Sale l’attesa dei dati sull’inflazione Usa. Prepariamoci ad un aumento della volatilità

Da tre, quattro sedute, continuiamo a vedere price action poco volatili sul mercato valutario, che, dopo i fuochi di artificio della settimana scorsa, sta congestionando in una fase laterale, che, almeno per il momento, persiste. I trading range sono molto stretti, su quasi tutte le principali coppie valutarie, siano essi cambi originali (contro dollaro), siano i cross. Ma a breve ci aspettiamo che qualcosa cambi.

Qualche giorno orsono avevamo ricordato che dopo le dichiarazioni dei diversi banchieri centrali, era come se si ripartisse da zero a zero, considerato il fatto che i responsabili di politica monetaria delle principali banche centrali, avevano più o meno affermato i medesimi concetti riguardo all’inflazione, ormai definita strutturale anche se probabilmente in calo nei prossimi mesi. Al di là quindi delle diverse aspettative che riguardino questa o quella autorità monetaria, è come se adesso si ripartisse da zero e da una situazione di neutralità. Cioè da oggi in poi, si cominceranno a guardare nuovamente i dati per analizzare le varie differenze tra paesi e quindi capire la direzione che le valute di tali paesi prenderanno. E oggi, guarda caso, arrivano i dati sull’inflazione Usa relativi al mese di Gennaio 2022. Le attese sono per un rialzo dei prezzi dello 0.5% su base mensile nel dato generale, così come il dato core, esclusi alimentari ed energia atteso anche’esso a +0.5%. Su base annua il dato generale è atteso a +7.3% in aumento rispetto al dato precedente di +7% mentre il dato core ha una aspettativa a +5.5%, a dimostrazione che a tirare la corda sono i prezzi di energia e alimentari.

Sarà la svolta per le price action? Difficile avere certezze, ma un dato superiore alle attese potrebbe rinvigorire il dollaro e far ripiombare le altre valute in una discesa e un ribasso che, come ripetuto anche ieri, nessuno vuole. Tutti hanno paura a svalutare il tasso di cambio, per non importare inflazione ed è per tale ragione che il trading range quest’anno, potrebbe anche essere il mantra da seguire.

EurUsd, per ora, resta agevolmente sopra 1.1400 ma deve violare 1.1470 80 per poter accelerare e proporre altri target sopra 1.1580 almeno. E non sembra così facile, anzi, sulle resistenze sembrano emergere venditori che ne stoppano tutti i tentativi di ripresa.

Sul fronte macro segnaliamo le parole di Isabel Schnabel della Bce, che ieri ha più volte dichiarato che la Banca Centrale Europea deve tagliare gli acquisti di bonds e cominciare ad alzare i tassi, per evitare che l’inflazione possa accelerare ulteriormente dati i prezzi delle materie prime. Ha inoltre aggiunto che la Bce non deve solo guardare alla stabilità dei prezzi ma anche alle disuguaglianze. Nel pomeriggio ha parlato Mester della Fed che ha puntato l’accento sulla riduzione del bilancio, che dovrebbe avvenire in tempi abbastanza rapidi, attraverso la vendita dei Mbs, ovvero dei mutui garantiti da ipoteca, i titoli tossici che la Fed iniziò già ad acquistare nel 2008 con la crisi dei mutui subprime. Lo stesso banchiere centrale ha poi supportato la politica più restrittiva della banca centrale, sostenendo l’idea di un rialzo nel prossimo mese di Marzo. Al di là, comunque, di tali dichiarazioni, prepariamoci ad un aumento della volatilità che con i numeri sull’inflazione Usa in uscita, specie se molto diversi dalle aspettative, potrebbero generare nuovamente volatilità.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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