L’attenzione verso strumenti flessibili e ad alto potenziale di rendimento è cresciuta notevolmente tra gli investitori, sia tra chi ha esperienza nei mercati sia tra chi si avvicina per la prima volta alla costruzione di un portafoglio. In questo scenario, i certificati step-down si stanno imponendo come una delle alternative più interessanti, soprattutto per chi cerca un investimento a premio mensile in grado di offrire rendimento anche in presenza di volatilità.
Con i nuovi Cash Collect BNP Paribas, in particolare con la gamma Fast Step-Down, si apre una possibilità concreta di ottenere premi mensili fino al 2%, senza dover attendere la scadenza naturale per incassare. È una formula pensata per sfruttare la dinamica dei mercati attuali, in cui i tassi d’interesse sono in calo e le aspettative di rendimento passano attraverso strumenti più intelligenti e reattivi.
Chi è alla ricerca di prodotti di investimento a cedola mensile e strumenti con effetto memoria, troverà in questa proposta un’alternativa concreta alle classiche obbligazioni o ETF a distribuzione. Vediamo nel dettaglio come funziona.
Come funzionano i certificati Fast Step-Down di BNP Paribas
I Cash Collect Fast Step-Down di BNP Paribas sono certificati a capitale condizionatamente protetto, emessi su panieri di azioni tematici. Il funzionamento ruota attorno a tre meccanismi fondamentali:
Premio mensile garantito dal livello Barriera
Ogni mese, l’investitore ha diritto a ricevere un premio mensile potenziale che può arrivare fino al 2% dell’importo nozionale, corrispondente a un rendimento annualizzato del 24%. Il pagamento del premio avviene se, alla data di osservazione, tutti i sottostanti si trovano sopra il livello Barriera, che spesso è fissato in area 55–60%.
Questo significa che anche in presenza di un mercato in leggero calo, il certificato può continuare a generare rendimento mensile costante, risultando molto interessante per chi cerca entrate periodiche da investimento.
Effetto Memoria: nessun premio va perso
Una delle caratteristiche più apprezzate è l’Effetto Memoria, che consente di recuperare i premi non incassati nei mesi precedenti. Se in una determinata osservazione mensile il certificato non paga il premio perché uno dei titoli è sotto la barriera, l'importo viene accantonato. Quando le condizioni torneranno favorevoli, l’investitore riceverà tutti i premi arretrati in un’unica soluzione.
Questo meccanismo è molto apprezzato da chi ha una strategia orientata al cash flow mensile, perché stabilizza il rendimento anche in presenza di brevi periodi negativi.
Step-Down progressivo per la scadenza anticipata
A partire dal terzo mese di vita del certificato, il prodotto può scadere anticipatamente se tutti i sottostanti superano un Livello Step-Down, soglia che si abbassa del 5% ogni sei mesi. Si parte da un valore del 95% del prezzo iniziale, per poi scalare fino all’80%.
Questa dinamica favorisce il rimborso anticipato del capitale, offrendo una via d’uscita rapida e profittevole in condizioni favorevoli. Quando si verifica questa ipotesi, l’investitore riceve l’importo nozionale, il premio mensile del periodo e tutti i premi passati non incassati, massimizzando così il guadagno.
Un esempio concreto: certificato su Banco BPM, Intesa Sanpaolo e Unicredit
Tra i nuovi certificati Fast Step-Down Cash Collect BNP Paribas più interessanti troviamo quello con ISIN NLBNPIT2NQ89, legato a tre big del settore bancario italiano:
- Banco BPM
- Intesa Sanpaolo
- Unicredit
Il certificato prevede:
- Premio mensile dell’1,05% (pari al 12,60% annuo)
- Livello Barriera al 55% del valore iniziale
- Possibilità di rimborso anticipato dal terzo mese
In pratica, se alla data di osservazione mensile i tre titoli sono sopra il livello Barriera ma sotto il livello Step-Down, il certificato paga solo il premio mensile. Se invece superano anche lo Step-Down, scade anticipatamente e rimborsa il capitale più tutti i premi spettanti. Se anche la Barriera viene violata, nessun premio viene pagato e si attende il mese successivo. Alla scadenza, se la barriera non è rispettata, il capitale rimborsato sarà legato alla performance del peggior titolo tra i tre, con rischio di perdita.
Certificati in valuta estera: l'Opzione Quanto neutralizza il rischio di cambio
I certificati Fast Step-Down legati ad azioni in valuta non euro prevedono l’Opzione Quanto, una caratteristica che protegge l’investitore dalle oscillazioni del cambio. Questo consente di mantenere il focus esclusivamente sull’andamento dei sottostanti, senza dover gestire ulteriori variabili legate ai tassi di cambio.
Si tratta di un vantaggio strategico per chi vuole investire in azioni estere ma mantenere l’esposizione valutaria in euro, riducendo così la complessità operativa e il rischio non remunerato.
Perché scegliere un investimento a premio mensile in contesti incerti
I certificati step-down rappresentano un'opzione particolarmente utile per chi desidera monetizzare il proprio capitale su base mensile, senza esporsi completamente al rischio azionario. Rispetto ad altri strumenti a reddito fisso, offrono una maggiore reattività al contesto di mercato, premi più elevati e una struttura flessibile grazie all'effetto memoria e al meccanismo step-down.
Il fatto che siano negoziabili sul mercato regolamentato di Borsa Italiana li rende anche liquidi e trasparenti, aspetti rilevanti per chi vuole mantenere il controllo sul proprio portafoglio.
Come evidenziato da BNP Paribas, questa nuova struttura consente agli investitori di adattarsi ai cambiamenti economici, cogliendo occasioni di rendimento anche in fasi di incertezza o debolezza dei mercati.
Di seguito la lista dei nuovi prodotti emessi sul mercato di Borsa Italiana:
BNP Paribas Corporate & Institutional Banking
BNP Paribas è tra i principali emittenti di Certificate del panorama italiano. Grazie ad una presenza globale, BNP Paribas vanta una delle piattaforme di prodotto rivolta a clienti retail più evoluta al mondo. Il team, grazie alla sua pluriennale esperienza e alla profonda conoscenza del contesto locale, è in grado di fornire in tempi molto ridotti soluzioni di investimento su misura e in linea con le diverse condizioni di mercato, offrendo una gamma completa e diversificata di strategie, incluse strategie long-short e di copertura.
