I tentativi di ribasso del dollaro alimentano il rialzo delle borse

In attesa che si conoscano i risultati definitivi delle elezioni americane di mid term, il mercato continua a mostrare due facce, la prima squisitamente tecnica, con, in evidenza, i nuovi tentativi di ribasso del dollaro, la seconda invece più prettamente macro, con almeno tre ragioni per preferire ancora la valuta americana. La prima riguarda il fatto che le aspettative sui rialzi del costo del denaro ancora privilegiano il greenback, la seconda è legata alla caratteristica di valuta rifugio del biglietto verde in un momento così complicato da un punto di vista geopolitico, e la terza si riferisce ai dati sull’export americano, considerato il fatto che gli Usa sono diventati esportatori netti di energia, il che rende il dollaro ancora assolutamente dominante.

Ma l’analisi tecnica ci racconta una narrazione differente, come abbiamo ricordato anche nel commento di ieri. l’EurUsd si è avvicinato a 1.0100, trascinato da bid che emergono prepotentemente, probabilmente alimentati da acquisti istituzionali, considerato il fatto che sul Cme a Chicago, nell’arco di un paio di settimane, le posizioni dei big players, sono passate da negative sull’Euro a positive per quasi 10 miliardi di controvalore. Tecnicamente, la violazione di 1.0100 apre la via per un movimento che potrebbe spingere i prezzi anche all’ormai famoso 1.0350 che rappresenta la linea maginot oltre la quale, il trend dovrebbe decisamente invertire.

Anche la sterlina, una volta che il mercato ha accolto favorevolmente le decisioni di politica fiscale messe in atto dal Cancelliere dello Schacchiere Jeremy Hunt, è tornata a ridosso di 1.1600. Il superamento di 1.1650 è la chiave per poter ambire anche a rialzi sopra 1.2000 e inversione anche in questo caso, del trend attuale. Sorprende anche il UsdJpy, che nonostante un delta tasso favorevole alla divisa Usa pari al 4% annuo, ha rotto 146 ed è sceso a 145.50, alimentato anche dalle parole di Suzuki, Ministro delle Finanze, il quale ha dichiarato che prima o poi il Giappone dovrà cominciare a ridurre il Qqe, ovvero l’espansione monetaria. UsdCad appena sopra 1.3400 in chiara distribuzione anche se con supporti chiave molto vicini, a 1.3380. Oceaniche non lontano da 0.6520 e 0.6000, rispettivamente per AudUsd e NzdUsd.

Strutturalmente stiamo assistendo ad una fase di accumulazione lenta ma costruttiva, con obiettivi ambiziosi nel caso di superamento dei livelli richiamati. Price action e volatilità interessanti, in uno scenario fatto ancora di vendite di dollari, anche se non sappiamo ancora come finiranno le elezioni e soprattutto, se i Repubblicani, come dicono le previsioni più accreditate, riusciranno a riprendere il controllo della Camera dei Rappresentanti, mentre la battaglia sembra più serrata al Senato, nel quale verranno eletti solo 35 Senatori su 100. In ballo vi sono anche le poltrone di 36 Governatori su 50. Le ultime proiezioni danno un vantaggio di due seggi al Senato per i Repubblicani, 45 contro 43 (maggioranza a 51). Vi sono analisi che parlano di possibile rialzo dei mercati azionari in caso di vittoria di Trump, da sempre favorevole ai mercati.

I listini Usa ieri hanno chiuso in deciso rialzo e sembrano orientati ad aperture neutrali rispetto alla chiusura precedente. Interessante movimento del petrolio che è tornato a 87 dollari (Wti) e 94.80 sul Brent. Nel medio periodo la costruzione di massimi decrescenti, è indicativa ed evidenzia la possibilità che il calo della domanda globale, prima o poi, si farà sentire sui prezzi delle commodities. La discesa del dollaro, ancorché parziale, ha ridato vita all’Oro che ha guadagnato 100 dollari nelle ultime 5 sedute tornando sopra 1.700 dollari. Il livello chiave è appena sopra 1810.

Sul fronte dati non c’è molto da dire, con il mercato che aspetta i dati di domani sull’inflazione Usa, vero e quasi unico market mover della settimana.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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