La possibilità del taglio dei tassi USA si riduce

Nel Beige book pubblicato ieri sera si legge che negli Stati Uniti l’attività economica, si espande ad un ritmo moderato in un quadro generale positivo, a dispetto delle tensioni relative ai commerci internazionali. L’inflazione è stabile con una leggera tendenza apparentemente ribassista. Vi sono alcuni rischi relativi agli investimenti ma il mercato del lavoro sembra rimanere positivo. Insomma, un quadro probabilmente positivo che non dovrebbe modificare sostanzialmente le aspettative, almeno nel breve periodo. Alcuni rappresentanti della Fed poi hanno esternato la propria posizione relativamente alla congiuntura. Tra questi George ha ricordato che i rischi arriveranno probabilmente dai dazi e dal rallentamento globale, per cui si è detto pronta a rivedere la propria idea di aggiustare la politica monetaria in relazione alla materializzazione di questi rischi. Infine ha richiamato l’attenzione sul fatto che non vede ancora ragioni per un taglio del costo del denaro questo mese.

Sembrano quindi ridursi le possibilità di un taglio dei tassi da parte della Fed in questo mese di luglio, di conseguenza, a meno di grandi sorprese, pensiamo che il biglietto verde potrebbe passare una estate schiacciando ancora le valute concorrenti, a meno di una qualche dichiarazione che ne modifichi sostanzialmente lo scenario.

Ieri per esempio il Fmi (Fondo Monetario Internazionale) ha ribadito che il dollaro è sopravvalutato di circa il 4/8% contro le principali valute, mentre l’Euro parrebbe sottovalutato per la Germania di una forbice più importante, compresa tra l’8 e il 18%, mentre sarebbe sopravalutato per la Francia dell’1/4%. Non è segnalato però, stranamente, quanto sarebbe la sopravvalutazione dell’Euro per il nostro paese, e sarebbe stato molto interessante saperlo. Intanto assistiamo ad un leggero recupero per la sterlina anche se il quadro che si prospetta, è ancora fosco, con Boris Johnson che sembra intenzionato ad andare fino in fondo e allo scontro con l’Europa, anche se forse è una tattica per cercare un accordo più favorevole con la Ue. Intanto La commissione bilancio inglese ha ribadito che senza un accordo, la Gran Bretagna potrebbe entrare in recessione e perdere il 3% l’anno prossimo.

Passando al resto, segnaliamo la ripresa di Aud, dopo i dati sull’occupazione che hanno evidenziato un aumento dei full time employment di 21 mila unità nel mese di Giugno con un tasso di partecipazione della forza lavoro più alto che negli altri paesi sviluppati, ovvero intorno al 66%. Il tasso di disoccupazione è rimasto invariato al 5.2%. AudUsd è risalito a 0.7030 da 0.7010, niente di che in un mercato comunque, almeno per quanto appare al momento, con bassissima volatilità. Euro apparentemente stabile contro dollaro a 1.1240, in leggera ripresa dai minimi di 1.1200. Cable che per il momento resta non lontano dai minimi, con i suoi cross anch’essi in leggero recupero anche se poco significativo. Le oceaniche in recupero costante e strutturale mentre il UsdJpy è sceso sotto quota 108.00 in seguito alla correzione dei mercati azionari Usa. UsdCad stabile sopra 1.3000, almeno per ora. Buona giornata e buon trading.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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