta squilibrio su tutti gli altri mercati.

Dal punto di vista tecnico, il dollaro-yen è ai massimi da 20 anni a questa parte. Negli ultimi tre mesi, a fronte della debolezza evidente della borsa americana, anziché invertire la rotta, ha continuato imperterrito a rompere tutte le resistenze.

Su Linkedin c’erano interessanti battaglie fra rialzisti ad oltranza e ribassisti sul livello di prezzo 126, ovvero il massimo del 2015, considerato come resistenza. Al momento sembra non averlo proprio visto, se non, forse, per una giornata, e si trova ora oltre 128. A 129.30 c’è un livello tecnico, per noi statisticamente interessante, che è 1,125 volte il range del minimo 2012 con il massimo del 2015: ma vedendo il grafico non osiamo dire che sarà un livello che potrà funzionare. Lo monitoreremo per verificare se ci fornisce altri segnali di inversione, ma per ora non ce ne è traccia. A 135 c’è il massimo del 2002, il livello di resistenza superiore.

A inizio maggio, è diventato quasi certo l’aumento dei tassi americani dello 0.50%. E questo ha fatto esplodere ancora di più il cambio dollaro-yen. Se FED e Banca del Giappone continueranno a divergere con opposte politiche di tassi di interesse, è difficile vedere la fine del rally dollaro-yen.

E assistiamo così ad un’altra divergenza, quella fra dollaro-yen e borsa americana: quest’ultima divergenza è sempre stata di durata limitata. Uno dei due dovrebbe allinearsi. Ma entrambi, nel breve, sembrano solo poter continuare a divergere.

Qualcuno può dire: sono gli anni venti, bellezza. Il decennio dove vediamo fenomeni sul mercato che non abbiamo mai visto. E siamo solo al 2022: che quanto a confusione, ci sta dando delle prove eccezionali.

Report curato dall’Istituto Svizzero della Borsa, il portale della Conoscenza e della Cultura finanziaria. Sito: www.istitutosvizzerodellaborsa.ch

Resta aggiornato sulle nostre notizie

Se questo articolo vi è piaciuto, condividetelo sui vostri social e seguite Doveinvestire su Google News, Facebook, Twitter. Non esitate a condividere le vostre opinioni e/o esperienze commentando i nostri articoli.

Per restare aggiornati sulle notizie pubblicate sul nostro portale attiva le notifiche dal pulsante verde in alto (Seguici) o iscriviti al nostro canale Telegram di Dove Investire

Disclaimer: L’opinione qui espressa non è un consiglio di investimento, ma viene fornita solo a scopo informativo. Non riflette necessariamente l’opinione di doveinvestire.com. Ogni investimento e ogni trading comporta dei rischi, quindi dovresti sempre eseguire le tue ricerche prima di prendere decisioni. Non consigliamo di investire denaro che non puoi permetterti di perdere. Non ci assumiamo alcuna responsabilità per eventuali perdite o danni commerciali a causa di affidamento sulle informazioni contenute all’interno di questo sito, compresi i dati, le citazioni, i grafici e i segnali di acquisto/vendita. Il testo riportato non costituisce attività di consulenza da parte di Dove Investire né, tanto meno, offerta o sollecitazione ad acquistare o vendere strumenti finanziari. Le informazioni ivi riportate sono di pubblico dominio e sono considerate attendibili, ma il portale Dove Investire non è in grado di assicurarne l’esattezza. Si invita a fare affidamento esclusivamente sulle proprie valutazioni delle condizioni di mercato nel decidere se effettuare un’operazione finanziaria e nel valutare se essa soddisfa le proprie esigenze. La decisione di effettuare qualunque operazione finanziaria è a rischio esclusivo dei destinatari della presente informativa.