L’Euro paga le conseguenze delle mosse della Bce. Ed oggi è il giorno dei Non-Farm Payrolls

E così, anche la Bce si adegua alle nuove condizioni di mercato, ovvero alle condizioni dettate dal rallentamento in atto nel vecchio continente e promuove di conseguenza un nuovo Tltro, ovvero un nuovo piano di sostegno al sistema bancario affinché, almeno questo è l’obiettivo, si possano ristabilire condizioni di credito alle aziende sufficienti a far ripartire l’economia. Ovviamente i tassi sono rimasti invariati, ma la vera novità è rappresentata quindi da questa decisione che, partirà dal prossimo mese di settembre con una scadenza di due anni.

Il Consiglio ha votato all’unanimità e il Presidente nella conferenza stampa, ha ripetuto che la Bce è pronta ad adeguare gli strumenti di politica monetaria, pur rimanendo fiduciosa che l’inflazione nel medio termine convergerà verso l’obiettivo prefissato, anche se il tempo per arrivarci sembrerebbe più lungo. Draghi ha anche sottolineato come la crescita sia in rallentamento e come gli indicatori macro stiano invertendo al ribasso.

L’Euro ne ha pagato immediatamente le conseguenze, con un deciso movimento di ribasso che ha spinto i prezzi in serata anche sotto 1.1200 a 1.1177 di minimo. Tutti i cross dell’euro sono scesi e l’effetto contagio sulle altre valute è stato evidente, con ribasso di sterlina, oceaniche e dollaro canadese. Da segnalare anche un aumento dell’avversione al rischio legato alla discesa dei mercati azionari che hanno provocato un sell off dei cross sullo Jpy con EurJpy sceso da 126.50 a 124.60 in poco più di 8 ore.

Questa notte poi, ad alimentare ulteriormente tale avversione, sono usciti i dati sul trade balance cinese, sceso a 4 miliardi di dollari a Gennaio dai 26 miliardi del mese precedente, con un calo dell’export del 20.7%. Logico pensare che a questo punto, per evitare un aumento del risk off, Cina e Stati Uniti devono firmare l’accordo sui dazi altrimenti molto probabilmente il panico prenderà il sopravvento tra gli investitori. I banchieri centrali però sono pronti ad abbassare il costo del denaro e sembrano voler anticipare ogni mossa, attraverso l’artificiale indebolimento del proprio tasso di cambio.

La cosa non farà piacere a Trump ma gli Stati Uniti devono accollarsi, in questa fase, tutto il peso di una rivalutazione del biglietto verde che pare logico e necessario alla luce degli avvenimenti e della congiuntura, che pare esclusivamente favorire l’economia a stelle e strisce. I dati saranno la cartina di tornasole di queste price action.

Oggi ne sapremo di più perché alle 14.30, usciranno infatti i dati sui Payrolls e nel caso fossero positivi, il dollaro proseguirà nella sua corsa inarrestabile. Tecnicamente, osservando il Dollar Index, notiamo la presenza di un punto cruciale in area 97.30, la cui violazione aprirebbe la strada a movimenti più decisi verso target posti in area 98.60 per cominciare, e a seguire, anche l’area di 100.00 vista per l’ultima volta nell’aprile del 2017. Stasera quindi, in caso di Payrolls positivi, potremmo assistere al raggiungimento di nuovi massimi da parte del biglietto verde. Sarà in grado Trump di frenare la corsa del dollaro, soprattutto alla luce di una bilancia commerciale Usa ormai prossima ad un deficit di 60 miliardi di dollari mese? Questa pare essere la vera domanda da farsi.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

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Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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