I dati macro e le decisioni delle banche centrali pesano sulle principali valute

Persiste la fase di incertezza sui mercati finanziari, in particolar modo quello dei cambi, con le valute principali che fanno a gara per deprezzarsi l’una con l’altra in concomitanza dei dati macro o delle decisioni delle banche centrali. L’unica valuta che tiene, e tende parzialmente a salire, rimane il Dollaro, i cui dati macro non sono più eclatanti come qualche mese orsono, ma tengono, mentre altrove si percepisce una tendenza ribassista che ancora non si esaurisce.

Dall’altra parte è evidente che la recessione e il timore di crollo della congiuntura pare altrettanto esagerato, per cui viviamo per ora in una sorta di limbo, che di fatto appare poco significativo sotto il punto di vista delle price action, che rimangono sostanzialmente nei trading range dell’ultimo periodo. Ieri sera per esempio, il dato sul business confidence neozelandese, ha mostrato un calo a -29 da -17 con un effetto immediato sul Kiwi che ha mollato scendendo sotto quota 0.6800. Siamo in questo range 0.6750 0.6950 da un po’ di tempo e nulla sembra spostare questo equilibrio, in una sorta di rimpallo di debolezze che di volta in volta si alternano tra NZD e USD. Ma questo vale anche per AUD, che questa mattina ha visto la RBA lasciare i tassi invariati all’1.50%, nonostante il dato dei building approvals sia uscito positivo e migliore delle attese, a +19.1% contro il -1% atteso. Ma nello statement pubblicato dopo la decisione, si legge che “la crescita dei consumi delle famiglie è influenzata dal protrarsi del periodo di debolezza del reddito personale” mentre nello statement precedente si leggeva “Ci si aspetta una ripresa della crescita dei consumi delle famiglie durante il prossimo anno”. È bastato questo per far scendere AUDUSD dai livelli di 0.7130 a 0.7080 ed ora si aprono possibilità per ulteriori test di supporti in area 0.7040 50 e anche leggermente inferiori, pur rimanendo tutto nel trading range 0.7000 0.7150.
Per ora però, mentre per NZD le voci di un taglio dei tassi durante questo 2019 si fanno sempre più consistenti, per AUD c’è una sorta di neutralità che sembra prevalere, ed è questa la ragione per cui AUDNZD sembra tenere e consolidare.

Nel frattempo, in Gran Bretagna la May si prodiga ad allungare i tempi della Brexit ma stiamo arrivando alla conclusione finale di questa vicenda, ormai tragicomica. Se dovesse prevalere, come pare, un hard brexit, beh la sterlina potrebbe realmente scendere in modo impulsivo e tornare anche verso 1.2000, trascinando con sé le principali valute, e ridando fiato al dollaro contro tutto e tutti tranne che contro JPY, perché in quel caso aumenterebbe l’avversione al rischio.

Infine, uno sguardo all’EURUSD che resta inchiodato vicino ai minimi, spinto al ribasso dal delta tasso e incapace di riprendersi. È altrettanto vero che tutte le notizie negative sono ormai nei prezzi e si aspetta il momento in cui tutti saranno short per vedere qualche impulsività al rialzo. Siamo dell’idea che se vedremo un movimento forte e impulsivo, questo, paradossalmente, potrebbe essere al rialzo, dato lo stato di compressione che si sta accumulando e notando come una buona parte degli analisti non vedano l’Euro salire. Se tanto ci dà tanto…

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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