Sui mercati tutto lascia pensare alla possibilità di una tempesta perfetta

Sul mercato più liquido al mondo, comincia ad emergere la paura, quella che in passato ha in qualche occasione, portato a flash crash a causa di buchi di liquidità. Quanto visto ieri assomiglia moltissimo ai periodi ad alta tensione vissuti nel 2009 e anche nel 2020, ovvero periodi nei quali le price action cominciavano a mostrare segnali di panico vero, e l’analisi tecnica non contava nulla.

Sulla sterlina ieri siamo scesi anche sotto quota 1.2000 dopo che in mattinata aveva toccato quota 1.2215, e si consideri il fatto che nell’ultima settimana, ovvero nelle ultime 5 sessioni operative, il cable ha perso oltre 600 pips, senza correzioni rilevanti, al pari di una qualsiasi valuta emergente. Il momento ideale per movimenti erratici, specie considerato il fatto che stasera la Fed alzerà il costo del denaro tra i 50 e i 75 basis points, alimentando ancor di più la divaricazione tra i tassi Usa e quelli Uk, la cui decisione sul costo del denaro è attesa domani.

La valuta inglese sembra non trovare una base, in assenza assoluta di dichiarazioni della Boe, ed è sorprendente il fatto, perché si dibatte un giorno sì e l’altro pure del rialzo di 25 50 basis points come se fosse questione di vita o di morte, e poi si lascia andare il tasso di cambio che ogni 4 5 punti percentuali di ribasso, rischia di causare un aumento dell’inflazione importata dello 0.25 0.50 per cento almeno. Incomprensibile secondo noi questo “benign neglect” delle autorità monetarie anglosassoni che vale in parte anche per la Bce che almeno in una occasione, era intervenuta per segnalare la preoccupazione per la discesa della moneta unica. Di conseguenza, in assenza di interventi verbali, il mercato si presta ad una possibile riduzione di liquidità e aumento della volatilità che nel breve potrebbe causare movimenti estremamente volatili, da tenere sott’occhio. Il fatto è che non vi sono correzioni significative, che in condizioni di normalità, si vedono sempre e la pressione a favore del dollaro aumenta pericolosamente.

Nel frattempo le borse restano sotto pressione, il petrolio resta forte e tutto lascia pensare alla possibilità di una tempesta perfetta, il famoso cigno nero, che per ora non pare esserci solo perché lo Jpy resta debolissimo. Se anche lo Jpy cominciasse ad evidenziare risk off, allora bisogna allacciarsi le cinture di sicurezza a doppia mandata, perché si ballerà e tanto. E’ un momento estremamente delicato, e solo un eventuale calo del petrolio, come diciamo da tempo, potrebbe stemperare una tensione che monta pericolosamente, alimentando il momentum dei trend in atto.

Sulle borse rischio discese violente, sui cambi, dollar index che rotto quota 105.00 punta decisamente verso area 109.00 110.00. EurUsd che secondo alcuni analisti di un certo nome (Well Fargo), potrebbe vedere quota parità entro un mese con il Cable a 1.1500 minimo del marzo 2020. UsdJpy che se rompe 135.20 potrebbe anche salire a 140.00 e si tenga in considerazione il fatto che il massimo precedente significativo, è quello del 1998 prima della crisi russa a 147.50. E’ chiaro che tali livelli potrebbero essere visti solo temporaneamente, dati gli importanti eccessi che si notano su tutti i time frame di breve, medio e lungo termine, ma è bene armarsi di pazienza e capire che questi livelli potrebbero essere visti prima di quanto si potesse immaginare solo qualche giorno orsono. Sono i cosiddetti movimenti finali, considerati dei climax e degli spoof, tipici dei mercati quando vanno in panico.

Appuntamento quindi questa sera alle 20, quando le autorità monetarie Usa decideranno sui tassi, attesi in rialzo, che secondo la maggior parte degli analisti, sarà di 75 punti base anziché 50, specie dopo i dati pubblicati sull’inflazione la settimana scorsa. Ma prima di stasera, nel pomeriggio, non dimentichiamo le vendite al dettaglio Usa, che, se inferiori al consensus alimenterebbero ulteriore paura per una recessione che non sembra poi così lontana.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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