Questo disastro degli hedge fund ha dato una grande lezione per ogni investitore del mercato azionario. Scopri cosa ha causato enormi perdite a Archegos Capital Management.
Quella di ieri è stata un'altra sessione turbolenta a Wall Street, poiché il mercato azionario ha visto le azioni a grande capitalizzazione riprendersi dopo i forti cali all'apertura delle contrattazioni. Dopo essere sceso di ben 165 punti, il Dow Jones Industrial Average è riuscito chiudere la seduta ad un nuovo livello record. Ma il modesto calo per l'S&P 500 e il Nasdaq Composite in realtà hanno mostrato tensioni nel resto del mercato, poiché le azioni a bassa e media capitalizzazione sono crollate di quasi il 3% nel corso della giornata.
Il 2021 è stato un anno negativo per gli hedge fund, poiché la debacle short-squeeze di WallStreetBets a gennaio ha mostrato la vulnerabilità di queste entità di investimento altamente indebitate. Durante il fine settimana, gli investitori hanno ottenuto dettagli su ciò che è accaduto dietro alle perdite di un altro hedge fund di Wall Street, Archegos Capital Management.
Da questi grossi errori commessi dal fondo possono effettivamente insegnare a qualsiasi investitore i pericoli di fare scommesse aggressive nel portafoglio attraverso il trading a margine.
Archegos e la massiccia richiesta di margine
Venerdì, Archegos Capital Management ha ricevuto una chiamata che nessun investitore vorrebbe ricevere; i finanziatori hanno costretto Archegos a vendere 20 miliardi di dollari di azioni per soddisfare una richiesta di margine sui prestiti che avevano fatto all'hedge fund.
Secondo i rapporti, ciò che ha spinto il declino è stata una grande svendita di azioni del gigante dei media ViacomCBS. Tuttavia, la richiesta di margine è andata ben oltre quella quota, portando a vendite di Archegos in molte altre azioni. Tra questi figurano altri media, Discovery Communications nonché il rivenditore di nicchia Internet londinese Farfetch.
Venerdì anche una serie di azioni cinesi sono state oggetto di vendite relative ad Archegos. Includevano il gigante della ricerca su Internet Baidu, la società di e-commerce Vipshop Holdings, Tencent Music Entertainment Group, il social media iQIYI e la società di tutoraggio educativo GSX Techedu.
Alcuni di questi titoli si sono ripresi nella giornata di ieri, ma non tutti. GSX è stato il grande perdente, con un ulteriore calo del 19%. Vipshop, ViacomCBS, Farfetch e iQIYI hanno perso un altro 5% o più, mentre solo Tencent Music è riuscito a registrare un modesto guadagno dell'1%.
Attenzione, potrebbe succedere a te
Pochi investitori hanno accesso alle decine di miliardi di dollari di finanziamenti di cui disponeva Archegos, ma la maggior parte dei Broker offre conti a margine ai clienti e, se non sei a conoscenza delle regole, investire sul margine può metterti nei guai.
L'attrazione del margine deriva dalla possibilità di acquistare più azioni di quelle che puoi permetterti con il denaro disponibile. I Broker prestano una certa somma di denaro, addebitando interessi. Se le azioni che possiedi aumentano, i tuoi profitti vengono amplificati dalla leva finanziaria che ti offre il trading con margine. Ma quando le tue azioni scendono, anche le tue perdite sono maggiori. Ancora peggio, se il valore del tuo account scende al di sotto di un certo livello rispetto ai tuoi prestiti con margine in sospeso, il tuo Broker ha il diritto di vendere le tue azioni automaticamente senza il tuo consenso. Spesso, non puoi nemmeno scegliere quali azioni il tuo Broker vende per pagare la richiesta di margine.
Le richieste di margine tendono a verificarsi nel momento peggiore possibile, quando il tuo account sta subendo grosse perdite. Ti costringono a vendere basso e se le azioni successivamente rimbalzano, non sarai in grado di trarne vantaggio.
Stai attento a fare trading con il margine
Il margine può tornare utile in circostanze limitate, ma avere prestiti a margine sostanziali su base regolare può aumentare notevolmente il livello di rischio nel tuo portafoglio.
Puoi investire senza usare il margine e questo ti manterrà fuori dai guai che hanno causato così tanto caos nel fondo speculativo di Archegos a Wall Street a 11 cifre.
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