Chi investe in azioni a dividendo cerca stabilità, rendimenti costanti e crescita nel tempo. Ma cosa accade quando si osservano i portafogli di chi gestisce miliardi di dollari? I super investitori, gestori con oltre 100 milioni di dollari in gestione, sono obbligati a comunicare ogni tre mesi le proprie mosse sul mercato. Studiare queste scelte consente di identificare azioni sottovalutate con dividendi sostenibili, spesso ignorate dalla massa.
Nel primo quadrimestre del 2025, i dati aggregati mostrano una chiara preferenza per società solide, con dividendi in crescita e potenziale di apprezzamento nel medio-lungo periodo. Analizzando questi flussi, emergono 4 titoli di particolare interesse, ideali per un investimento a lungo termine e spesso presenti nei portafogli dei migliori gestori professionali.
Questo approfondimento è pensato per chi vuole capire quali azioni a dividendo stanno comprando i super investitori, valutare se queste opportunità siano ancora accessibili e ottenere spunti concreti per costruire un portafoglio robusto, resiliente e redditizio.
Il Settore Sanitario conquista i portafogli dei super investitori
Tra i segnali più evidenti emersi dall’analisi del Q1 2025 c’è l’eccezionale concentrazione di acquisti nel comparto healthcare. Ben nove titoli sanitari figurano nella top 50 delle azioni a dividendo più acquistate, nonostante le performance recenti inferiori rispetto all’S&P 500.
Il motivo principale? Il settore è sottovalutato. Il forward P/E medio è sceso a 16,9, il minimo degli ultimi cinque anni, mentre l’indice principale viaggia sui massimi storici. In fasi di incertezza economica o recessione, i capitali più attenti tendono a rifugiarsi in settori difensivi, e le azioni a dividendo del comparto sanitario rispondono perfettamente a questa logica.
Le Azioni a Dividendo Migliori Secondo i Super Investitori
Dollar General: occasione di rimbalzo o rischio calcolato?
Tra le sorprese del trimestre spicca Dollar General (DG). Dopo un crollo prolungato che ha visto il titolo scendere fino a 66 dollari, nel 2025 ha messo a segno un recupero del 50%. I super investitori sono intervenuti proprio durante i minimi, cogliendo una finestra di acquisto su un titolo storicamente profittevole.
I fondamentali mostrano segnali di ripresa:
- EPS stimato in crescita per il 2025 ($5,20–$5,80)
- Margine lordo al 31%, sopra la media decennale
- Payout sul free cash flow sceso al 31%, dopo due anni problematici
Nonostante il dividendo sia fermo da tre anni, il CAGR a 10 anni supera il 10%, segno di una politica di distribuzione solida e coerente nel tempo. Secondo le stime, un acquisto oggi offrirebbe un rendimento atteso del 7,6% annuo composto al 2030, vicino alla media storica dei mercati.
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Texas Instruments: dividendi alti e capex fuori scala
Texas Instruments (TXN) è da sempre considerata una delle azioni a dividendo più affidabili per un investimento a lungo termine. Tuttavia, dal 2022, il titolo ha rallentato a causa di una forte contrazione del free cash flow, sceso da $6 miliardi a poco più di $1,5 miliardi.
La ragione non è gestionale, ma strategica: l’azienda ha avviato un massiccio piano di investimenti per triplicare la capacità produttiva e abbattere i costi dei chip del 40% entro il 2026. Un progetto che mira ad aumentare i margini futuri e il controllo sulla filiera.
Il payout attuale sul FCF è insostenibile (oltre il 300%), ma si tratta di una fase transitoria. La stima di free cash flow per azione tra $8 e $12 dal 2026 in poi rafforza la fiducia nel potenziale del titolo. Per questo motivo, molti super investitori stanno scommettendo sul ritorno a livelli di redditività pre-2022.
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Google: sottovalutata e pronta a stupire
Alphabet (GOOG) è al centro del dibattito. Il suo dominio nel search è messo in discussione dalle nuove tecnologie AI, ma i numeri raccontano una storia diversa:
- EPS cresciuto da $1,70 a $84 in dieci anni
- Forward P/E a 18,2, ben al di sotto della media storica (25–26)
- Ricavi da ricerca in crescita del 10% anno su anno nel Q1 2025
Il vero valore però risiede nella forza della divisione AI. Il modello Gemini 2.5 Pro ha superato i competitor in tutte le metriche di performance e posiziona Google tra i leader della nuova generazione tecnologica.
Con una stima di crescita EPS annua attesa del 12%, e un P/E target conservativo di 21, il rendimento totale previsto entro il 2030 è del 99%, ovvero oltre il 12% annuo composto.
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Microsoft: la favorita senza rivali
Microsoft (MSFT) è la scelta costante dei super investitori. Trimestre dopo trimestre si conferma la più acquistata tra le azioni a dividendo, grazie a una combinazione unica di:
- ROIC superiore al 20% da quattro anni
- Margine lordo al 69,7%, in aumento
- Crescita continua di FCF e utili per azione
La crescita del dividendo, vicina al 10% annuo, è sostenuta da un payout ratio in calo, segno che Microsoft ha ampio margine per continuare a premiare gli azionisti senza compromettere il reinvestimento interno.
I capitali investiti nel cloud e nell’intelligenza artificiale spiegano l’attuale leggero calo del FCF, ma la società è ben posizionata per ottenere rendimenti superiori alla media nel lungo termine. Con una valutazione leggermente sopra la media storica (P/E attuale 36,8 vs media decennale 31), la qualità giustifica il premio.
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Cosa possiamo imparare dalle mosse dei super investitori?
Le scelte analizzate mostrano che chi gestisce capitali importanti tende a:
- Concentrarsi su aziende con dividendi in crescita
- Approfittare di azioni sottovalutate con prospettive solide
- Selezionare titoli con potenziale di ritorno costante nel tempo
Questo approccio è perfettamente in linea con chi cerca un investimento a lungo termine fondato sulla qualità, la sostenibilità dei flussi di cassa e la disciplina nell’allocazione del capitale.
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