Euro stabile intorno alla parità mentre il Dollaro schiaccia tutto e tutti

Sul mercato dei cambi, sembra, nelle ultime ore, che si sia trovato un certo equilibrio esclusivamente su un rapporto di cambio, che guarda caso, è proprio l’EurUsd. E’ infatti cambiata la narrazione dominante sui tassi, in ragione del fatto che oltre ad una Fed estremamente aggressiva sul costo del denaro e ad un probabile rialzo di 75 punti base il 25 settembre, e dopo gli ultimi dati sull’inflazione nel vecchio continente, (nel quale 9 paesi su 19 hanno una inflazione superiore al 10% e gli altri non sono molto lontani da tale soglia), ora anche la Bce sembra orientata ad un rialzo, il prossimo 8 settembre, dello 0.75%.

Per tale ragione, nelle ultime ore si assiste ad una price action nella quale l’EurUsd rimane stabile intorno alla parità mentre gli altri rapporti di cambio continuano a vedere un super dollaro che schiaccia tutto e tutti. UsdJpy è infatti salito ormai a ridosso di 140 jpy, e crediamo che ormai il mercato in qualche modo possa andare a testarlo e probabilmente superarlo.

Insieme allo Jpy, in questo momento, la divisa peggiore di tutto il panorama valutario, è senz’altro la sterlina, verso la quale la Boe sembra nutrire totale disinteresse, non avendo rilasciato ultimamente, alcuna dichiarazione al riguardo. Eppure l’inflazione inglese ha superato il 10% e il mercato monetario si attende almeno 200 punti di rialzo del tasso di sconto, durante le due o tre prossime riunioni. Ma il silenzio, in questo caso vale come silenzio assenso al deprezzamento, nonostante questa dinamica crei ulteriore inflazione importata nel paese. I tassi di interesse quindi sembrano destinati comunque a salire al 3.75%, eppure in queste ultime ore si è assistito alla salita aggressiva di EurGbp che nell’ultima settimana operativa si è arrampicato da 0.8410 a 0.8660 ovvero 250 pips che rappresentano un movimento percentuale del 3%, che per una valuta come la valuta britannica, non è proprio irrilevante, anzi. E tecnicamente peraltro, sembrano esserci le condizioni per salire almeno di un altro punto, prima di incontrare resistenze degne di tal nome, ovvero a 0.8720 30 area.

Ma ovviamente non finisce qui, e se osserviamo per esempio le oceaniche, noteremmo una discesa aggressiva di Aud e Nzd con il primo che è orientato ormai al test dei supporti chiave a 0.6770 80 mentre il secondo potrebbe arrivare fino a 0.6050 doppio minimo visto il 14 luglio scorso.

Le borse americane hanno ceduto ancora nella seduta di ieri, intimorite dall’aggressività della banca centrale Usa, in un contesto di possibili ulteriori ribassi nel mese in oggetto, in relazione proprio all’attesa nella decisione della banca centrale. Wall Street potrebbe essere anche indirizzata ai minimi visti a giugno scorso.

Insomma, piano piano la paura sembra montare e se osserviamo il prezzo del petrolio, che è sceso nuovamente sul Wti sotto quota 90, si capisce come i prezzi riflettano la paura del crollo della domanda, che a breve potrebbe anche evidenziarsi, segnalando l’arrivo della recessione in alcune aree del primo mondo. Niente sembra far cambiare tale scenario e l’unica ragione per modificarlo, potrebbero essere esclusivamente dichiarazioni altrettanto aggressive delle banche centrali di altri paesi, le cui divise soffrono la pressione del dollaro, oppure un allentamento della Fed sulla narrativa legata ai tassi, il che sembra altamente improbabile ora. Aspettiamo con pazienza l’evolversi di una situazione di non difficile interpretazione, e che comunque lascia intendere che il mercato per ora, ha un lato solo a cui rivolgersi, niente di più. E su ogni ribasso è sufficiente acquistare dollari, almeno per il momento.

L’adp ieri è uscito leggermente superiore alle attese, ma la chiave sarà la giornata di domani con la pubblicazione dei payrolls. Saremo live per viverlo insieme a voi.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell'analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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