Il mercato azionario giapponese ha vissuto un periodo di lentezza e tormento per decenni, a seguito del disastroso scoppio della bolla economica negli anni '80. Un tracollo spaventoso, con una perdita del 56% del valore delle azioni tra il dicembre 1989 e il giugno 1992. Tuttavia in questo articolo metteremo in evidenza come le cose siano cambiate e come il mercato azionario giapponese sia in fase di ripresa.
La Trasformazione del Mercato Azionario Giapponese
La crisi finanziaria globale del 2008 ha segnato un punto di svolta per il Giappone. Da allora, con la pressione di vari hedge fund americani, le aziende giapponesi sono state spinte verso una gestione più efficiente e sostenibile. Questa svolta ha portato le aziende nipponiche a riacquistare azioni ad un ritmo mai visto in passato, restituendo l'equivalente del 3,5% del valore di mercato sotto forma di dividendi e riacquisti, conosciuti anche come “shareholder yield”, un calo rispetto al rendimento del 4% degli azionisti nel dicembre 2022 con il rally delle azioni giapponesi.
Nonostante le aziende giapponesi siano diventate più efficienti in termini di gestione del capitale, mantengono ancora ingenti riserve di cassa, con un indebitamento netto negativo pari a 357 JPY per azione nell'indice MSCI Japan. Ciò implica che il rapporto Enterprise Value / EBITDA (EV/EBITDA, un'importante metrica di valutazione aziendale) per le azioni giapponesi è inferiore del 61% rispetto alle azioni statunitensi. Il calo dell'EV/EBITDA segnala una minore sensibilità delle azioni giapponesi a tassi di interesse più elevati e indica un potenziale di rialzo derivante dall'espansione delle valutazioni.
L'Importanza dei Settori Industriali e dei Beni di Consumo
Il mercato azionario giapponese, con un valore combinato di 3,5 trilioni di dollari USA, è dieci volte più piccolo del mercato azionario statunitense. Tuttavia, il mercato giapponese costituisce il 6% dell’Indice MSCI World, posizionandosi come il secondo più grande mercato azionario di un singolo paese a livello globale. Un investimento nel mercato azionario giapponese offre un'ampia esposizione ai settori industriale e dei beni di consumo.
Distinguendo ulteriormente, si evidenziano i due principali settori: i beni strumentali e le automobili con componentistica. Questi settori sono rappresentati da importanti società come Toyota, Honda, Suzuki, SMC, Fanuc, Komatsu e Mitsubishi Heavy Industries. Pertanto, l'acquisto di azioni giapponesi offre una copertura interessante sull'economia globale attraverso macchine industriali, trading di materie prime e automobili.
Giganti Giapponesi e il Boom dell'Intelligenza Artificiale
Le quattro maggiori società del mercato azionario giapponese sono Toyota, Sony, Keyence e Mitsubishi UFJ Financial.
Toyota, con un fatturato annuo di 275 miliardi di dollari, è la più grande casa automobilistica al mondo. Tuttavia, le sue prospettive sono cambiate a causa dell'adozione diffusa dei veicoli elettrici a batteria (BEV).
Sony, un conglomerato tecnologico, ha un fatturato annuo di 85 miliardi di dollari e un reddito operativo di 16,3 miliardi di dollari.
Keyence, un'azienda innovativa specializzata in apparecchiature per l'automazione industriale e l'ispezione, genera un fatturato annuo di circa 7 miliardi di dollari.
L'hype dell'Intelligenza Artificiale (IA) è evidente nel mercato azionario giapponese con l'emergere di Advantest, una società di apparecchiature per semiconduttori. Il titolo è aumentato del 131% da inizio anno fino all'11 luglio 2023, poiché gli investitori vedono un enorme potenziale nei semiconduttori legati all'IA.
I Rischi da Considerare
Tuttavia, ci sono alcuni rischi che gli investitori stranieri devono considerare. La politica monetaria della Banca del Giappone (BoJ), che mantiene il suo tasso di riferimento al -0,1%, contrasta con gli aumenti dei tassi di interesse negli Stati Uniti e in Europa. Inoltre, la dipendenza dell'economia giapponese dalle esportazioni può essere un problema in caso di un rallentamento globale. Infine, la concorrenza delle società cinesi e sudcoreane nel settore industriale e automobilistico rappresenta una minaccia potenziale per il mercato azionario giapponese nel prossimo futuro.
Dove Investire per Sfruttare il Rally del Mercato Azionario Giapponese
Investire nel mercato azionario giapponese può essere un'opportunità interessante, considerando i vantaggi e le opportunità che emergono dalla sua continua trasformazione.
Vediamo insieme le migliori strategie per sfruttare al meglio questo rally.
Fondi Comuni e ETF
Investire in un fondo comune d'investimento o ETF (Exchange Traded Fund) che si concentra sul mercato azionario giapponese è un ottimo modo per ottenere un'esposizione diversificata. Questi fondi investono in un vasto portafoglio di azioni giapponesi, permettendoti di diversificare il rischio e al contempo di beneficiare delle potenziali opportunità di crescita. Alcuni ETF di rilievo da considerare includono iShares MSCI Japan ETF e WisdomTree Japan Hedged Equity Fund.
Azioni Individuali
Un altro approccio potrebbe essere l'investimento diretto in azioni individuali di società giapponesi. Questa strategia può comportare un rischio maggiore, ma offre anche la possibilità di rendimenti più elevati. Tra le aziende da considerare ci sono Toyota, Sony e Keyence, tre delle maggiori società del mercato azionario giapponese.
Toyota, nonostante le sfide attuali legate alla transizione verso i veicoli elettrici, resta la più grande casa automobilistica al mondo. Sony è un conglomerato tecnologico con un portafoglio diversificato che include giochi, musica, soluzioni di imaging e prodotti elettronici. Keyence, infine, è un'azienda innovativa che si occupa di sviluppo e produzione di apparecchiature per l'automazione industriale e l'ispezione.
Investire in Sectors Specifici
Se vuoi sfruttare i vantaggi di settori specifici all'interno dell'economia giapponese, potresti considerare l'investimento in fondi o ETF settoriali. Questi fondi investono in società che operano in settori specifici, come l'automazione industriale, le tecnologie dell'informazione o il commercio di materie prime. Un esempio è il Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF, che investe in società globali di automazione industriale e intelligenza artificiale.
Ricorda, tuttavia, che indipendentemente dal tuo approccio di investimento, è importante fare la tua ricerca e, se possibile, consultare un esperto del settore. L'investimento comporta sempre dei rischi e il mercato azionario giapponese, come qualsiasi altro, non fa eccezione.
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