Negli ultimi due anni, Nvidia è diventata il simbolo dell’Intelligenza Artificiale grazie alla leadership indiscussa nelle GPU. Tuttavia, chi investe sa bene che un rally così concentrato può nascondere rischi legati a valutazioni elevate e alla forte esposizione di portafoglio. La vera opportunità, secondo analisti come Dan Ives, sta nell’individuare società che beneficiano indirettamente dell’adozione dell’AI, posizionandosi come alternative a Nvidia con prospettive di crescita sostenibile.
Il mercato si trova oggi in una fase in cui non basta guardare ai colossi tecnologici più noti. L’evoluzione dell’AI coinvolge tutta una catena di valore: dalla memoria avanzata ai server per data center, fino alle piattaforme software che consentono alle imprese di automatizzare processi e ridurre costi operativi. È proprio qui che emergono tre titoli interessanti che gli investitori dovrebbero seguire con attenzione, parliamo di: Micron Technology, ServiceNow e Super Micro Computer.
Qui di seguito abbiamo analizzato nel dettaglio queste tre aziende e il perchè possono crescere nella nuova fase dell’intelligenza artificiale senza dipendere esclusivamente da Nvidia.
Micron Technology: la memoria al servizio dell’AI
Tra le azioni AI con più potenziale, Micron Technology (MU) occupa un ruolo centrale. L’azienda statunitense non produce GPU, ma realizza un asset altrettanto strategico: DRAM e High Bandwidth Memory (HBM), elementi indispensabili per gestire i carichi di lavoro legati all’Intelligenza Artificiale.
Nell’ultimo anno fiscale, Micron ha registrato una forte crescita di ricavi e utili, spinta dalla domanda di data center e dalla diffusione dei modelli di AI di nuova generazione. Oggi più del 50% delle sue vendite deriva da soluzioni per i centri dati, a conferma del passaggio da produttore ciclico di memoria a fornitore strutturale dell’infrastruttura AI.
Un punto di forza rilevante è il vantaggio “first mover”: Micron è stata la prima a lanciare sul mercato DRAM di tipo 1-gamma e ha già presentato versioni sperimentali della nuova memoria HBM4, superiore a quella dei concorrenti. Questo le ha permesso di consolidare partnership di lungo periodo con attori chiave come Nvidia e TSMC.
La capacità di personalizzare soluzioni per esigenze specifiche consente a Micron di avere rapporti più stretti con i clienti e margini più difendibili. Per chi cerca alternative a Nvidia con solide basi tecnologiche, Micron rappresenta un’opzione da valutare attentamente.
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ServiceNow: software e automazione spinta dall’AI
Un’altra società con forte esposizione all’Intelligenza Artificiale è ServiceNow (NOW), che ha trasformato il suo business da piattaforma di gestione IT a leader nell’automazione dei flussi aziendali.
La sua piattaforma Now Assist integra funzionalità AI in processi di IT, risorse umane, customer service e operations aziendali, diventando un tassello fondamentale per la digitalizzazione delle grandi imprese. Nell’ultimo trimestre, ServiceNow ha registrato una crescita dei ricavi del 22% anno su anno, un risultato che supera la media del settore SaaS.
Il dato più interessante riguarda l’adozione dell’AI: Now Assist ha segnato un incremento del 50% in un solo trimestre e l’azienda punta a raggiungere 1 miliardo di dollari in contratti annuali legati all’AI entro il 2026.
A differenza di competitor come Salesforce, ServiceNow si distingue per la capacità di orchestrare flussi end-to-end con integrazioni di terze parti, creando un sistema difficile da sostituire. Questo aspetto rende la piattaforma estremamente “sticky” e garantisce ricavi ricorrenti.
Per gli investitori, ServiceNow non è soltanto un titolo growth nel software, ma una vera azione AI destinata a crescere con l’espansione dell’automazione intelligente nelle imprese.
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Super Micro Computer: l’infrastruttura che sostiene i data center AI
Il terzo titolo che si posiziona tra le migliori alternative a Nvidia è Super Micro Computer (SMCI), specializzata nella produzione di server e sistemi di archiviazione ad alte prestazioni per i data center. Le sue soluzioni supportano GPU di ultima generazione e includono modelli sia ad aria sia a liquido, necessari per gestire chip sempre più potenti come quelli di Nvidia.
Nonostante le sfide di breve termine — margini in calo sotto il 10% e risultati trimestrali spesso inferiori alle aspettative a causa di ritardi negli ordini — l’azienda ha scelto una strategia aggressiva per conquistare quote di mercato. Questa politica sta spingendo la crescita dei ricavi, pur con la necessità di migliorare la redditività.
La svolta potrebbe arrivare con la strategia Data Center Building Block Solutions (DCBS), che amplia l’offerta includendo networking, cablaggi, servizi di implementazione e integrazione software. Questo modello, se portato a regime, consentirebbe a Super Micro di passare da semplice produttore hardware a fornitore di soluzioni integrate a margini più elevati.
Con l’avvio delle consegne dei nuovi sistemi Blackwell Ultra, Super Micro ha l’opportunità di intercettare la prossima fase di espansione dei data center per l’AI. Pur con rischi operativi, rappresenta una scommessa interessante per chi cerca esposizione diretta alla crescita infrastrutturale dell’Intelligenza Artificiale.
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In sintesi
La crescita dell’Intelligenza Artificiale sta aprendo scenari d’investimento che fino a pochi anni fa sembravano lontani. I dati mostrano come non siano solo i colossi più noti a guidare questa trasformazione, ma anche aziende come Micron Technology, ServiceNow e Super Micro Computer, capaci di offrire soluzioni essenziali per alimentare l’evoluzione tecnologica.
Questi titoli si distinguono per solidità, innovazione e capacità di intercettare una domanda in costante espansione. Investire oggi in azioni AI significa posizionarsi su trend strutturali che hanno la forza di sostenere la crescita per molti anni. Guardare oltre Nvidia e includere realtà complementari consente di diversificare l’esposizione, ridurre il rischio e sfruttare opportunità che il mercato sta iniziando solo ora a riconoscere.
Per chi desidera cogliere le occasioni più promettenti nel settore tecnologico, seguire queste indicazioni rappresenta un passo strategico, con il potenziale di generare entusiasmo e concrete prospettive di rendimento.
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