La Fed potrebbe mantenere una view rialzista sul costo del denaro. Reazione dei mercati

Il Presidente della Fed di St Loius Bullard, dopo alcuni giorni di consolidamento dei mercati, ha provato, ieri, a smorzare gli entusiasmi, riaffermando la necessità di mantenere una view rialzista sul costo del denaro, in quanto l’inflazione rappresenta ancora un pericolo da combattere con fermezza e determinazione. Tutto ciò, in buona sostanza, significa che c’è ancora molto lavoro da fare per ridimensionare l’inflazione e riportarla nel proprio alveo naturale. Sul fronte macro, il Presidente ha poi ricordato che comunque il mercato del lavoro rimane resiliente, così come i consumi, anche se sembra evidenziarsi un rallentamento economico e i rischi di recessione sono aumentati. Infine ha ricordato che i tassi potranno salire ancora, con il livello minimo di picco che potrebbe arrivare anche al 5%, mentre non si devono escludere neanche rialzi fino a livelli superiori, in via ipotetica. Per evitare gli errori commessi negli anni 70, Bullard ha infine spiegato che i tassi dovranno rimanere più alti per un periodo di tempo più lungo rispetto a quanto non si fece 50 anni orsono.

Dopo queste dichiarazioni, nel pomeriggio, il biglietto verde ha reagito, tornando a spingere, e creando, almeno così è sembrato, le condizioni per un recupero più consistente, ma in serata le borse hanno recuperato (pur chiudendo quelle Usa in leggero ribasso), e il dollaro è tornato a scendere. Il dollar index ha recuperato circa l’1% dai minimi e per ora ha parzialmente tenuto, senza però rompere resistenze importanti e rimanendo tutto sommato nel trading range venutosi a creare da 4 5 sedute a questa parte. L’EurUsd è rimasto sopra 1.0350, il Cable, dopo un test a 1.1765, si è addirittura ripreso quota 1.1900, Aud e Nzd, che erano in calo di circa il 2%, sono tornati a 0.6700 e 0.6160. Il UsdCad insieme a UsdJpy sembravano indirizzati a 1.3450 e 141.00, ma poi il movimento è rientrato con una price action che ha riportato i prezzi a ridosso di 1.3300 il primo e sotto 140.00 il secondo. Riteniamo la parziale correzione come un movimento dovuto e peraltro richiamato anche ieri, senza però dimenticare che per ora, il trend iniziato contro il dollaro, dovrebbe rimanere tale fino a quando le valute concorrenti terranno i primi livelli di supporto chiave, rappresentati dalla parità per la moneta unica, dall’area di 1.1100 per il Cable, dalle resistenze poste sopra 146.50 per il UsdJpy mentre per il UsdCad tali livelli sono posti a 1.3660. Lontani anche i livelli di supporto per AudUsd e NzdUsd, rispettivamente a 0.6400 e 0.5780 area. Infine, per il UsdChf 0.9800 rappresenta il livello chiave corrispettivo.

Azionari che ugualmente restano sopra punti fondamentali per cui questo movimento, già parzialmente rientrato, è sembrato solo una parziale correzione, che potrebbe essere semplicemente quella price action, che consente di ricaricare la molla rialzista.

Tra l’altro nella notte sono usciti i dati sull’inflazione giapponese, salita, udite udite, al 3.7%, il massimo degli ultimi 32 anni. Le ragioni? Sempre le solite, ovvero prezzi degli alimentari e delle materie prime, nonché la persistente debolezza dello Jpy che importa inflazione, come sappiamo. A questo punto tecnicamente, sarà importante verificare la tenuta dei supporti del dollaro, posti sui minimi già visti qualche giorno orsono, e ci riferiamo per esempio a quell’1.0490 di EurUsd oppure quell’1.2020 di Cable e via dicendo per tutti gli altri cambi originali. Una violazione di quei livelli porterebbe a nuove accelerazioni e ad obiettivi decisamente più ambiziosi. Se così non fosse, e si generassero le condizioni per la creazione di massimi decrescenti per Euro e Pound, a quel punto allora potremmo finalmente assistere ad un movimento correttivo più strutturale del biglietto verde. Lo vedremo.

Stamani occhi puntati sulle vendite al dettaglio inglese, mentre nel pomeriggio, prezzi alla produzione canadese e dati sul mercato immobiliare Usa (vendita case esistenti), prima della chiusura di un’altra settimana.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell'analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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