Le questioni irrisolte che dovranno ancora affrontare i mercati finanziari

Ci stiamo lentamente avvicinando alla fine del mese di novembre e, a dirla tutta, le questioni che ci aspettavamo fossero risolte entro la prima settimana di novembre, sono ancora ben lungi dall’aver trovato una soluzione definitiva.

In primis la questione della Brexit, che ancora resta in sospeso dopo che l’ultimo round di colloqui tra i negoziatori inglesi ed europei a Londra, la settimana scorsa, non ha portato ancora da nessuna parte. I negoziati riprendono questa settimana a Bruxelles, ma si vocifera che sia probabile un’ulteriore proroga della scadenza che in ogni caso, non potrà andare oltre il 31 Dicembre. Ma per evitare il fallimento, un accordo entro la fine di novembre è necessario per evitare poi di arrivare all’ultimo secondo alla firma eventuale. La sterlina continua a rimanere in mezzo al guado, ovvero in una sorta di trading range con una solida base per ora in area 0.8860-70 e livelli di resistenza statici posizionati in area 0.9050-60 e 0.9150-60. Il Cable, a sua volta, è in leggera tendenza rialzista, trascinato dalla ripresa dell’EurUsd, ma non riesce per ora a sfondare quota 1.3315-20.

La seconda questione ancora in bilico è l’elezione americana con Trump che non molla e vuole la corte suprema, mentre anche la Cina ha riconosciuto ormai Biden come il vincitore di queste elezioni. Anche in questo caso, crediamo si vada per le lunghe in un contesto legato alla pandemia, che sta peggiorando nuovamente. La Fed chiede a gran voce stimoli fiscali perché si è resa conto che la politica monetaria non può andare oltre, o perlomeno ha ancora pochi margini di manovra. Ma la politica, alle prese con la battaglia sulla legalità delle elezioni, in questo momento pare ingessata e questa sembra essere la principale ragione di questa rinnovata debolezza del biglietto verde.

I mercati azionari, per contro, hanno festeggiato tutta la settimana, la notizia del vaccino che probabilmente arriverà a breve, e la correlazione con le materie prima, specie l’oro, che era diretta, si è finalmente invertita, segno che le posizioni long Gold erano dettate dalla necessità di coprire il rischio equity. Ora che le notizie sul vaccino sono concrete, in molti sono usciti dalle coperture sulla commodity più importante. L’EurUsd invece resta bid, come si dice in gergo, e non pare correggere più di tanto. E la ragione è legata a questa strutturale debolezza del biglietto verde che non riesce per ora, a reagire. Sui grafici si intravede la possibilità anche di salire verso 1.1900 nuovamente, ma attenzione alla Bce che non starà certamente a guardare. In questo momento quindi, la debolezza del dollaro in un mercato dollaro centrico persiste, ma attenzione alla Bce, perché non crediamo sarà tanto accondiscendente sui movimenti della moneta unica. Il resto del mercato si muove di conseguenza, in una fase chiaramente dollaro centrica, nella quale bisogna mantenere prudenza e attenzione perché le sorprese sono sempre dietro l’angolo. Solo una nota relativa a Nzd che, dopo la dichiarazioni di Orr, dovrebbe rimanere tendenzialmente in fase rialzista nonostante la condizione di eccesso di ipercomprato e le divergenze potrebbero far pensare a correzioni interessanti.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell'analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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