Economiche globali riviste al ribasso. È un momento difficile per il mercato valutario

Ancora una seduta estremamente favorevole al dollaro, quella di ieri, e la ragione è chiaramente da ricercare nella pubblicazione del report del Fondo Monetario Internazionale (FMI), relativo alla crescita e alle prospettive economiche globali. Le previsioni per il 2019 e 2020 sono state nuovamente riviste al ribasso con tassi di crescita rispettivamente al 3.2% e 3.5%. Le tensioni commerciali sono da considerare, si legge nel report, la principale ragione che ostacola la crescita globale.

Le controversie commerciali tra Usa e Cina e le tensioni legate alla Brexit continuano a minare la fiducia delle imprese, generando ostacoli agli investimenti e contribuiscono a creare le condizioni per un ulteriore rallentamento dell’attività economica. Il negoziato sulla Brexit, prolungato per molto tempo, ha indebolito il sentiment e causato deflussi di capitali dai mercati europei. I prezzi del petrolio, tra le altre cose, generati delle tensioni geopolitiche, costituiscono un fattore che porta ulteriore incertezza. Altre tensioni commerciali tra i paesi emergenti, come Brasile India, o Brasile Iran, o ancora India Pakistan non fanno altro che alimentare queste incertezze e tensioni globali.

In questo quadro le banche centrali hanno mantenuto tassi accomodanti e ciò non ha fatto altro che alimentare i debiti privati e istituzionali. Questo è quanto evidenziato dal Fmi, che ovviamente ha portato alla discesa delle oceaniche, spinte al ribasso da ondate di vendite e chiusure di posizioni long, ma anche e soprattutto Euro e sterlina, ancora schiacciate da un dollaro che, nonostante le prospettive di un taglio del costo del denaro la prossima settimana, non sente alcuna ragione per scendere.

A questo punto Trump, colui che è stato il primo a parlare di necessità di riequilibrare i commerci, attraverso l’applicazione dei dazi e il ritorno a certe forme di autarchia, si chiederà se questa forza del dollaro non intaccherà il suo progetto di riportare la produzione in casa, ovvero se alla fine la bilancia commerciale Usa sarà comunque destinata ad aumentare il proprio deficit per l’eccessiva forza del biglietto verde. Il Presidente Usa, non ha esitato, nell’ultimo periodo, a muovere critiche pesanti alla Fed, minandone in qualche modo l’indipendenza, ma per ora non ha ottenuto grande successo e anzi il dollaro resta la valuta più appetibile e ancora quella da cui tirare fuori qualche rendimento. Staremo a vedere, certo è che ci aspetta un mese di agosto che potrebbe riservare movimenti repentini e impulsivi anche grazie all’assenza di liquidità.

È un momento difficile per il mercato valutario, con pochi movimenti caratterizzati da compressioni molto forte, che potrebbe scatenare movimenti contrari e violenti rispetto al trend principale che potrebbe tuttavia continuare con costanza nella direzione di forza di dollaro. Che si avvicini un nuovo accordo del Plaza per indebolire il dollaro? Buona giornata e buon trading.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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