Il titolo Alphabet, proprietaria di Google, negli ultimi mesi non ha mostrato lo stesso slancio di altre big tech coinvolte nella corsa all’intelligenza artificiale. La ragione principale risiede nei timori legati al cambiamento delle abitudini di ricerca online: sempre più utenti sperimentano strumenti alternativi come ChatGPT e altri modelli linguistici avanzati.
Nonostante questo scenario, molti analisti — e diversi investitori di lungo periodo — continuano a ritenere Alphabet una delle migliori azioni da acquistare oggi. La società, infatti, mantiene fondamentali solidi e un posizionamento competitivo difficilmente replicabile.
Le basi della previsione: EPS e P/E
Per stimare il prezzo futuro delle azioni Alphabet, bisogna partire da due variabili chiave:
- EPS (Earnings per Share) atteso per il 2027: 121 dollari secondo le stime di Wall Street.
- Rapporto P/E attuale: circa 22,5.
Con questi dati come riferimento, è possibile elaborare diversi scenari di valutazione del titolo.
Scenari di crescita per il titolo Alphabet
Applicando gli EPS attesi al 2027 e variando il multiplo P/E, emergono prospettive molto interessanti:
- Con P/E a 22,5, il prezzo stimato è di circa 271 dollari per azione (in crescita rispetto agli attuali 213 $).
- Con P/E a 25, il titolo potrebbe arrivare a 300 dollari.
- Con P/E a 30, la quotazione potrebbe salire fino a 360 dollari.
- Con P/E a 33, il target si spingerebbe verso 396 dollari.
La fascia più probabile individuata dagli analisti è tra 300 e 330 dollari entro il 2027, corrispondente a un aumento di circa il 50% rispetto ai livelli attuali.
Perché il multiplo P/E potrebbe crescere
Il rapporto prezzo/utili di Alphabet oggi appare contenuto se confrontato con la sua posizione di mercato e la capacità di generare ricavi. Le ragioni di questa valutazione relativamente bassa risiedono nei timori legati ai cambiamenti nel settore delle ricerche online e alle incertezze regolatorie.
Tuttavia, con il passare del tempo, diversi fattori potrebbero spingere il mercato a riconoscere un premio maggiore al titolo:
- L’integrazione dell’AI generativa nei prodotti Google.
- La capacità di mantenere una crescita a doppia cifra nei ricavi pubblicitari.
- La riduzione delle pressioni antitrust grazie a una lieve perdita di quote di mercato, che limita il rischio di accuse di monopolio.
Il ruolo del cambiamento nei comportamenti di ricerca
È vero che una parte degli utenti si sta spostando verso nuovi strumenti di AI, ma il volume complessivo delle ricerche sta aumentando. Questo significa che, pur con una quota leggermente ridotta, Alphabet continua a beneficiare di un mercato pubblicitario in espansione.
Dai dati più recenti emerge infatti che Google Search continua a generare ricavi robusti, spesso superiori alla media del settore pubblicitario digitale. Questo rafforza la tesi che l’impatto della concorrenza non sia così drammatico come temuto inizialmente.
Previsione finale sul titolo Alphabet
Considerando EPS in crescita e un multiplo P/E destinato ad aumentare gradualmente, la previsione più realistica per le azioni GOOG al 2027 è una quotazione compresa tra 300 e 330 dollari.
Per gli investitori, questo significherebbe un rendimento annualizzato intorno al 25% con un livello di rischio comparabile alla media dell’S&P 500.
Un’opportunità interessante per chi cerca un titolo tecnologico solido, con fondamentali stabili e prospettive di crescita legate non solo alla pubblicità online, ma anche alle applicazioni dell’intelligenza artificiale nei prossimi anni.
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