Warren Buffett, un nome che riecheggia come un mantra nel vasto universo degli investimenti. Questo colosso della finanza, ammirato da molti come l'investitore più grande e affascinante, è spesso considerato il più grande investitore del mondo. La sua fama è legata al “value investing“, un approccio agli investimenti basato sul valore intrinseco di un'azienda. Tuttavia, esiste un aspetto che, a mio avviso, viene spesso frainteso: non importa quanto tu possa studiare e cercare di imitare la strategia di investimento di Buffett, probabilmente non riuscirai mai a replicarla. E oggi esploreremo il perché.
La profonda conoscenza della gestione aziendale
Warren Buffett, seguendo le orme del suo mentore Philippe Fisher, è fermamente convinto che per investire in una società sia necessario avere una conoscenza profonda della gestione. Questo significa comprendere l'intero team di persone che gestisce l'azienda, dalla direzione esecutiva ai manager di medio livello. Tuttavia, Buffett ha un vantaggio inestimabile: se è interessato a investire decine, centinaia di milioni o addirittura miliardi, è naturale che i direttori dell'azienda siano inclini a concedergli un incontro faccia a faccia. Se tu, come piccolo investitore, vuoi comprare 20 mila euro in azioni Apple, non aspettarti di andare a cena con Tim Cook come fa Buffett. Questo è un privilegio riservato a pochi.
Inoltre, la conoscenza della gestione non si limita a conoscere i nomi e i titoli dei dirigenti. Si tratta di comprendere le loro strategie, i loro obiettivi a lungo termine e la loro visione per l'azienda. Questo tipo di informazioni non è facilmente accessibile al piccolo investitore, rendendo ancora più difficile replicare la strategia di Buffett.
L'orizzonte temporale: una questione di prospettiva
Un altro aspetto fondamentale da considerare è l'orizzonte temporale. Ricorda che Warren Buffett non investe mai per se stesso, ma per la sua holding, Berkshire Hathaway. E sai qual è la più grande differenza tra Berkshire e te? Berkshire Hathaway non ha una data di scadenza. Anche quando Warren Buffett morirà, la sua azienda potrebbe teoricamente continuare all'infinito. Non si può dire lo stesso per noi: a parte alcune eccezioni per figli e nipoti, i nostri investimenti moriranno con noi. Le strategie di Buffett funzionano quando hai un orizzonte temporale molto lungo davanti a te.
Questo significa che, mentre Buffett può investire con un orizzonte temporale di 20 o 30 anni, un piccolo investitore potrebbe non avere lo stesso lusso. Se sei un investitore di 50 o 60 anni, potresti non avere il tempo di vedere i frutti di un investimento a lungo termine. Questo rende la strategia di Buffett inapplicabile per molti investitori.
L'attività ad hoc: un vantaggio esclusivo
Infine, c'è da considerare l'attività ad hoc. Anche in questo caso, mi dispiace dirtelo, ma Warren Buffett ha vantaggi quando si tratta di investimenti che molto probabilmente nessuno di noi avrà mai nella vita. Ha la forza di essere un investitore istituzionale, e un grande investitore istituzionale. Presumibilmente tu e io che stiamo guardando siamo investitori al dettaglio, quindi non abbiamo un grande potere contrattuale quando si tratta di comprare, per esempio, azioni. Ma una holding del valore di mezzo trilione di dollari ha un grande potere contrattuale e di negoziazione.
Questo significa che Buffett può ottenere condizioni di contrattazione preferenziali che la maggior parte degli investitori al dettaglio non può ottenere. Può negoziare prezzi più bassi, termini di contratto più favorevoli e persino evitare di pagare le tasse su certe transazioni, come nel caso dell'acquisto di Duracell da Procter and Gamble.
Conclusione: imparare da Buffett, ma non copiare Buffett
Questo non era inteso come un articolo per demoralizzarti; Ci sono molte cose utili da imparare da Warren Buffett. Ma l'idea che possiamo copiarlo e quindi copiare la sua strategia di investimento è pura follia. Quindi, se vuoi approfondire su Warren Buffett, fallo. Ma fai attenzione a non fraintendere le cose. Non prendere gli insegnamenti e le operazioni di Warren Buffett come qualcosa a cui aspirare o da copiare, a meno che ovviamente tu non voglia creare una holding con un fondo per esempio. Cerca semplicemente di vedere tutti i suoi insegnamenti come linee guida che saranno comunque molto, molto utili.
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