Sui mercati qualche cosa sta cambiando. Possibile inversione in vista

Doveva essere, la giornata di ieri, una di quelle sedute operative da ricordare per volatilità e price action. Ed invece, è risultata una delle sedute più scontate e poco volatili dell’intero mese di settembre. La Bce ha alzato i tassi, come da previsioni, dello 0.75% e nello statement si legge che le autorità monetarie sono pronte ad alzare ancora il costo del denaro per combattere l’inflazione. Lagarde in conferenza stampa ha affermato che nelle prossime 5 riunioni la Bce esaurirà il rialzo dei tassi, senza ovviamente far cenno sull’entità di questi rialzi. Ha comunque ribadito che L’Istituto Centrale sarà reattivo nel rialzo del costo del denaro, qualora ve ne fosse bisogno. Quindi, un atteggiamento certamente diverso rispetto al recente passato.

Va detto però, che non sembra cambiato il sentiment della banca centrale verso l’Euro, rispetto al quale Miss Lagarde ha detto che non ha in mente un tasso di cambio obiettivo, e questo benign neglect tende a rendere la valuta più fragile perché non sembra esserci la volontà di sostenerlo attivamente. Detto questo la Bce ha rilasciato delle previsioni sul tasso di cambio medio da qui ai prossimi anni, e mentre il 2022 vede un tasso di cambio medio a 1.05, il 2023 la previsione indica un cambio medio a 1.0100, non lontano dai livelli attuali. Anche le previsioni sull’inflazione prevedono un +8.1% nel 2022, un 5.5% nel 2023 e +2.3% nel 2024.

La reazione del mercato è stata blanda anche se il trend di fondo ha prevalso alla fine con la moneta unica ritornata a 0.9950. Nella notte però, dai minimi, è partita una reazione generalizzata e significativa contro il dollaro che ha spinto l’EurUsd a 1.0070, GbpUsd a 1.1590, quando solo ieri sera appariva ancora debolissima e nonostante Liz Truss avesse presentato un piano di breve e lungo termine per ammortizzare, con l’aiuto della Boe, i costi che cittadini e imprese dovranno prossimamente affrontare in ragione dell’impennata dei prezzi dell’energia. Il Primo Ministro è apparso molto deciso nel suo primo impatto con l’opinione pubblica, parlando di piano energetico e dichiarando di voler permettere il fracking, ancora vietato in Europa, e di voler rendere la Gran Bretagna netta esportatrice di energia nel 2040. Ha poi spiegato che gli interventi dovrebbero contribuire a far calare l’inflazione fino al 5%. Sterlina che ha recuperato qualcosa.

E’ stata quindi una notte che ha visto una caduta del dollaro, che è partita dalle dichiarazioni di Kuroda che ha affermato che quando lo Jpy perde 100 200 pips al giorno significa che il movimento è troppo rapido. Il Ministro delle Finanze Suzuki ha ribadito poi che il dollaro forte non colpisce solo la divisa giapponese ma anche altre valute. UsdJpy che 144.20 è sceso a 142.50 per poi leggermente risalire a 143.10. E così AudUsd ha recuperato quota 0.6820, NzdUsd 0.6100 e UsdCad è sceso a ridosso di 1.3000.

Tra le altre cose, la tensione si è allentata sui mercati, anche grazie al dato sull’inflazione cinese che nella notte è uscita a +2.5% ad Agosto, in calo rispetto ai massimi del mese di Luglio al 2.7% e inferiore al consensus che era per un incremento del 2.8%. Insomma, la discesa dei prezzi del petrolio e di molte materie prime, sta evidenziando un allentamento del caro prezzi e ciò potrebbe anche, a tendere, rappresentare una possibile inversione sui mercati, e sull’atteggiamento delle banche centrali, che potrebbero allentare il ritmo del rialzo dei tassi.

Vedremo come chiuderà il fine settimana, che potrebbe, anche rappresentare un cambiamento nella narrazione generale, fino ad ora orientata ad una lotta senza quartiere all’inflazione, il vero pericolo di questo 2023. Ma emergono finalmente segnali di rallentamento della corsa dei prezzi.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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