Quando due protagonisti assoluti della tecnologia globale decidono di unire le forze, gli effetti sul mercato non tardano a farsi sentire. È ciò che sta accadendo dopo l’annuncio della partnership da 38 miliardi di dollari tra Amazon e OpenAI, un accordo che promette di trasformare il panorama del cloud computing e dell’intelligenza artificiale.
Con questa intesa, Amazon Web Services (AWS) fornirà ad OpenAI un’enorme capacità di calcolo basata su GPU Nvidia, l’hardware oggi indispensabile per lo sviluppo e l’addestramento dei modelli di AI di nuova generazione. L’obiettivo è potenziare la capacità di elaborazione di ChatGPT e dei futuri prodotti di OpenAI, consolidando al tempo stesso il ruolo di Amazon come fornitore di riferimento per l’infrastruttura AI globale.
L’accordo, che ha immediatamente spinto il titolo Amazon (AMZN) a guadagni superiori al 5%, rappresenta molto più di un semplice contratto commerciale: è la base di una collaborazione strategica che potrebbe ridefinire le prospettive di crescita di AWS e l’intero valore di mercato di Amazon nei prossimi anni.
Amazon Web Services e la centralità del cloud AI
La divisione AWS è da anni il pilastro dell’ecosistema Amazon. Genera margini operativi vicini al 35–36%, una redditività che supera di gran lunga quella delle attività retail e logistiche del gruppo.
Nel solo ultimo trimestre, AWS ha registrato 33 miliardi di dollari di ricavi, con un ritmo annualizzato di circa 130 miliardi. La partnership con OpenAI aggiungerà circa 7 miliardi di dollari di vendite annuali su base quinquennale, portando un incremento stimato del 5% dei ricavi complessivi della divisione.
Ma il vero impatto è sulla qualità di tali ricavi: l’accordo riguarda servizi a margine elevato, legati all’AI e al calcolo distribuito su GPU Nvidia. Applicando un margine operativo del 35%, l’intesa potrebbe generare circa 12 miliardi di dollari di utile operativo per Amazon lungo l’intero periodo contrattuale.
Questi dati rafforzano il ruolo di AWS come motore principale dei profitti aziendali, aprendo la strada a ulteriori collaborazioni nel settore dell’intelligenza artificiale generativa.
Il ruolo di Nvidia nel nuovo ecosistema cloud
Tra i protagonisti indiretti di questa alleanza spicca Nvidia, fornitore delle GPU che alimentano i server AI di Amazon. Ogni volta che un modello di OpenAI viene addestrato o eseguito, le unità di calcolo Nvidia costituiscono la base hardware dell’intero processo.
La domanda di potenza computazionale generata da ChatGPT e dai suoi successori continuerà a crescere in modo esponenziale, e Amazon sarà uno dei principali acquirenti di queste tecnologie per conto di OpenAI. Di conseguenza, Nvidia trarrà vantaggio da un ciclo di domanda stabile e ad alto margine, confermando la sua leadership nel settore dei semiconduttori AI.
Per gli investitori, possedere azioni Amazon e Nvidia significa essere esposti a due fronti della stessa trasformazione: la crescita dell’AI come servizio e l’espansione del cloud come infrastruttura essenziale per la rivoluzione digitale.
Intelligenza artificiale e cloud computing: un binomio che ridisegna il business Amazon
La collaborazione tra Amazon e OpenAI va letta come un segnale chiaro: il futuro del cloud è AI-centrico.
La strategia di Amazon consiste nel consolidare la propria leadership nel settore offrendo infrastrutture ad altissime prestazioni per ospitare modelli di machine learning, NLP e deep learning.
AWS dispone di una delle reti di data center più avanzate e sicure al mondo, progettate per gestire carichi di lavoro di intelligenza artificiale su larga scala.
L’introduzione dei nuovi server AI basati su GPU Nvidia H100 e B200 ha portato una potenza di calcolo mai vista prima, riducendo i tempi di addestramento dei modelli e abbattendo i costi per i clienti enterprise.
OpenAI sarà uno dei maggiori beneficiari di questa innovazione, ma anche Amazon ne ricaverà un vantaggio competitivo diretto, potendo offrire soluzioni cloud proprietarie per AI generativa, già integrate nei suoi servizi di e-commerce, logistica, Alexa e advertising digitale.
Impatto sulla valutazione e sui flussi di cassa di Amazon
La portata economica dell’accordo non si limita ai ricavi aggiuntivi.
Gli analisti stimano che, a regime, l’intesa con OpenAI contribuirà a incrementare il Free Cash Flow (FCF) annuale di Amazon di circa 7 miliardi di dollari tra il 2027 e il 2030.
Le proiezioni aggiornate prevedono un FCF di 116 miliardi di dollari nel 2027, in crescita rispetto ai 109 miliardi stimati in precedenza. Applicando un modello di valutazione DCF (Discounted Cash Flow), il valore intrinseco per azione risulta pari a 295 dollari, contro una quotazione di mercato di circa 256 dollari.
Ciò significa che le azioni Amazon risultano ancora sottovalutate di oltre il 15%, un margine che potrebbe ampliarsi ulteriormente qualora l’accordo producesse effetti superiori alle attese.
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Questa combinazione di crescita strutturale e redditività incrementale consolida Amazon come uno dei titoli più interessanti nel panorama tecnologico globale.
Possibile estensione dell’accordo e sinergie future
Secondo diverse fonti di settore, l’accordo da 38 miliardi rappresenta solo la prima fase di una collaborazione destinata a evolversi. L’enorme fabbisogno di calcolo richiesto da OpenAI per addestrare nuovi modelli di linguaggio rende probabile un ampliamento del contratto già entro il 2026, anno in cui si raggiungerà la piena capacità prevista.
Amazon, grazie all’estensione di AWS e alla disponibilità di GPU Nvidia su larga scala, è uno dei pochi player capaci di soddisfare tali necessità in tempi rapidi. Va aggiunto che OpenAI, dopo l’espansione di ChatGPT e l’introduzione di GPT-5, avrà bisogno di capacità computazionale costante e affidabile, e Amazon rappresenta la scelta naturale per garantire scalabilità e sicurezza.
Le prospettive includono la creazione di cluster di calcolo dedicati, partnership su software di ottimizzazione per l’AI, e potenziali integrazioni tra OpenAI e gli strumenti di AWS Bedrock e Amazon SageMaker.
Tutto ciò rafforza la visione di un ecosistema unificato dove Amazon non solo fornisce infrastruttura, ma diventa un attore chiave nello sviluppo dell’intelligenza artificiale applicata.
Analisi tecnica: Amazon pronta a nuovi massimi
Dal punto di vista tecnico, Amazon (AMZN) mostra un quadro grafico decisamente positivo.
Dopo aver rotto la resistenza a 250 dollari, il titolo ha confermato un trend rialzista sostenuto da volumi crescenti e da un momentum RSI in territorio positivo.
Il prossimo obiettivo tecnico si colloca tra 275 e 280 dollari, livelli che, se superati, potrebbero aprire spazio a un nuovo rally in direzione dei massimi storici del 2021.
Il supporto chiave si trova a 245 dollari, livello che coincide con la media mobile a 50 giorni, riferimento cruciale per i trader di breve periodo.
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La solidità fondamentale unita al crescente interesse istituzionale suggerisce che Amazon rimane una delle migliori opportunità d’investimento per chi punta sul settore AI e cloud nel 2025.
Strategia d’investimento e considerazioni finali
Per gli investitori orientati alla crescita di lungo periodo, Amazon rappresenta un asset strategico in grado di offrire sia espansione dei ricavi che generazione di cassa stabile.
Il posizionamento di AWS nel cloud computing, unito alla nuova partnership con OpenAI, rafforza la traiettoria di crescita in un settore in piena espansione.
Chi possiede già azioni Amazon può considerare l’accordo come un catalizzatore di medio periodo, mentre chi osserva il titolo dall’esterno potrebbe valutare l’ingresso su eventuali fasi di consolidamento sotto i 250 dollari.
L’unione tra Amazon, OpenAI, Nvidia e AWS definisce un asse tecnologico destinato a dominare l’industria dell’intelligenza artificiale nei prossimi anni.
Il valore di questa collaborazione va oltre i numeri: rappresenta la conferma che il futuro dell’AI sarà costruito sulle fondamenta del cloud computing e che Amazon è pronta a guidare questa trasformazione.
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