La Federal Reserve (Fed) ha annunciato il terzo aumento consecutivo dei tassi dello 0,75%. La mossa chiaramente non è stata una sorpresa, anzi tutto lascia intendere che ci sarà spazio per una traiettoria ancora più ripida dei tassi di interesse nei prossimi mesi. Quindi, c'è una buona ragione dietro il calo degli indici di Wall Street che hanno perso un altro 1,7%.
Il capo della Fed Jerome Powell ha presentato le proiezioni economiche della banca centrale, incluso un grafico a punti che mostra chiaramente le opinioni dei membri del Federal Open Market Committee (FOMC). La maggior parte di loro prevede che il target dei tassi di interesse sarà compreso tra il 4,0 e il 4,25% entro la fine del 2022 che sarebbe dell'1,25% superiore ai livelli attuali. Per quanto riguarda le opinioni per il 2023, le previsioni medie dei membri del FOMC sono distribuite tra 4,25-4,5% e 4,75-5,0%, questo sarebbe uno 0,25%-0,75% in più rispetto all'aumento stimato quest'anno.
Questo aumento è forse stato più ripido di quanto si aspettassero la maggior parte della folla del mercato e degli esperti. Jerome Powell non è stato un oratore pro-mercato quando ha detto che lui e i suoi colleghi “hanno agito a un livello molto più basso di quello che potrebbe essere”. “Secondo me, ci sono strade ancora da percorrere”, ha aggiunto commentando il futuro dei tassi di interesse.
Ha anche segnalato che le famiglie e le imprese potrebbero soffrire di più. “Dobbiamo fermare l'inflazione. Vorrei che ci fosse un modo indolore per farlo. Non c'è“, ha detto Powell ai giornalisti, cercando poi di confortare il pubblico dicendo che “una crescita più lenta e un mercato del lavoro in via di ammorbidimento sono tutti percorsi dolorosi per la popolazione… ma non sono così dolorosi come non riuscire a ripristinare la stabilità dei prezzi”.
Le proiezioni dei membri del FOMC per il prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti per il 2022 è stato abbassato dall'1,7% allo 0,2% e all'1,2% nel 2023. Queste previsioni potrebbero riflettere un approccio sostanzialmente ottimista rispetto alla realtà. L'anno scorso la Fed era ossessionata dall'inflazione, che si è rivelata poi un fenomeno incredibilmente stabile. La Fed è ancora guidata dall’indicatore di inflazione PCE, che sottovaluta l'entità del problema che prevede un balzo annualizzato dei prezzi presumibilmente del 5,2-5,4% anche ora quando l'indice ufficiale dei prezzi al consumo di agosto è vicino al 3% rispetto ai loro piani di ridurre questo dato a un livello “normale” di quasi il 2% entro il 2024-2025, con un risultato intermedio del 2,8% nel 2023, se fosse così si potrebbe pensare ad una vittoria, commenta Responsabile della gestione del portafoglio di TeleTrade, Ilya Frolov.
I livelli che l’inflazione e disoccupazione raggiungeranno durante questo periodo sono sconosciuti. Tuttavia, è probabile che l'inflazione sia superiore al picco previsto dalla Fed del 4,4% rispetto all'attuale valore del 3,7%.
Nel frattempo, la folla degli investitori si è precipitata sul biglietto verde. L'indice del dollaro è salito alle stelle fino a toccare l'area di 111,50. EURUSD è sceso a 0,98, cosa che si è verificata per la prima volta durante l'attuale crisi. L'ultima volta che è stato visto a quei livelli era l'alba degli anni Duemila. C'è anche un'alta probabilità per USDJPY di tornare su dei massimi che non venivano raggiunti dal 1998, che potrebbero essere ben al di sopra della soglia psicologica di 145, mentre il dollaro australiano si avvicina allo 0,65, livelli visti solo durante la pandemia primaverile del 2020.
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