Howard Marks lancia l’allarme: I 3 titoli salveranno il tuo portafoglio

In un’epoca segnata da squilibri economici, politiche monetarie restrittive e cicli di mercato sempre più compressi, investire oggi richiede lucidità, pazienza e soprattutto una guida affidabile. Quando Howard Marks, cofondatore di Oaktree Capital e voce rispettata nel panorama finanziario globale, prende la parola, gli investitori più attenti non si limitano ad ascoltare: rivedono le proprie strategie.

Durante un intervento al recente Qatar Economic Forum, Marks ha ribadito una verità scomoda ma fondamentale: nessuno può prevedere il futuro con certezza. Insistere nel farlo è un errore costoso. Eppure, proprio all’interno di questa incertezza si nasconde un’opportunità: selezionare aziende capaci di resistere agli shock, adattarsi ai cambiamenti e generare valore nel lungo periodo.

Il suo messaggio non è rivolto solo ai professionisti, ma anche a chi sta cercando di capire dove investire oggi, soprattutto in un contesto dove le scelte sbagliate si pagano caro. Per questo Marks ha identificato tre aziende simbolo di forza, solidità e crescita sostenibile: Microsoft, Amazon e Nvidia. Non si tratta di titoli da trading o mode passeggere, sono aziende che combinano leadership settoriale, bilanci solidi e una visione strategica adatta ad affrontare i prossimi dieci anni.

Vediamo perché, secondo Howard Marks, proprio questi tre titoli rappresentano il cuore di un portafoglio costruito per durare.

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Microsoft: affidabilità, margini e AI al servizio della solidità

Chi si chiede su quale azienda investire oggi per proteggere il capitale dovrebbe guardare a Microsoft come a una vera e propria colonna portante. L’azienda fondata da Bill Gates ha trasformato la propria offerta diventando un punto di riferimento nei settori chiave dell’economia digitale: cloud computing, intelligenza artificiale e servizi enterprise.

Nel suo ultimo trimestre, Microsoft ha registrato un aumento del fatturato del 13% e una crescita dell’utile operativo del 16%. Azure, la sua piattaforma cloud, ha segnato un balzo del 33%, superando le aspettative degli analisti. E si prevede un ulteriore incremento al 34-35% nel prossimo trimestre.

Oltre alla performance operativa, Microsoft vanta:

• Un bilancio con oltre 79 miliardi di dollari in cassa netta
• Una politica di dividendi stabile
• Un programma di buyback attivo

Chi cerca azioni sicure su cui investire oggi con una prospettiva di lungo periodo trova in Microsoft una scelta coerente con il principio di resilienza e crescita costante.

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Amazon: la trasformazione invisibile che sta riscrivendo il futuro

Nonostante un calo di quasi il 9% da inizio anno, Amazon è tutt’altro che in difficoltà. Marks sottolinea come il valore reale di un’azienda si misuri non nel breve, ma nella capacità di adattarsi e crescere nonostante le pressioni esterne.

Nel primo trimestre 2025, Amazon ha generato 165,7 miliardi di dollari di ricavi, con un incremento del 10% anno su anno. L’utile operativo è salito a 18,4 miliardi di dollari, grazie a un controllo efficace dei costi anche in presenza di massicci investimenti in AI e logistica.

AWS, il segmento cloud dell’azienda, ha portato a casa 29,3 miliardi di dollari, con margini vicini al 40%. E il business pubblicitario — spinto da dati proprietari, algoritmi avanzati e integrazione con piattaforme come Twitch e Prime Video — è cresciuto fino a toccare i 13,9 miliardi di dollari nel trimestre.

Chi digita “conviene investire oggi in Amazon?” dovrebbe valutare non solo i dati attuali, ma la capacità dell’azienda di costruire valore su più fronti: tecnologia, distribuzione e pubblicità. Una strategia che riflette esattamente ciò che Marks chiama “rischio giusto, al prezzo giusto”.

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Nvidia: dalla speculazione al dominio infrastrutturale dell’intelligenza artificiale

Chi ha osservato il mercato negli ultimi cinque anni conosce bene il fenomeno Nvidia. Ma mentre per molti rappresenta una scommessa tech, per Howard Marks è un esempio di rischio calcolato ad alto potenziale.

La società guidata da Jensen Huang non si limita a produrre chip. Sta costruendo un ecosistema AI integrato, scalabile e collaborativo. Durante Computex 2025, Nvidia ha presentato il chip Reuben, con potenza doppia rispetto al già rivoluzionario Blackwell. E per il 2027 è previsto il lancio della versione Reuben Ultra.

Ma il vero salto è nella piattaforma NVLink Fusion, che consente a colossi come Qualcomm e Marvell di integrare i propri processori con le GPU Nvidia. Un modello aperto che favorisce la cooperazione e consolida la posizione centrale di Nvidia nell’intera catena del valore dell’AI.

Anche con un P/E futuro superiore a 44, Nvidia continua a essere vista da Marks come un’azienda sottovalutata rispetto al suo impatto potenziale, soprattutto se l’intelligenza artificiale diventerà — come molti ritengono — una componente strutturale della produttività globale.

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Perché questi tre titoli possono salvare il tuo portafoglio

Ogni ciclo di mercato mette alla prova la solidità delle scelte di investimento. La vera sfida non è evitare le flessioni, ma selezionare aziende in grado di mantenere stabilità, creare valore e ampliare la propria leadership anche nei momenti di maggiore incertezza.

Microsoft, Amazon e Nvidia rappresentano tre modelli complementari di forza strategica. Non si tratta semplicemente di grandi nomi, ma di realtà che hanno dimostrato, numeri alla mano, una capacità straordinaria di crescere in modo sostenibile, superando eventi economici complessi e mantenendo la fiducia degli investitori più esigenti.

• Microsoft continua a produrre ricavi, utile e margini in aumento grazie a un modello di business consolidato, supportato da innovazioni costanti nel settore cloud e AI. La sua gestione prudente del capitale e l’elevata redditività la rendono una pietra angolare per chi cerca affidabilità e rendimento nel lungo periodo.
• Amazon si sta rivelando un caso esemplare di adattamento industriale. La crescita trasversale nei settori cloud, pubblicità e logistica, unita a una visione orientata all’intelligenza artificiale, mostra come l’azienda stia riposizionandosi con forza per il decennio che sta iniziando. È una scommessa intelligente per chi punta su aziende capaci di rinnovarsi e valorizzare ogni fase del proprio ciclo operativo.
• Nvidia è molto più di un produttore di chip. È la forza trainante dietro lo sviluppo delle infrastrutture AI globali. La sua capacità di innovare costantemente, la visione aperta e collaborativa della sua architettura tecnologica, e il ruolo chiave all’interno della digitalizzazione la rendono una delle opportunità più interessanti per chi cerca crescita con visione a lungo termine.

Howard Marks non promette certezze. Ma indica un metodo: puntare su aziende con fondamentali solidi, leadership comprovata e capacità di adattamento. E in questo momento storico, seguire quella logica può fare la differenza tra sopravvivere e prosperare.

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