Il balzo dell’inflazione Usa riporta volatilità sui mercati

Improvvisamente, a dispetto delle dichiarazioni di tutti i banchieri centrali del primo mondo, che ancora affermano come l’inflazione non sia strutturale ma temporanea, il dato uscito negli Stati Uniti ieri pomeriggio ha sorpreso analisti e investitori, dopo che l’aumento dei prezzi generali ad ottobre ha fatto registrare un +6.2% su base annua contro previsioni di +5.8% e un dato precedente di +5.4%. Su base mensile i prezzi sono saliti dello 0.9% contro previsioni di +0.6% e un dato precedente di +0.4%. Se escludiamo alimentari ed energia, ovvero prendiamo in considerazione solo il dato core, l’aumento dei prezzi è stato dello 0.6% rispetto ad un consensus fermo a +0.2% e ad un dato precedente di +0.4% se analizziamo i dati mensili, mentre su base annuale l’incremento è stato del 4.6% rispetto a previsioni che lo davano in una forbice tra il 4.1% e il 4.3% ed un dato precedente che era fermo a +4%.

Si tratta della rilevazione più alta degli ultimi 30 anni e si deve tornare all’agosto del 1991 per ritrovare una inflazione superiore negli Usa. Le cause sono sempre le medesime, ovvero il ritorno alle aperture dopo l’ondata estiva pandemica e le strozzature dell’offerta che hanno fatto impennare le materie prime che consolidano sui massimi, con il petrolio stabile a 80 dollari al barile e l’oro che finalmente sembra tornare asset rifugio con i prezzi sulle resistenze chiave a 1.850 dollari.

La pandemia che ormai dura da due anni ha stravolto le regole del mercato del lavoro creando carenza di manodopera necessaria per produrre e spostare merci dalle fabbriche ai consumatori. A questo punto, dovremo aspettare ancora le dichiarazioni dei banchieri centrali che si stanno affrettando a gettare acqua sul fuoco ma che potrebbero anche essere costretti, prima o poi, a qualche rialzo dei tassi anticipato. Non è da escludere e ciò potrebbe generare quella volatilità che fino ad oggi, specie sul nostro mercato, è venuta a mancare.

Ieri ne abbiamo visto un assaggio con movimenti interessanti sulle principali coppie di valute, EurUsd in testa, con una discesa e rottura dei supporti chiave a 1.1520 e test dei minimi in area 1.1470-80. Il Cable dal canto sui è sceso sul supporto posizionato a 1.3400, da quell’1.3600 che avevamo visto in mattinata martedì, quindi 200 pips in una seduta con una price action interessante, che non si vedeva da tempo, condita da molti swing up and down che rappresentano la possibilità di poter operare intraday. Anche UsdJpy è salito, un rialzo che sorprende considerando il fatto che le borse sono due giorni che correggono per cui ci si aspetterebbe un aumento del risk off sui mercati. Ed invece UsdJpy nuovamente a ridosso di 114.00 e l’indice “fear and greed” è vicino ai livelli di massimo risk on a quota 82, che parrebbe un paradosso, specie se da qui in avanti vedremo qualche banca centrale dover rincorrere i prezzi e alzare i tassi.

È una situazione anomala e vedremo se le autorità monetarie saranno ancora una volta in grado di allentare le tensioni latenti e rimettere ordine rispetto ad un potenziale risk off significativo. Il dato di ieri, poteva essere l’ultimo a muover i prezzi e per ora sembra aver avuto effetto. Stamani siamo in attesa dei dati sul Pil inglese, oltre alla bilancia commerciale e produzione industriale e manifatturiera. Ci aspettiamo volatilità sui mercati europei, mentre nel pomeriggio la festività negli Usa con il Veteran’s day potrebbe generare un ulteriore aumento della volatilità in assenza della solita liquidità. Attenzione quindi ai movimenti sul nostro mercato, con il dollaro che sembra essere favorito con il Dollar index che ha visto l’indice rompere il livello di 94.55 e arrivare fino a 94.85, con un possibile target a 95.50.

Buona giornata e buon trading.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

Chi è ActivTrades

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