Le ultime trimestrali USA hanno acceso i riflettori su molte valutazioni distorte. Morningstar ha individuato sei titoli chiave: tre da acquistare subito e tre da evitare. Ecco l’analisi completa.
Contesto economico: trimestrali USA, dazi e attese per la Fed
Gli ultimi giorni di luglio 2025 hanno segnato un punto di svolta per gli investitori. Le trimestrali USA hanno offerto spunti preziosi su settori strategici come tecnologia, difesa, telecomunicazioni e healthcare. In parallelo, il clima macroeconomico resta incerto: l’accordo sui Dazi tra Stati Uniti e Unione Europea ha ridotto le tensioni sul breve, ma le trattative con la Cina restano un potenziale fattore di volatilità.
La Federal Reserve, da parte sua, ha escluso nuovi tagli a luglio, ma i mercati prezzano una probabilità superiore al 60% per un primo intervento a settembre. Gli investitori guardano quindi con attenzione al dato PCE di giugno, alle previsioni di crescita del PIL e ai nuovi dati sull’occupazione statunitense per confermare o smentire l’attuale scenario di rallentamento.
In questo contesto, Morningstar ha individuato con precisione quali sono le azioni da comprare e le azioni da vendere dopo l’ultima tornata di bilanci.
Le 3 azioni da vendere subito secondo Morningstar
❌ Tesla (TSLA): il prezzo incorpora troppa fiducia nel futuro
Sebbene il potenziale di crescita resti elevato, il titolo Tesla oggi quota a un premio del 26% rispetto al fair value stimato da Morningstar. Il P/E sui profitti attesi al 2029 è pari a 55, un multiplo che implica aspettative molto superiori a quelle già ottimistiche previste dal modello. La crescita dei ricavi non basta a giustificare tali valutazioni.
Chi cerca azioni da vendere con multipli troppo elevati dopo le trimestrali USA, trova in Tesla un esempio emblematico di sopravvalutazione.
❌ Intuitive Surgical (ISRG): ottima società, prezzo sbagliato
Il business della chirurgia robotica cresce rapidamente, ma il titolo Intuitive Surgical tratta a oltre il 40% di premio rispetto al valore equo. Le attese di crescita a doppia cifra non bastano a giustificare un P/E di 64 volte sugli utili 2025. Anche in questo caso, si tratta di un titolo eccellente, ma da cui è ragionevole uscire in ottica di rotazione.
Chi effettua ricerche come azioni da vendere dopo gli utili Q2 2025 troverà in ISRG un’opzione da monitorare con cautela.
❌ Dover Corporation (DOV): rendimento limitato, potenziale già scontato
Il titolo ha deluso nonostante una trimestrale definita “decente”. Dopo il calo, resta sopravvalutato dell’11% e offre un rendimento da dividendo dell’1,1%. In un mercato che premia aziende solide e scontate, Dover sembra meno interessante rispetto ad alternative più a buon mercato.
Le 3 azioni da comprare ora secondo Morningstar
✅ Verizon (VZ): sottovalutata, stabile e con dividendo elevato
Verizon è il titolo più scontato tra i colossi delle telecomunicazioni. Quota con un margine del 19% rispetto al fair value stimato e distribuisce un dividendo annuo del 6,3%. Il vantaggio competitivo è riconosciuto (moat da scala e costi), e Morningstar ritiene che il settore si muoverà verso una maggiore disciplina sui prezzi nei prossimi anni.
Cercando azioni da comprare con dividendi alti e valutazione attraente, Verizon è tra le scelte più solide in assoluto.
✅ Northrop Grumman (NOC): il titolo difensivo più interessante oggi
Il colosso della difesa beneficia di un trend strutturale: aumento delle spese militari USA e NATO. Dopo l’ultimo trimestre, Morningstar ha alzato il fair value a 630 dollari. La valutazione attuale incorpora un sconto del 10% e un dividendo dell’1,6%, con moat ampio grazie ad asset intangibili e costi di switch elevati.
Per chi cerca azioni difensive da comprare nel 2025 con forte sconto, Northrop rappresenta una delle migliori alternative sul mercato.
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✅ Thermo Fisher Scientific (TMO): forte sconto su un leader della diagnostica
Thermo Fisher è tornata sotto i riflettori dopo una trimestrale superiore alle attese e una guida in miglioramento. Il titolo ha rotto al rialzo un’importante resistenza tecnica e, secondo Morningstar, quota a un sconto del 24% rispetto al fair value. Il dividend yield è basso (0,4%), ma le prospettive di crescita nei settori medicali e diagnostici restano elevate.
Chi cerca azioni da comprare scontate nei settori healthcare e life sciences troverà in TMO un’opportunità di qualità.
Morningstar: focus sulla qualità e sul valore reale
Il principio guida di Morningstar resta invariato: puntare su società con vantaggi competitivi sostenibili, bilanci solidi e valutazioni coerenti con il valore intrinseco. In una fase di mercato caratterizzata da trimestrali USA positive ma con molte valutazioni tirate, la selezione diventa cruciale.
Le azioni da vendere oggi hanno in comune una sopravvalutazione eccessiva rispetto ai fondamentali. Le azioni da comprare, invece, uniscono potenziale di crescita, sconto sul prezzo e, in alcuni casi, un flusso cedolare interessante.
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