S&P 500 e Nasdaq ai Massimi: Ecco Cosa Devono Aspettarsi gli Investitori

La borsa americana ha vissuto una seduta da ricordare, con l’indice S&P 500 e il Nasdaq spinti a nuovi massimi storici. Questo movimento non è stato casuale: il dato sull’inflazione USA di luglio (CPI) ha acceso le aspettative di un imminente taglio tassi da parte della Federal Reserve, alimentando un’ondata di acquisti su larga scala.

Dietro a questi numeri, però, si nascondono dinamiche complesse che ogni investitore dovrebbe analizzare. Il contesto attuale mescola euforia da massimi di mercato e rischi latenti legati a politica monetaria, inflazione persistente e interventi diretti della politica statunitense sulle aziende quotate. Comprendere questi fattori è essenziale per prendere decisioni consapevoli, sia per chi opera nel breve periodo sia per chi costruisce un portafoglio di lungo termine.

CPI di Luglio: il catalizzatore del rally

Il Consumer Price Index ha mostrato una crescita moderata, ma con una componente che merita attenzione: i servizi, in particolare le tariffe aeree, hanno registrato un +4% mensile, il dato più alto degli ultimi tre anni. Questa dinamica segnala che l’inflazione USA non è completamente sotto controllo, ma è stata percepita dal mercato come compatibile con una politica monetaria più accomodante.

Le proiezioni indicano una probabilità del 94% di un taglio tassi di 25 punti base nella riunione della Federal Reserve di settembre, e un’81% di possibilità di un ulteriore intervento entro la fine dell’anno. Questa prospettiva ha immediatamente rafforzato l’appetito per il rischio, con una corsa agli acquisti che ha coinvolto quasi tutti i settori.

Performance degli indici: una spinta corale

L’indice S&P 500 ha guadagnato oltre l’1%, toccando quota 6.045 punti, mentre il Nasdaq Composite ha chiuso a +1,4%. Il Dow Jones e il Russell 2000 hanno beneficiato di un rinnovato interesse per i titoli ciclici e le small cap, con quest’ultimo in rialzo del 3%.

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Un dato chiave della seduta è stata la diffusione del rialzo: 401 titoli dell’S&P 500 sono saliti, solo 100 hanno perso terreno e 2 sono rimasti invariati. Anche settori normalmente difensivi come i beni di consumo primari hanno registrato performance positive.

Settori e titoli che hanno guidato il rialzo

Tra i protagonisti della giornata si segnalano:

• Compagnie aeree: United Airlines (+10%) e Delta Airlines (+9%) hanno beneficiato dei prezzi in forte crescita delle tariffe, mentre la debolezza di alcuni concorrenti, come Spirit Airlines, potrebbe aver favorito un aumento della domanda.
• Semiconduttori: Il Philadelphia Semiconductor Index ha registrato un +3%. Intel ha chiuso a +5,6% dopo un incontro del CEO con il Presidente USA, percepito come positivo dal mercato.
• Aziende satellitari: AST SpaceMobile ha guadagnato l’8% grazie a nuovi contratti governativi e a un piano di espansione con 45-60 satelliti previsti entro i prossimi due anni.

I pochi titoli in difficoltà

Nonostante la giornata euforica, alcuni nomi hanno registrato cali significativi:

• McKesson (-8%) dopo l’annuncio dello spin-off della divisione Medical Surgical Solutions.
• Cardinal Health (-8%) a causa di utili sotto le attese e dell’acquisizione di Solaris per 1,9 miliardi di dollari.
• Aon in calo per movimenti rilevanti nel mercato delle opzioni.

Mercato obbligazionario: la curva dei rendimenti indica il cambio di rotta

I Treasury USA hanno evidenziato una flessione dei rendimenti a breve, con il biennale in calo di 4 punti base. Questo movimento riflette la convinzione che la Federal Reserve procederà presto con un taglio tassi, sostenendo così il sentiment rialzista della borsa americana.

Il mercato sembra anche iniziare a prezzare un impatto meno drammatico dei dazi sull’economia, elemento che potrebbe rafforzare le prospettive di crescita.

Il fattore politico: un rischio latente

Il Presidente USA ha criticato pubblicamente il CEO di Goldman Sachs, accusandolo di non riconoscere i benefici delle politiche tariffarie. Negli ultimi mesi, interventi simili hanno coinvolto anche altre grandi aziende come Intel, dimostrando una tendenza verso un maggiore coinvolgimento diretto nelle questioni corporate.

Queste prese di posizione possono generare volatilità, soprattutto in un contesto di mercati ai massimi, poiché introducono variabili extra-economiche difficili da prevedere.

Trimestrali: segnali misti dal fronte utili

Sul piano degli utili societari:

• H&R Block ha superato le attese sui ricavi ma ha deluso sull’EBIT, scendendo nel dopoborsa.
• CoreWeave ha battuto le stime sui ricavi, ma con perdite più ampie del previsto.
• Lumentum ha sorpreso positivamente, superando le previsioni su utili e fatturato e guadagnando nell’after-hours.

Prospettive operative per gli investitori

La combinazione di S&P 500 e Nasdaq ai massimi storici, inflazione USA in rallentamento e attese per un taglio tassi della Federal Reserve crea un contesto attraente ma non privo di insidie.

Chi opera nel breve periodo deve essere consapevole del rischio di prese di profitto improvvise, mentre chi investe con una visione di lungo termine dovrebbe valutare strategie di diversificazione per mitigare eventuali correzioni.

Il sentiment resta positivo, ma la sostenibilità del rally dipenderà dalla conferma dei dati macro nelle prossime settimane e dalla capacità delle aziende di mantenere utili robusti in un contesto di politica monetaria in transizione.

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