Mercati in fibrillazione o la paura è solo temporanea?

Questa mattina, leggendo svariati commenti, sembra che i mercati stiano andando in fibrillazione, in ragione di una price action che parrebbe evidenziare un reale aumento dell’avversione al rischio. Andando però nel dettaglio a noi non pare che vi sia tutta questa tensione, soprattutto a giudicare dai prezzi e dai movimenti che osserviamo sul mercato dei cambi. Si è vero che stiamo osservando un aumento generalizzato dei prezzi delle materie prime, con il petrolio per esempio che è salito a quasi 78 dollari al barile, il prezzo più alto da 7 anni a questa parte, in seguito alla decisione dell’Opec di aumentare la produzione meno di quanto ci si aspettasse, ovvero di 400 mila barili al giorno, nonostante le pressioni di alcuni paesi che premevano per un aumento superiore al fine di stabilizzarne il prezzo. Ma è altrettanto vero che chi si aspettava una rapida salita dello yen, vero indice dell’avversione al rischio presente sui mercati, è rimasto scottato, con UsdJpy che è tornato sopra quota 111.00 a dimostrazione che la paura sembra temporanea e non strutturale.

Tra l’altro anche i mercati azionari Usa, che ieri sembravano finalmente mollare, alla fine hanno tutto sommato tenuto. Dai massimi il Dow Jones per esempio ha ceduto circa il 5%, il Nasdaq dai massimi di inizio settembre circa l’8% e l’S&P ugualmente una percentuale intorno al 5%. E per comprenderne meglio la portata ridotta, basterebbe vedere quanto i listini sono saliti negli ultimi 2-3 anni.

Nella notte è uscita poi la decisione della Rba, oltre alla pubblicazione dei dati sul Pmi e sulla bilancia commerciale. I dati sono usciti migliori delle attese, con una bilancia commerciale che ha fatto registrare un surplus da record, di 15 miliardi di dollari a fronte di un aumento dell’export ad agosto del 4% e una diminuzione dell’import dell’1%. Anche i Pmi sono usciti migliori delle attese. I tassi sono rimasti invariati allo 0.1%, mentre la Rba ha mantenuto il proprio piano di riduzione di acquisti di titoli a 4 miliardi di dollari a settimana fino a metà febbraio 2022. Nello statement si legge che l’economia tornerà a crescere nel quarto trimestre mentre tornerà ai livelli pre-pandemia solo nella seconda metà del prossimo anno. La Rba ha poi dichiarato di mantenere condizioni favorevoli e ampia liquidità fino a quando l’inflazione non rientrerà nell’intervallo target del 2-3%, una condizione che si raggiungerà solo nel 2024. Il mercato ha reagito in modo composto con AudUsd che è sceso senza scossoni di una quarantina di pips dai massimi della notte.

Oggi sono previsti dati abbastanza significativi, come i Pmi composite e dei servizi in Europa, Uk, Stati Uniti e oltre a questi segnaliamo anche la bilancia commerciale per Canada e Usa. Vedremo se sul fronte delle price action ciò basterà per vedere movimenti interessanti. Ad ora, siamo sempre nei soliti trading range.

Buona giornata e buon trading.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell'analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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