Le minute della Fed ridanno respiro al Dollaro

Ieri il dollaro, dopo tre giorni di ribassi consistenti, ha cominciato a respirare e a riemergere dalle sabbie mobili. La ragione è soprattutto da ricercare, non tanto nei dati macro sull’inflazione Uk, Eu e canadese, usciti in mattinata e nel primo pomeriggio, quanto nella pubblicazione delle minute della Federal Reserve, che hanno mostrato un certo ottimismo in relazione alle condizioni macro degli Stati Uniti che, secondo i funzionari della Fed, avrebbero registrato un importante aumento dell’attività economica. Addirittura un paio di rappresentanti del Fomc avrebbero prospettato la possibilità di tapering già nel 2022. Tutti i distretti, si legge, hanno mostrato un aumento degli investimenti, e ciò alimenta l’inflazione che però potrebbe diminuire in un secondo momento, passato questo effetto transitorio. I progressi registrati sul fronte vaccini e sulle politiche monetarie e fiscali accomodanti dovrebbero garantire ulteriore crescita dell’attività economica e calo dell’occupazione.

La reazione del dollaro è stata immediata con l’Euro che è tornato sotto quota 1.2200, dopo aver flirtato quasi tutto il giorno con la resistenza a 1.2250, così come il Cable, che ancora una volta, è stato respinto a ridosso di 1.4200. EurGbp, di conseguenza, è salito a testare le prime resistenze poste a 0.8640 e qui per ora si è fermato. Seduta altalenante anche per Wall Street dopo un iniziale discesa, mentre la reazione più importante si è vista sul UsdCad che è tornato sopra 1.2100 testando anche l’area di 1.2140-50, per ora respinta. Il petrolio ieri, sembrava crollare, con una discesa impulsiva da 67 a 62 dollari in meno di due sedute, ma poi ha corretto ed è tornato a ridosso di 63.50.

La sostanza non cambia. Se le borse danno segnali di vendita, il dollaro si riprende mentre le materie prime correggono, altrimenti la storia pare sempre la stessa, ovvero in appetito al rischio, le materie prime salgono, le borse tengono i livelli non lontano dai massimi e il dollaro scende più o meno lentamente a seconda della coppia valutaria che andiamo a considerare. Tutto questo andrà avanti sino a quando la Fed non deciderà di parlare di tapering. In quel momento, molto probabilmente, il dollaro cambierà status agli occhi degli investitori, tornando valuta da investimento, ricominciando a salire in modo strutturale, e modificando le correlazioni intermarket. È solo questione di tempo. Nel frattempo si deve vivere alla giornata, sotto il profilo delle price action e degli andamenti di breve termine.

Sul fronte dati l’inflazione inglese ed europea sono uscite in linea con le attese senza grandi scossoni sui prezzi, con il solo dato core inglese al di sopra delle aspettative, mentre quello canadese è uscito migliore del consensus anche se non lontano da esso. Questa notte i dati sull’occupazione australiana, hanno evidenziato una certa stabilità con il tasso generale di disoccupazione al 5.5%. Oggi è giornata interlocutoria con i dati sull’Adp canadese, i jobless claims Usa e l’indice Fed di Philadelphia, interessanti ma non crediamo che siano in grado di spostare i prezzi in modo sostanziale. Ci aspettiamo quindi ancora del trading range di breve termine sui cambi.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell'analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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