Chi è alla ricerca di risposte concrete su dove investire oggi, farebbe bene a guardare le ultime mosse di Bill Ackman, uno dei gestori più influenti dell'era moderna. Fondatore di Pershing Square Capital Management, Ackman è noto per le sue scommesse ad alta convinzione, spesso capaci di anticipare i grandi trend del mercato azionario.
Negli ultimi mesi, le sue scelte non sono passate inosservate: cessioni importanti, ingressi coraggiosi e una visione a lungo termine che si distacca nettamente da quella degli investitori focalizzati solo sul breve periodo. Non si è trattato di piccoli aggiustamenti di portafoglio, ma di una vera trasformazione strategica con un messaggio forte e chiaro: questi sono i titoli su cui scommettere ora per chi vuole essere un passo avanti.
In questo approfondimento scopriamo dove investe oggi Bill Ackman, quali titoli ha abbandonato e soprattutto quali azioni ha acquistato con decisione. Le operazioni più recenti del suo fondo ci offrono spunti preziosi per comprendere su quali settori e aziende puntare nel 2025 e oltre.
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Uber Technologies (UBER): il cuore della scommessa di Ackman
Con un’allocazione di 2,3 miliardi di dollari, Uber è diventata la principale partecipazione nel portafoglio di Ackman. La decisione non nasce da un impulso momentaneo, ma da un'analisi approfondita delle trasformazioni in corso nel settore della mobilità.
Oggi Uber non è più una semplice app di ride-hailing. La società ha consolidato una posizione dominante nei servizi di trasporto urbano, delivery e logistica, dimostrando una capacità di generare free cash flow superiore agli 8 miliardi di dollari annui. I risultati del primo trimestre del 2025 parlano chiaro:
- Ricavi: 11,5 miliardi di dollari
- EBITDA rettificato: 1,9 miliardi
- Utile netto: 1,77 miliardi
- Free cash flow: 2,25 miliardi in tre mesi
Con oltre 170 milioni di utenti attivi mensili distribuiti su 79 Paesi, Uber sta evolvendo in una piattaforma che integra servizi di trasporto, consegne, prenotazioni e molto altro. Secondo Ackman, l’azienda è destinata a diventare l’infrastruttura digitale delle città moderne.
Non è un caso che, mentre altri osservano con scetticismo la concorrenza in arrivo dal settore della guida autonoma (come il robo-taxi di Tesla), Ackman veda in Uber la piattaforma perfetta per aggregare tecnologia e servizi, con una rete capace di integrare sia conducenti umani che veicoli autonomi. I riacquisti azionari superiori ai 3 miliardi di dollari dimostrano un impegno diretto verso la valorizzazione del capitale degli azionisti.
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Brookfield Corporation (BN): la macchina del compounding che pochi conoscono
Un’altra scommessa chiave nella strategia d'investimento di Bill Ackman riguarda Brookfield Corporation, una holding specializzata in asset alternativi e reali. Con oltre 1 trilione di dollari in asset gestiti, Brookfield si distingue per la capacità di combinare solidità patrimoniale e rendimento costante.
Il fascino di Brookfield risiede nella struttura integrata dei suoi business:
- L’asset management genera commissioni crescenti grazie a investimenti a lungo termine.
- I capitali propri vengono utilizzati per controllare e sviluppare asset reali come impianti idroelettrici, data center, immobili commerciali e infrastrutture logistiche.
- Le divisioni dedicate a pensioni e assicurazioni offrono prodotti finanziari capaci di garantire rendimenti stabili anche in contesti economici turbolenti.
Nel primo trimestre 2025, Brookfield ha evidenziato una crescita del 111% nel comparto Wealth Solutions, mentre il capitale gestito soggetto a commissioni è aumentato del 20%. Ackman ha riconosciuto la potenza della sinergia tra le diverse anime dell’azienda, capace di offrire ritorni annualizzati superiori al 15% grazie a un compounding efficiente e costante.
Chi oggi cerca dove investire per proteggersi dall’inflazione e ottenere rendimenti reali, dovrebbe considerare strutture solide come Brookfield, capaci di agire su più fronti con una visione industriale e finanziaria unificata.
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Hertz Global Holdings (HTZ): la scommessa controcorrente sul rilancio
Anche se rappresenta solo lo 0,5% del portafoglio di Pershing Square, la presenza di Hertz è tutt’altro che marginale. Ackman ha incrementato la partecipazione del 18% nel primo trimestre 2025, a un prezzo medio di acquisto di 3,53 dollari per azione.
Hertz ha subito un calo dei ricavi del 13% rispetto all’anno precedente, ma sotto la superficie si sta assistendo a un importante processo di trasformazione operativa. Oltre il 70% della flotta americana è ora composta da veicoli con meno di un anno di vita, riducendo i costi di deprezzamento e migliorando l'efficienza.
Il costo medio per giornata di noleggio è sceso del 4% trimestre su trimestre, nonostante i volumi più deboli. Sul fronte del mercato dell’usato, i veicoli stanno recuperando valore: l’indice Mannheim ha registrato un +8% solo nel mese di aprile. Ogni aumento dell’1% nel valore residuo dei veicoli può tradursi in oltre 100 milioni di dollari di beneficio economico per Hertz.
La liquidità disponibile è scesa, ma l’estensione di linee di credito fino al 2028 e l’approvazione di un programma azionario da 250 milioni offrono margine di manovra alla dirigenza per completare il turnaround. Ackman sta puntando su un possibile rilancio nella seconda metà dell’anno, credendo che la ristrutturazione in corso possa portare benefici tangibili nel medio termine.
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Cosa ci insegnano oggi le scelte di Bill Ackman
Le recenti decisioni di Bill Ackman forniscono una bussola strategica per chi si chiede dove investire oggi con prospettiva di lungo termine. La sua visione è coerente: evitare la frammentazione del capitale su troppi titoli e concentrarsi su poche società con vantaggi competitivi evidenti, capacità di generare cassa e potenziale di crescita duraturo.
Uber rappresenta la nuova infrastruttura della mobilità urbana, Brookfield è l’archetipo dell’investimento alternativo di qualità, mentre Hertz è la scommessa sul turnaround, costruita su fondamenta operative più solide di quanto i numeri superficiali possano suggerire.
Analizzare dove investe Bill Ackman oggi non significa solo copiare le sue mosse, ma comprendere la logica che le ispira. Ed è proprio in questa coerenza, tra numeri e visione, che si nascondono le opportunità migliori.
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