Dollaro USA è il protagonista di questo inizio anno. Il punto sulla situazione

Le ultime due settimane del 2019, a differenza di quanto era accaduto durante tutto l’anno, hanno visto il dollaro scendere strutturalmente contro le principali valute concorrenti. Un movimento lento ma costante, partito dalle oceaniche, in particolar modo dal dollaro neozelandese, sul quale si sono riversati acquisti anche importanti, che a giudicare da quanto visto anche sui futures al Cme, sembrano dovuti dalla chiusura di posizioni short da parte dei grandi players, detti anche large speculators. Non che questi flussi siano di importanza enorme, in quanto il Cme rappresenta solo un parziale campione dei volumi totali che invece si riversano sul cash, ma pare comunque una indicazione interessante di un campione, pari a circa il 5% dei volumi totali. I large speculators hanno infatti chiuso circa 40 mila posizioni short, ciascuna da 125.000 della prima valuta, in questo caso dollari neozelandesi, dall’inizio di dicembre, pari a circa 5 miliardi di dollari a partire da 0.6300. Il prezzo è salito martedì fino a 0.6757 per poi correggere qualcosa.

A questo punto, non si possono escludere correzioni, anche importanti, a favore di dollaro: mentre nel medio termine continuiamo a sostenere un indebolimento della valuta statunitense, nel breve invece sembrano favorite correzioni che potrebbero portare i prezzi a 0.6650 0.6640. La stessa cosa potremmo dirla per l’EurUsd, per la sterlina, ma anche per il dollaro canadese, che hanno tutti recuperati sul biglietto verde, mentre il solo ad essere rimasto indietro sembra il dollaro australiano, che ha corretto meno, in relazione alle aspettative che danno ancora la Rba pronta ad un taglio del costo del denaro nel primo trimestre di questo nuovo 2020. Le ragioni di questi movimenti sembrano comunque legati alla probabile firma dell’accordo fase 1 tra Cina e Usa che probabilmente si terrà in questo mese di Gennaio. Ne ha beneficiato anche lo Yuan, salito contro dollaro con il cambio UsdYuan sceso a 6.9600 e con un minimo fatto a 6.9200. Ripartiamo quindi per un nuovo anno che speriamo porti volatilità sufficiente sul mercato valutario e soprattutto movimenti razionali e legati agli andamenti macro.

Attenzione anche ai mercati azionari, che hanno raggiunto picchi rilevanti e che potrebbero anche correggere. Noi ci limitiamo al nostro compito che riguarda valute e in parte materie prime, con la consapevolezza che quest’anno sarà estremamente importante perché è anche quello della possibile rielezione di Trump che, ad oggi, facendo un sunto di quanto ha realizzato, è uno dei pochi politici globali ad aver portato a termine con successo il programma elettorale nei sui punti principali. Bisogna dargliene atto.

Sul fronte macro, attenzione anche alle decisioni che prenderanno il Parlamento inglese e Boris Johnson, con i possibili risvolti della Brexit sotto la lente di osservazione. I flussi veri e propri torneranno dopo l’epifania: sino ad allora possiamo ancora considerarlo mercato di Dicembre.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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