Negli ultimi giorni, il titolo Hims and Hers Health (HIMS) ha attirato l’attenzione di investitori e analisti dopo un improvviso crollo in Borsa del 35% in una singola seduta. Un evento che ha colpito anche chi da tempo osservava con interesse questo player innovativo nel settore della telemedicina. Il calo è avvenuto in seguito alla fine della collaborazione con Novo Nordisk, un partner strategico chiave per la distribuzione di farmaci dimagranti a base di semaglutide.
Nonostante il crollo, i numeri di HIMS restano solidi. L’azienda ha registrato una crescita spettacolare negli ultimi anni, superando ampiamente le performance dell’indice S&P 500. In molti si stanno chiedendo: questo ribasso rappresenta un rischio o un’occasione? Vale davvero la pena acquistare azioni HIMS dopo questa correzione?
Questo articolo offre un’analisi dettagliata della situazione, tenendo conto dei fondamentali societari, delle valutazioni attuali e delle prospettive future.
Il cuore del problema: la rottura con Novo Nordisk
Le accuse di Novo Nordisk
Il fattore scatenante del crollo è stato l’annuncio da parte di Novo Nordisk della cessazione del rapporto con Hims and Hers Health, a causa della presunta promozione di versioni composte non approvate del semaglutide, principio attivo contenuto nei farmaci dimagranti come Wegovy. Novo ha accusato Hims di aver messo a rischio la sicurezza dei pazienti, commercializzando trattamenti personalizzati prodotti senza adeguati controlli regolatori.
Queste dichiarazioni hanno avuto un impatto immediato sulla reputazione del marchio e sulla fiducia del mercato. Il danno reputazionale, per un’azienda che opera nel campo della salute, può incidere in modo significativo sul potenziale di crescita, sia in termini di fatturato che di acquisizione di nuovi utenti.
La replica di HIMS
La risposta del CEO di HIMS è stata altrettanto decisa: l’azienda respinge le accuse, affermando di aver rifiutato imposizioni commerciali scorrette da parte del partner, che avrebbero spinto a promuovere Wegovy in modo preferenziale, indipendentemente dalla valutazione clinica. Il management ha sottolineato che la priorità resta il rispetto delle scelte terapeutiche indipendenti e la sicurezza dei pazienti.
Questa battaglia di comunicati ha generato un clima di incertezza, aggravando il crollo del titolo HIMS, che ha perso un terzo della propria capitalizzazione in poche ore.
Fondamentali di HIMS: solidità o fragilità?
Crescita impressionante del fatturato
Nonostante la tempesta mediatica, i dati finanziari raccontano una storia diversa. Hims and Hers Health ha mostrato tassi di crescita a doppia cifra in ogni area chiave:
- Ricavi in aumento del 111% su base annua
- Crescita abbonati del 38%
- Ricavi medi mensili per abbonato in aumento da 53 a 84 dollari
- Margini EBITDA passati dal 5% al 16%
La società ha anche generato flussi di cassa positivi e non presenta debiti netti, una condizione rara per una growth company in forte espansione.
Un modello di business scalabile
Il punto di forza di HIMS è il suo approccio digitale: visita medica online, prescrizione elettronica, spedizione discreta a domicilio. Il tutto orientato a trattamenti per condizioni ad alto impatto psicologico, come disfunzione erettile, perdita dei capelli, ansia e sovrappeso. Si tratta di un modello scalabile, capace di generare alti margini e fidelizzazione.
La crescita strutturale del settore della telemedicina gioca a favore della società, specie in un contesto in cui i consumatori cercano soluzioni sanitarie comode, personalizzate e meno burocratiche. Non è un caso che molti utenti cerchino “telemedicina azioni da comprare” o “migliori aziende sanità digitale USA”.
Criticità da monitorare
Non mancano elementi critici:
- Diluzione azionaria progressiva negli ultimi esercizi
- Margini lordi in calo (circa -9 punti percentuali)
- Nessuna presenza tra i portafogli dei super-investitori
- Immagine danneggiata da questioni legali e regolatorie
Questi fattori suggeriscono cautela per chi cerca solidità assoluta, ma possono anche rappresentare un’opportunità per chi sa valutare i titoli in controtendenza.
Valutazione del titolo: c’è davvero margine?
Il modello DCF (Discounted Cash Flow) utilizzato dagli analisti stima un valore intrinseco di 61 dollari per azione, assumendo un tasso di crescita del 20%. Con un prezzo attuale ben più basso, l’upside potenziale è del 45%.
Altri scenari ipotetici includono:
- Crescita al 15% → Valore stimato: 43-44 $ → Upside minimo
- Crescita al 25% → Valore stimato: 85 $ → Raddoppio potenziale
Le valutazioni degli analisti sono contrastanti:
- Citibank: target 25 $ (strong sell)
- Morgan Stanley: target 40 $ (neutral)
- Altro analista recente: target alzato a 65 $ (buy)
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Chi cerca su Google “HIMS azione sottovalutata 2025” o “previsioni titolo Hims and Hers” si trova di fronte a una narrativa aperta, dove la visione personale del futuro del settore sarà determinante.
Comprare azioni HIMS ora? La sintesi strategica
Hims and Hers Health è un’azienda che combina innovazione, crescita e rischi regolatori. Il crollo delle ultime settimane può rappresentare una finestra di acquisto per chi è disposto a sopportare volatilità e incertezza.
I punti a favore:
- Numeri in forte espansione
- Modello di business scalabile
- Nessun debito netto
- Valutazione potenzialmente sottostimata
Le criticità:
- Contenzioso con un big pharma
- Reputazione in bilico
- Diluzione azionaria in corso
Per l’investitore medio, la scelta dipenderà dal profilo di rischio personale. Per chi crede nella digitalizzazione della sanità e nella resilienza dei fondamentali, HIMS potrebbe essere un nome da monitorare con attenzione.
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