Il risk off sui mercati valutari alimenta gli acquisti sul dollaro Usa

Ancora una giornata di passione sui mercati, in particolar modo sulle valute, con un risk off alle stelle e movimenti senza soluzione di continuità. Le oceaniche restano le più colpite, in particolar modo il dollaro australiano che ha raggiunto contro Usd il minimo degli ultimi 17 anni andando a toccare 0.5954 con una discesa da inizio anno, di oltre 11 figure (0.7034 – 0.5954) che rappresenta un movimento del 18.5% circa in due mesi e mezzo, che per una coppia valutaria è una enormità. NzdUsd ha corso meno, essendo sceso da 0.6755 a 0.5915, ovvero una discesa di 850 pips che rappresenta circa il 14%, ma ancora ben lontano dai minimi del 2009 a 0.4850. Il dollaro canadese invece resta più stabile con dei massimi a 1.4575, ancora lontani dal massimo del Gennaio 2016 a 1.4675. Le ragioni sono ovviamente legate al fatto che queste valute sono percepite come divise da investimento, legate alle materie prime che in questo periodo sembrano collassare, petrolio in testa. L’oro nero ha raggiunto l’area di 26.50 e qualcuno ipotizza un calo addirittura sotto i 10 dollari a tendere, in quanto l’economia globale potrebbe subire un contraccolpo importante legato agli effetti della pandemia in atto.

Però in un contesto come quello attuale, ci saremmo attesi pressione enorme sul dollaro, specie il UsdJpy e pure EurUsd, ma l’intervento verbale e persistente della Boj per sostenere i mercati, unitamente ai bazooka messi in campo dall’amministrazione Trump hanno reso il dollaro ancora la valuta favorita in questa circostanza, e il taglio drastico del costo del denaro della Fed l’ha resa la valuta rifugio per eccellenza. Il problema sussiste nel fatto che ora gli Usa si ritrovano moneta forte e equity in discesa pesante, e questo nel medio termine non potrà che generare una recessione, se dovesse persistere questa correlazione. L’Euro scende, e pare logico dato che la Bce non sembra scomporsi di fronte all’enormità della situazione in atto e rispetto alle altre banche centrali non ha reagito in modo analogo. E qui subentra pertanto il discorso dell’Unione Europa che a bocce ferme, e quando tutto sarà finito, dovrà essere analizzato seriamente, specie per un paese come il nostro, il più colpito e il meno aiutato. Più di una riflessione sulla nostra permanenza nella Ue andrebbe fatta. I livelli obiettivo di EurUsd potrebbero essere, inizialmente a 1.0780, precedente minimo e poi anche livelli inferiori, quali i minimi dell’inizio del 2017 a 1.0350, prima della grande salita a 1.2550.

Il fatto che desta sorpresa ora, è che i cross dell’Euro salgano, quando il deprezzamento dell’Euro sembra essere l’unica soluzione per fronteggiare una crisi economica ormai prossima, e invece EurGbp sale e ce lo ritroviamo sopra quota 0.9100, così come i cross EurCad, EurAud ed EurNzd sono alle stelle, in una classica condizione risk off, è vero, ma con la possibilità che non appena si capirà che la Cina potrebbe essere il motore della ripartenza, paesi come Australia e Nuova Zelanda, interlocutori privilegiati del gigante asiatico, ripartiranno velocemente, mentre da noi conteremo ancora gli enormi danni della pandemia.

Buona giornata e buon trading.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell'analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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