Il risk on domina i mercati. Il Dollaro debole favorisce il rialzo dell’Euro

Una situazione di risk on domina i mercati finanziari. Sulle valute Forex l’euro si è rafforzato nei confronti del dollaro e questo è chiaro segna di ottimismo da parte degli investitori, ma come sempre è vietato abbassare la guardia, tutto può succedere. Il trader indipendente Saverio Berlinzani ci commenta la situazione attuale dei mercati valutari.

Nelle ultime ore, sul mercato dei cambi, è apparsa una certa forza dell’euro, che ha alimentato il ribasso del dollaro contro le principali valute concorrenti, in una fase di risk on che sembra essere ancora predominante. L’EurUsd infatti ha consolidato in area 1.1250 per qualche giorno e poi ieri ha provato ad attaccare l’area di 1.1350, per ora rifiutata. Il prezzo si trova a ridosso di queste resistenze, con la moneta unica, per ora incapace di violarle, ma non è detto che non ci riprovi nelle prossime ore e l’eventuale breakout potrebbe anche portare i prezzi sopra 1.1400, con l’area 1.1425-35 come possibile obiettivo. Le ragioni di questa forza di euro o debolezza di dollaro potrebbero paradossalmente essere legate ai dati Usa che cominciano a migliorare, come l’Ism non manifatturiero del mese di giugno, uscito a 66 contro 49 del consensus o anche i Pmi dei servizi e composite che sono tornati non lontano dai 50 punti, il confine tra espansione e rallentamento economico. Certo, sono sondaggi presso i direttori di acquisto delle grandi aziende, quindi non rispettano una reale condizione della congiuntura, ma solo una opinione pur importante dei responsabili di queste grandi aziende, e hanno quindi una loro significativa valenza comunque.

La debolezza di dollaro significa borsa in rialzo e, altrettanto paradossalmente, l’oro ugualmente in ripresa, probabilmente come protezione delle posizioni long sull’equity. E quindi l’Euro sale con la congiuntura globale che pare in ripresa. Insieme alla moneta unica si nota una certa forza della sterlina, che però pare una salita di riflesso alla moneta unica, con i prezzi ancora sotto 1.2540-50, area chiave di breakout necessaria per poter parlare di recupero sostanziale e non di mera correzione rialzista di un ribasso precedente, quale in effetti quello del Cable sembra essere. L’EurGbp infatti si trova vicino a resistenze cruciali poste a 0.9070-80, la cui rottura segnerebbe il ritorno verso 0.96150 già visto a fine giugno e un Cable che a quel punto, molto probabilmente potrebbe anche tornare sotto pressione, specie se EurUsd non riuscirà a rompere la resistenza richiamata.

Sul mercato valutario è tutto collegato e ad avere la pazienza di studiare queste dinamiche interne, si capisce che alla fine i movimenti hanno tutti o quasi una logica di correlazioni molto interessante. E in un tris valutario che è composto dai due cambi originali e il relativo cross, i punti evidenti di contatto nell’analisi tecnica (e non solo aritmetici ovviamente), sono la chiave per comprenderne le oscillazioni. Vi è poi un altro livello che è quello di collegare i diversi tris valutari tra di loro e quindi in questo gioco di legami, riuscire a vedere il tris EurUsd-Cable-EurGbp come si lega a quello AudUsd-NzdUsd-AudNzd e in questo contesto inserire quindi i cross EurAud-EurNzd così come GbpAud e GbpNzd all’interno di queste analisi. Sembra forse intuitivamente semplice da capire, ma non di facile realizzazione quando si analizzano. Sui cross EurAud ed EurNzd si intravedono infatti possibilità di inversione rialzista, il che lascia presumere o una salita dell’EurUsd impulsiva e un consolidamento delle oceaniche, oppure una caduta delle oceaniche ed un EurUsd in fase di correzione ribassista di intensità inferiore. Da questi segnali si potrà capire eventualmente se avremo un ritorno del risk off a livello globale con una correzione degli azionari oppure no. Per ora continuiamo a sostenere una fase di consolidamento e bassa volatilità, tipiche dei mesi di giugno e luglio. Ma agosto, che storicamente è un mese ad altissima volatilità, si avvicina e se tanto mi dà tanto…

Buona giornata e buon trading.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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