Mercati Forex. Sale l’attesa per la riunione della Fed di mercoledì

Comincia oggi una nuova settimana sul mercato valutario, caratterizzata dalla riunione della Fed di mercoledì sera alle ore 20.00 italiane. Sarà certamente un appuntamento importante in ragione delle aspettative che gli analisti e investitori hanno dopo le recenti pubblicazioni di dati relativi a inflazione e occupazione, che parrebbero mostrare una accelerazione della ripresa negli Usa.

A ben vedere, al di fuori degli Usa la situazione macro sembra decisamente diversa, con l’indice dei prezzi al consumo che resta un po’ ovunque, eccezion fatta per gli Usa e il Canada, al di sotto della quota del 2% che rappresenta la soglia limite e target della maggior parte delle autorità monetarie. Osservando le reazioni delle differenti banche centrali, dobbiamo rilevare come per quasi tutte la tendenza sia quella di rimanere ampiamente accomodanti, sia sui tassi ma soprattutto sul tapering, escluso per ora dalla Bce, dalla Rba, dalla Boj e in parte anche dalla Boe, mentre restano maggiormente aperte al tapering la Boc e la Rbnz.

Per la Fed finora Powell si è distinto per buttare acqua sul fuoco e raffreddare i timori dell’opinione pubblica che aveva parlato di possibile tapering entro la fine del 2021. Ma le parole della Fed, ormai sulla strada della giapponesizzazione dei tassi, ovvero di controllo dei rendimenti dei titoli di Stato decennali, sono e restano favorevoli al mantenimento dello status quo per completare la fase di recupero della congiuntura macroeconomica, messa a repentaglio dalle nuove varianti del virus, che stanno alimentando nuovi timori di chiusure. Pertanto abbiamo la sensazione che neppure durante questa riunione, succederà qualcosa di eclatante e ci aspettiamo che Powell reiteri il mantra della temporaneità dell’inflazione e della necessità di mantenere aperti i rubinetti della liquidità per completare il ciclo di ripresa.

Sulle valute restiamo in trading range anche se viviamo una fase di correlazione specifica su diverse coppie, per cui gli investitori stanno diversificando il proprio portafoglio. Le posizioni degli investitori e dei big player sui futures Cme evidenziano nell’ultima settimana un calo delle posizioni long Euro da 6 a 4.5 miliardi, mentre sulle altre coppie di valute c’è stato un calo anche delle posizioni long Cad da 3 miliardi di dollari a 1.3 miliardi circa. Ma ciò che risalta è una diversificazione di portafoglio che dimostra come gli investitori selezionano quelle le cui aspettative sui tassi sembrano maggiormente rialziste.

Per la settimana vedremo, crediamo che fino a mercoledì vivremo una fase interlocutoria e trading range e solo nel caso di sorprese da parte delle autorità monetarie Usa potremmo assistere ad uno sconvolgimento delle price action attuali che, a nostro parere, sono destinate a rimanere tali ancora per qualche settimana. Non vi sono motivazioni sufficienti, infatti, a spostare gli equilibri su questa o quella valuta, anche perchè nel mese di agosto diminuisce la liquidità con molti operatori che tendono a ridurre l’operatività. Ma proprio per questo motivo il mese di agosto ha spesso riservato sorprese. Vedremo. Intanto cerchiamo di capire quale sarà il messaggio della Fed. Restate sintonizzati cari amici.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell'analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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