Chi cerca rendimenti periodici senza esporsi completamente alla volatilità delle azioni guarda sempre più spesso ai certificate cash collect. In un contesto dove l'incertezza domina, UniCredit ha presentato una nuova doppia emissione di certificati autocallable che integra premi mensili condizionati, effetto memoria, possibilità di rimborso anticipato e – a scelta – la protezione aggiuntiva offerta dal meccanismo Airbag.
Si tratta di una soluzione adatta sia a chi desidera integrare flussi di cassa ricorrenti nel proprio portafoglio, sia a coloro che cercano un miglior compromesso tra rendimento e rischio, sfruttando le potenzialità dei mercati tematici attraverso panieri azionari diversificati. E non è tutto: i nuovi cash collect con airbag firmati UniCredit permettono anche di limitare le perdite in caso di forti ribassi.
Vediamo nei dettagli perché questi strumenti stanno attirando sempre più interesse.
Certificate Cash Collect: due versioni, una struttura flessibile
Emissione con e senza Airbag: cosa cambia
La proposta di UniCredit include 10 nuovi certificate cash collect quotati su EuroTLX: 5 senza Airbag e 5 cash collect con airbag, entrambi con struttura autocallable. Questo significa che a partire dal terzo mese il certificato può essere rimborsato anticipatamente se il valore del peggiore tra i sottostanti è pari o superiore al livello iniziale.
La scadenza finale è fissata a maggio 2028 e ciascun certificato paga un premio mensile condizionato con effetto memoria, caratteristica che consente il recupero delle cedole non incassate nei mesi precedenti se al momento della verifica il requisito viene soddisfatto.
I panieri sono composti da azioni italiane, europee e statunitensi, selezionate in base a criteri tematici. Questo consente un’esposizione settoriale diversificata e la possibilità di personalizzare la scelta in funzione della propria view di mercato.
Premi mensili condizionati: rendimento fino al 25% annuo
Tutti i Certificate prevedono un premio mensile condizionato (lordo), che varia in funzione del tipo di struttura:
- Cash Collect senza Airbag: da 1,50% a 2,08% al mese (fino al 24,96% annuo).
- Cash Collect con Airbag: da 1,07% a 1,64% al mese (fino al 19,68% annuo).
Tutti i prodotti condividono una barriera capitale al 60% del valore iniziale. Questo significa che, a scadenza, se il peggiore dei titoli nel paniere ha perso meno del 40%, il capitale investito viene rimborsato per intero, assieme all’ultimo premio e a tutte le cedole non pagate in precedenza.
Meccanismo Airbag: come funziona e perché fa la differenza
Protezione attiva nei ribassi più profondi
Il valore del meccanismo Airbag emerge nei contesti peggiori. Se il sottostante con la performance peggiore del paniere chiude sotto la barriera capitale, il funzionamento dei due strumenti cambia radicalmente:
- Nei certificate cash collect senza airbag, la perdita è proporzionale al calo del titolo peggiore.
- Nei cash collect con airbag, la formula di calcolo mitiga il ribasso, restituendo un importo più elevato di quanto suggerirebbe la perdita lineare.
Per esempio, se il worst-of perde il 55% rispetto al valore iniziale, il certificato senza airbag rimborsa 45 EUR, mentre quello con airbag ne restituisce 75 EUR. Questo meccanismo attenua l’impatto e consente di affrontare scenari avversi con maggiore resilienza.
Panieri tematici e cedole a confronto
UniCredit ha costruito i panieri su temi settoriali d’interesse. Ad esempio:
- Panieri tech (Apple, Intel, Microsoft, Tesla): cedole fino al 1,94% mensile senza airbag, 1,53% con airbag.
- Settore bancario italiano ed europeo (Montepaschi, BPER, Intesa, BBVA): cedole tra 1,38% e 1,85%.
- Panieri misti automotive e oil (BMW, Stellantis, Saipem): rendimenti mensili fino al 2,08%.
Confronto impatti a scadenza (con acquisto a 100 EUR)
| Perdita % Sottostante Peggiore | -10% | -30% | -45% | -55% | -60% |
|---|---|---|---|---|---|
| Perdita % Certificato senza Airbag | 0% | 0% | -45% | -55% | -60% |
| Perdita % Certificato con Airbag | 0% | 0% | -8,33% | -25% | -33% |
Brochure informativa Certificato con Airbag
Brochure informativa Certificato senza Airbag
Liquidità, fiscalità e strategia di utilizzo
Questi strumenti sono quotati su EuroTLX con orari di negoziazione dalle 09:05 alle 17:30. La liquidità è garantita da UniCredit Bank GmbH sia in acquisto che in vendita.
Dal punto di vista fiscale, i rendimenti derivano da redditi diversi tassati al 26%, il che consente di compensare minusvalenze pregresse in portafoglio, rendendoli strumenti particolarmente utili anche nella gestione fiscale di fine anno.
Quando possono essere utili in portafoglio
I certificati cash collect sono ideali per chi:
- Cerca flussi periodici senza attendere la scadenza.
- Vuole limitare il rischio di ribasso profondo (versione con airbag).
- Punta a diversificare il portafoglio su base settoriale.
- Desidera strumenti autocallable con flessibilità operativa.
Questi strumenti possono rappresentare una scelta funzionale sia per un approccio difensivo che per una strategia tattica di breve-medio periodo.
Perché Valutarli Ora
In un contesto dove la volatilità resta elevata, questi strumenti permettono di ottimizzare la gestione del rischio e di accedere a flussi cedolari regolari, anche in mercati laterali o debolmente ribassisti. Grazie alla protezione del capitale modulabile, sono ideali per gli investitori che cercano reddito potenziale senza esporsi completamente all’andamento dei singoli titoli.
Ogni certificato è identificato da un codice ISIN specifico, disponibile sul sito ufficiale www.investimenti.unicredit.it, dove è anche possibile consultare i documenti informativi e i KID aggiornati.
