Azioni Google: perché Alphabet è ancora un affare sottovalutato?

Negli ultimi anni parlare di Alphabet, la holding di Google, è diventato inevitabile per chi investe o vuole avvicinarsi alle azioni tech più apprezzate al mondo. Se da un lato il colosso di Mountain View continua a dominare la pubblicità online e la ricerca, dall’altro sta mettendo le basi per un futuro sempre più legato all’intelligenza artificiale, puntando su nuove fonti di ricavi e segmenti di mercato ad alto potenziale.

Chi cerca informazioni su come comprare azioni Google, su come valutare Alphabet nel lungo termine o su come cavalcare la crescita dell’AI si chiede: vale ancora la pena investire oggi  su questo titolo? Questa analisi approfondita offre uno sguardo realistico e dettagliato sui numeri, sui rischi e sulle opportunità di Alphabet, senza filtri. Se stai cercando risposte concrete e aggiornate, qui troverai spunti utili anche se sei alle prime armi.

Valutazione attuale di Alphabet: è ancora conveniente?

Guardando ai principali indicatori, Alphabet continua a presentare multipli di bilancio competitivi rispetto ad altri giganti tech. Il rapporto P/E (Price to Earnings) oscilla intorno a 20 volte gli utili passati, mentre il forward P/E si attesta sui 19,5. Valori più bassi rispetto alla media storica di Google, che solitamente viaggia tra 23 e 24. Questo conferma una percezione di azioni Alphabet sottovalutate, soprattutto se confrontate con Apple o Microsoft, notoriamente trattate a multipli più elevati.

Un dato ancora più significativo riguarda il Price to Free Cash Flow, in leggera risalita a causa dell’aumento dei capital expenditure (capex). Attualmente si parla di un trailing P/FCF di 29,2 e un forward di 26,7. Per un’azienda come Google, in grado di generare flussi di cassa miliardari, questo resta comunque un segnale di solidità, anche se il margine di miglioramento sui ritorni operativi c’è e va monitorato.

Chi cerca su Google “conviene comprare azioni Alphabet oggi” o “azioni Google sottovalutate” dovrebbe focalizzarsi proprio su questo equilibrio tra investimenti infrastrutturali e ritorno in termini di free cash flow margin, in modo da valutare la sostenibilità di una crescita a lungo termine.

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Google Search: il pilastro che resiste ai cambiamenti

Il cuore di Alphabet è ancora il business legato a Google Search, una vera macchina da soldi che genera ricavi per circa 50 miliardi di dollari a trimestre. Nonostante l’arrivo di ChatGPT e di nuovi motori di risposta basati su modelli generativi, la quota di mercato di Google resta dominante.

Il fenomeno più rilevante è l’aumento delle zero click searches, ovvero ricerche che non portano l’utente a cliccare link esterni perché le risposte vengono fornite direttamente tramite le AI Overviews. Questo trend, in crescita di oltre il 13%, penalizza in parte editori e siti di notizie, ma rappresenta un vantaggio per Google che riesce così a trattenere gli utenti nel proprio ecosistema.

Chi investe in azioni tech come Alphabet deve tenere presente questo possibile rischio di monetizzazione futura, ma finché l’azienda riuscirà a capitalizzare la pubblicità anche su query a zero clic, la sua leadership resterà difficilmente scalfibile.

Google Cloud e YouTube: le aree che spingono la diversificazione

Concentrarsi solo sul search advertising sarebbe riduttivo per capire perché Alphabet resta un potenziale affare. Negli ultimi dieci anni, segmenti come Google Cloud, YouTube e le subscription hanno registrato tassi di crescita ben superiori al business core.

Google Cloud, per esempio, macina oltre 12 miliardi di dollari a trimestre con un incremento annuo vicino al 30%. La sua marginalità operativa, oggi intorno al 17,8%, è ancora lontana dai numeri di AWS di Amazon o di Azure di Microsoft, ma le prospettive sono incoraggianti. Alphabet sta investendo massicciamente per aumentare la capacità di calcolo: segnale che la domanda supera l’offerta.

Anche YouTube, spesso trascurato dagli investitori che digitano “azioni Google conviene comprare”, è un motore di crescita strategico: oltre 270 milioni di abbonamenti paganti e ricavi pubblicitari in costante ascesa. Questi dati mostrano come l’ecosistema di Alphabet sia già molto più diversificato rispetto al passato.

Intelligenza Artificiale: Gemini, la sfida a ChatGPT

L’altro grande tema su cui Alphabet sta giocando la partita del futuro è l’intelligenza artificiale. Il Gemini App ha superato 400 milioni di utenti mensili e le AI Overviews generano oltre 1,5 miliardi di utenti unici ogni mese. Sono cifre impressionanti se paragonate alla crescita di ChatGPT, che ha sì guadagnato terreno, ma senza intaccare davvero la base utenti di Google.

Statistiche aggiornate dimostrano che oltre il 95% di chi usa ChatGPT continua a fare ricerche su Google. Questo evidenzia un legame forte tra l’uso di AI esterne e la centralità di Google come punto di riferimento per informazioni e risposte.

Cercare “Alphabet intelligenza artificiale” significa approfondire una delle scommesse più promettenti per la holding di Mountain View, capace di integrare modelli linguistici avanzati nei propri servizi core per ampliare le fonti di ricavi.

Rischi e aspetti da tenere sotto controllo

Il principale rischio resta la dipendenza dal business della ricerca, che rappresenta ancora la fetta più rilevante dei ricavi. Eventuali contraccolpi legati a cambiamenti nel comportamento di ricerca o a minori investimenti pubblicitari potrebbero ridurre i margini.

Altro elemento da valutare è l’impatto degli investimenti infrastrutturali, che spingono al rialzo il capex comprimendo il free cash flow margin. Tuttavia, l’operating margin, risalito al 33% dopo un minimo nel 2023, dimostra che Alphabet sta gestendo questa transizione senza compromettere la redditività complessiva.

Vale la pena comprare azioni Google oggi?

Chi cerca azioni tech sottovalutate trova in Alphabet un titolo con solidità, liquidità e una pipeline di progetti legati all’intelligenza artificiale difficilmente replicabile. Il potenziale di Google Cloud, la stabilità di Search e la crescita di YouTube rafforzano la tesi di un investimento ancora appetibile.

Monitorare i dati trimestre dopo trimestre resta la strategia migliore per valutare la tenuta di questo colosso: finché la macchina da soldi di Google regge, l’intero ecosistema Alphabet continuerà a generare valore per gli azionisti.

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