Entriamo nel vivo del terzo trimestre del 2025 con uno scenario di mercato che mostra segnali contrastanti. Dopo un secondo trimestre decisamente positivo per diversi comparti, molti investitori si chiedono quali titoli a prezzo contenuto possano ancora offrire margini di crescita interessanti. Ho selezionato quattro azioni che meritano di essere tenute d’occhio in questo mese di luglio: UnitedHealth, PayPal, Qualcomm e Alphabet (Google).
Un mix di solidità, potenziale di recupero e strategie di espansione che, se interpretate con la giusta strategia, possono dare un contributo prezioso a un portafoglio ben bilanciato.
PayPal: Il Ritorno di un Leader Fintech
PayPal, con una capitalizzazione di mercato intorno ai $72-73 miliardi, rappresenta un esempio classico di azienda che sconta troppe incertezze a fronte di fondamentali ancora solidi. Il P/E forward si attesta su livelli molto contenuti (14,3x), mentre il fatturato continua a crescere, seppure con ritmi più modesti.
La piattaforma Venmo, punta di diamante nel segmento peer-to-peer, sta registrando una monetizzazione sempre più incisiva. Non meno rilevante è la crescita di BrainTree, la divisione dedicata alle soluzioni di pagamento per merchant, che mostra segni di accelerazione.
Quali sono i prossimi driver?
Il mercato attende novità sul fronte pubblicità: se PayPal saprà replicare modelli di monetizzazione simili a quelli di Uber, il potenziale aggiuntivo è enorme. L’obiettivo è portare i ricavi pubblicitari a 1 miliardo di dollari annui. Da non sottovalutare, poi, l’effetto positivo dei consistenti piani di buyback, che continuano a ridurre il numero di azioni in circolazione, sostenendo gli utili per azione nel lungo periodo.
Una strategia paziente potrebbe premiare chi acquista ora, puntando a un ritorno verso quota $90, allineandosi ai livelli di inizio anno.
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Qualcomm: Più di un Titolo Semiconductor
Con una valutazione di mercato vicina ai $175 miliardi, Qualcomm è un nome noto nel settore dei semiconduttori, ma negli ultimi trimestri ha sofferto più di altri competitor. Tuttavia, la società sta lavorando a una trasformazione che punta a bilanciare il peso della divisione handset (smartphone) con settori in forte espansione come automotive e IoT.
Gli obiettivi sono ambiziosi: generare $8 miliardi di ricavi dal comparto auto entro il 2029 e conquistare una fetta significativa del mercato PC. L’ultimo trimestre ha mostrato segnali incoraggianti: le vendite automotive sono cresciute del 59%, quelle IoT del 27%, mentre la divisione smartphone ha registrato un incremento del 12%.
Qual è il potenziale?
Con un P/E forward intorno a 13,7x, Qualcomm rimane storicamente sottovalutata rispetto ai rivali del settore chip. Il dividendo attuale offre un rendimento del 2,6%, a cui si aggiunge un buyback costante. Se la strategia di diversificazione riuscirà a consolidarsi, i margini potrebbero tornare a crescere, spingendo il titolo a riavvicinarsi ai massimi storici.
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Alphabet (Google): Quando la Grandezza Non è un Limite
Alphabet, con una capitalizzazione che supera i $2.000 miliardi, continua a essere un titolo da accumulare nei momenti di debolezza. Nonostante il recente calo, l’azienda mostra utili netti superiori a colossi come Apple e Microsoft, un fatto che molti analisti sottovalutano.
Il segmento Google Cloud è uno dei driver più promettenti: la crescita continua a ritmo sostenuto e può diventare una componente strategica capace di trainare margini operativi e utile netto. Anche la divisione Search, pur rallentando leggermente, genera oltre $50 miliardi a trimestre. Senza dimenticare YouTube Ads, ancora in forte espansione.
Verso i 200 dollari?
Il prossimo trimestre sarà cruciale: ci si attende una ripresa nella crescita delle query di ricerca e un ulteriore miglioramento dei numeri di Gemini, la piattaforma di IA generativa integrata. Superati alcuni ostacoli di narrativa negativa, Alphabet ha tutte le carte per superare nuovamente i $200 per azione, consolidando la sua leadership su più fronti.
UnitedHealth: Un Colosso in Ripartenza
UnitedHealth Group, uno dei giganti dell’assicurazione sanitaria USA, sta attraversando una fase di trasformazione strategica. La nomina del nuovo CEO non è una semplice soluzione transitoria: l’obiettivo dichiarato è riportare la performance ai livelli pre-crisi con un piano triennale ben definito.
Con ricavi superiori ai 400 miliardi di dollari e previsioni di superare quota 500 miliardi entro il 2027, la società continua a mostrare fondamentali robusti. L’ultimo bilancio evidenzia una leggera flessione nel numero di individui serviti, ma la tendenza ha già mostrato segnali di ripresa.
Perché tenerla in watchlist
Il vero catalizzatore per UnitedHealth sarà la pubblicazione dei risultati trimestrali il 29 luglio. Le attese sono alte: una guidance più chiara potrebbe spazzare via molti timori, aprendo la strada a una rivalutazione del titolo. Il prezzo, oggi ridimensionato, riflette un eccesso di pessimismo che potrebbe tradursi in un rimbalzo verso area $350-$400 nei prossimi mesi. Da segnalare anche gli acquisti consistenti da parte di insider e di alcuni politici USA: un segnale che non va ignorato.
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Conclusioni
Ogni investitore, esperto o alle prime armi, sa quanto sia determinante saper cogliere occasioni di valore quando i prezzi raccontano una storia diversa dai fondamentali. Le quattro azioni analizzate oggi rappresentano proprio quella combinazione rara di solidità operativa, prospettive concrete di ripresa e valutazioni ancora appetibili, in un periodo in cui molti titoli sono già sui massimi.
Individuare aziende che continuano a generare ricavi in crescita, margini stabili e strategie di espansione convincenti è un passo decisivo per costruire un portafoglio più resiliente. Avere la pazienza di monitorare i catalizzatori chiave, come i prossimi bilanci trimestrali o i piani di buyback, significa farsi trovare pronti a muoversi quando il mercato allenta la sua pressione.
Chi saprà sfruttare queste informazioni con lungimiranza avrà un vantaggio competitivo: investire in azioni di qualità quando tutti dubitano è spesso la scelta che ripaga di più. Per chi crede in una crescita disciplinata, queste opportunità meritano di essere seguite passo dopo passo, alimentando la fiducia che le buone aziende, nel tempo, sanno sempre premiare chi resta al loro fianco.
Preparati a osservare, valutare e agire. Perché è proprio nei dettagli che si nascondono i rendimenti più sorprendenti.
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