Il quadro macroeconomico che sta delineandosi, dopo un inizio di 2019 all’insegna di una certa debolezza del dollaro, appare invece assolutamente favorevole alla divisa Usa. Quel che piano piano emerge è il fatto che l’anno sembra essere iniziato sotto una cattiva stella, ovvero con un aumento lento e progressivo di una avversione al rischio che non promette nulla di buono.
Se da un lato è vero che il termometro risk on risk off, la cui temperatura è evidenziata in particolar modo dalle oscillazioni dello Jpy, sembra ancora sotto traccia, è altrettanto vero che la debolezza delle valute oceaniche e la discesa del dollaro canadese, sembrano il preludio a qualcosa di più grande.
Dopo che il dollaro australiano è stato colpito e affondato dalle parole del governatore Lowe ,che ha lasciato aperte le possibilità di un rialzo ma anche di un ribasso dei tassi, alcune società di investimento, come l’UBS hanno rilasciato previsioni di taglio del costo del denaro a fine 2019 e a inizio 2020, alimentando quindi la pressione ribassista del tasso di cambio, sceso sotto quota 0,7100. Al contempo, ieri sera, i dati sull’occupazione in Nuova Zelanda, hanno evidenziato un calo che ha ribaltato lo scenario anche sul kiwi, che ha rotto i supporti chiave sul daily e ha cominciato a mollare gli ormeggi. Tecnicamente, gli obiettivi sembrerebbero essere rappresentati dalle aree 0,6705 10 inizialmente e in seguito 0,6600.
La discesa delle oceaniche avviene in concomitanza con una ripresa del UsdChn che si avvicina alle prime resistenze chiave di medio termine posizionate a 6,8300, la cui rottura rappresenterebbe un rinnovato aumento della tensione tra i due colossi che discutono di dazi, Cina e Usa. La questione è assai delicata e potrebbe realmente essere la ragione dell’aumento del risk off nell’anno appena cominciato.
UsdCad, analogamente agli altri due tassi di cambio appena segnalati, sta salendo al test dei primi target significativi, posti a 1,3280 90 e 1,3360. Osservando il dollar index, che rappresenta l’elemento forse più significativo nell’osservazione del dollaro nel suo complesso, sta arrivando al test di 96,15 20 la cui rottura potrebbe aprire la strada a 96,50 e 97,00, i veri obiettivi. Ma anche l’Euro e la sterlina sono tornati sotto pressione e le ragioni, sono evidentemente legate ad una congiuntura macroeconomica che mostra un rallentamento marcato in entrambe le aree, mentre l’unico paese in cui escono ancora dati positivi, e non lontani dai forecast, alla fine è l’America. Pertanto la tensione a livello globale aumenta e se i due colossi non troveranno accordo sui dazi, oppure se questo accordo sarà così blando da comunque non evitare la recessione nelle principali aree globali, beh allora, dovremo allacciarci le cinture, perché potremmo vederne delle belle. Per ora propendiamo ancora per una soluzione condivisa che non andrà a causare eccessivi squilibri, ma molto dipenderà anche dall’andamento dell’azionario Usa, che sappiamo essere, una priorità del Presidente Usa. Farà di tutto, politicamente parlando, per sostenerlo.
Oggi è giorno di decisione sui tassi in Uk, e probabilmente sarà un nulla di fatto. Attenzione invece alla produzione industriale tedesca, prevista per le 8.00 questa mattina. Se negativa, potrebbe dare lo spunto a vendite di moneta unica fino ai primi target di 1,1305 15 area.
Saverio Berlinzani per ActivTrades.
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Profilo dell’analista
Saverio Berlinzani
Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.
In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).
Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.
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