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L’IPO di Coinbase è la prossima settimana. Ecco cosa devi sapere

L’attesa è finita, la IPO di Coinbase è pronta al debutto in Borsa; questo potrebbe essere uno dei più grandi debutti di successo del 2021. Ecco cosa devi sapere.

Uno degli elenchi pubblici di più alto profilo che arriverà sul mercato quest’anno sarà senza dubbio Coinbase Global, il principale scambio di criptovalute negli Stati Uniti Coinbase ha annunciato la scorsa settimana che la Securities and Exchange Commission ha approvato la quotazione diretta della società e le azioni Coinbase potranno essere scambiate sulla borsa Nasdaq il 14 aprile utilizzando il ticker COIN.

Coinbase ha quotato 114.850.769 azioni, ma non sappiamo ancora esattamente quante saranno disponibili per la vendita e la società deve ancora rivelare il prezzo delle azioni proposto. Coinbase ha un valore di circa 68 miliardi di dollari sui mercati privati, ma sale a oltre 100 miliardi se si include il conteggio delle azioni completamente diluito di Coinbase.

Cosa fa Coinbase

Sebbene le criptovalute come Bitcoin (BTC) siano diventate più popolari negli ultimi anni, non sono ancora disponibili ovunque. Per la maggior parte degli appassionati di criptovaluta, questo significa rivolgersi a una piattaforma che consenta l’acquisto e la vendita di queste valute digitali, è qui che entra in gioco Coinbase.

L’azienda offre la possibilità di scambiare, acquistare o detenere criptovalute in modo facile. Non si ferma qui, per gli utenti più avanzati, Coinbase Pro offre grafici avanzati e opzioni di trading più complicate.

Coinbase vanta oltre 56 milioni di utenti individuali, 7.000 istituzioni e 115.000 partner in oltre 100 paesi, offrendo alla piattaforma un ecosistema senza pari che si rivolge a tutti i livelli di appassionati di criptovaluta.

Infine, ci sono stati una serie di hack di alto profilo che sono costati ai proprietari di criptovalute miliardi di monete digitali perse e hanno causato il fallimento di alcune exchange. Coinbase ha aperto la strada a pratiche di sicurezza leader del settore per la salvaguardia delle risorse crittografiche ed ha evitato il destino di alcuni dei suoi rivali meno attenti alla sicurezza. L’azienda afferma che la sua piattaforma non è mai stata violata.

Un anno eccezionale

Per l’anno fiscale terminato il 31 dicembre 2020, Coinbase ha registrato un fatturato di 1,14 miliardi di dollari, in aumento del 139% rispetto al 2019. Ciò ha contribuito a portare l’utile netto a 322 milioni di dollari, rispetto a una perdita di 30 milioni di dollari nel 2019. L’EBITDA rettificato è stato ancora più impressionante, in crescita di oltre il 2.000% a 527 milioni di dollari.

Le metriche dei clienti dell’azienda del 2020 sono state altrettanto convincenti. Per chiudere l’anno, Coinbase ha riportato utenti verificati di 43 milioni, in crescita del 34%, mentre il numero di utenti che effettuano transazioni mensili è salito del 180% a 2,8 milioni. Ciò ha portato le risorse dell’azienda sulla piattaforma a oltre 90 miliardi di dollari, in crescita del 432% rispetto a circa 17 miliardi di dollari nel 2019. Anche il volume degli scambi è aumentato notevolmente a 193 miliardi, in crescita del 142% da soli 80 miliardi di dollari.

La crescita di Coinbase sta accelerando

Coinbase ha pubblicato martedì i risultati preliminari per il suo primo trimestre 2021 e i numeri sono stati sbalorditivi. I ricavi sono aumentati a 1,8 miliardi di dollari, un aumento di nove volte rispetto a 190,6 milioni di dollari nel trimestre dell’anno precedente, triplicando in sequenza e superando i ricavi per tutto lo scorso anno. Anche l’utile netto è salito alle stelle e si prevede che si aggiri tra i 730 milioni di dollari e gli 800 milioni di dollari, il che rappresenterà un aumento di quasi il 2.300% a metà del suo intervallo.

Lo scambio di criptovaluta ha riportato utenti verificati di 56 milioni, in aumento da 43 milioni per chiudere il 2020, un aumento di oltre il 30% solo negli ultimi tre mesi. La crescita sta chiaramente accelerando, poiché la crescita degli utenti più recente è stata superiore a un aumento del 34% per tutto lo scorso anno. Anche gli utenti delle transazioni mensili sono aumentati, più che raddoppiati a 6,1 milioni, in aumento del 118% rispetto ai 2,8 milioni di fine 2020.

L’alternativa all’IPO

I dirigenti di Coinbase hanno scelto di rinunciare a un’offerta pubblica iniziale, la via tradizionale verso i mercati pubblici, optando invece per un’offerta pubblica diretta (DPO). Questa alternativa offre diversi vantaggi al percorso più frequente.

Nell’ambito del processo di IPO, le società assumono banchieri di investimento per gestire l’offerta pubblica, agendo come intermediari con gli investitori istituzionali, contribuendo anche a fissare il prezzo delle azioni determinando ciò che gli investitori sono disposti a pagare per le azioni. Nell’ambito del procedimento, il management intraprende un road show, che consiste in una serie di presentazioni finanziarie fatte alla comunità degli investitori. Lo scopo è spiegare il modello di business dell’azienda, fornire la sua storia operativa e le opportunità future e stimare il suo mercato di riferimento. Tutto ciò aiuta ad aumentare l’interesse e ad aumentare la domanda di azioni prima che inizi a fare trading.

Una società che opta per un DPO in genere non sta cercando di raccogliere capitali per finanziare le sue operazioni in corso, quindi non ha bisogno di emettere nuove azioni. Diventare pubblico utilizzando questo processo consente ai primi investitori e agli addetti ai lavori dell’azienda di incassare alcuni dei loro investimenti, poiché possono vendere azioni il primo giorno di negoziazione senza essere ammanettati dal tipico periodo di blocco. Previene anche la diluizione che si verifica con una IPO tradizionale.

Scegliendo un DPO, l’azienda si assume una parte maggiore della preparazione (e del rischio) stessa. Ci sono altri vantaggi, tuttavia, poiché la mossa può far risparmiare all’azienda centinaia di milioni di dollari rispetto alla tipica IPO, che generalmente costa tra il 3,5% e il 7% dei proventi lordi dell’IPO.

Gli investitori dovrebbero investire in azioni Coinbase al debutto?

È importante notare che la maggior parte delle IPO e di altre nuove quotazioni sono intrinsecamente più rischiose dell’investimento in società per azioni consolidate. Aggiungi la volatilità e l’incertezza relative al futuro della criptovaluta e da qui puoi capire quanto è alto il profilo di rischio nel scegliere di investire in azioni Coinbase al debutto.

Detto questo, per gli investitori disposti ad accettare questo rischio, l’acquisto di un investimento di dimensioni adeguate in Coinbase potrebbe essere un modo per investire nel potenziale in forte espansione della criptovaluta.

Sicuramente torneremo nell’argomento e analizzeremo ancora se investire in azioni Coinbase potrebbe essere una valida opportunità o no.

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