I mercati azionari hanno attraversato mesi di volatilità, caratterizzati da un atteggiamento prudente da parte di molti investitori istituzionali, scettici di fronte alle valutazioni elevate del settore tecnologico e alla mutevolezza dei dati macroeconomici. Nonostante questo clima, una parte del capitale più dinamico ha iniziato a prendere posizione in modo proattivo, puntando su imprese legate all’intelligenza artificiale che mostrano fondamentali in forte espansione e un potenziale di crescita più robusto rispetto ai soliti titoli a larga capitalizzazione.
Tra i nomi che continuano a riportare l'attenzione su strategie aggressive e orientate alla crescita, spicca Cathie Wood, conosciuta per la capacità di identificare società innovative con largo anticipo rispetto al mercato. Nei suoi portafogli compaiono oggi realtà che operano su infrastrutture digitali, modelli computazionali avanzati e piattaforme di monetizzazione basate su algoritmi di apprendimento automatico. Secondo la sua visione, costruita su previsioni quantitative e analisi di lungo termine, la diffusione dell’AI applicata alla produzione e ai servizi porterà alla nascita di nuovi leader e, di conseguenza, a un riallineamento delle valutazioni di mercato.
L’obiettivo di questo articolo è approfondire tre azioni AI meno note, che integrano crescita dei ricavi, espansione dei margini e vantaggi competitivi difficili da replicare: AppLovin, Iris Energy e Celestica. Queste realtà sono state identificate da diversi investitori con un approccio orientato al futuro, tra cui appunto Cathie Wood, per il fatto che costruiscono gli elementi essenziali dell’infrastruttura economica legata all’AI.
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- 1. Perché le Azioni AI Stanno Entrando in una Fase di Forte Espansione
- 2. AppLovin (APP): La Monetizzazione Predittiva al Centro del Mercato Digitale
- 3. Iris Energy (IREN): Accelerazione Verso l’Infrastruttura GPU di Nuova Generazione
- 4. Celestica (CLS): Integrazione Hardware per Data Center AI su Ampia Scala
- 5. Perché Queste Azioni AI Meritano Attenzione nel 2026
- 6. In Sintesi
Perché le Azioni AI Stanno Entrando in una Fase di Forte Espansione
L’analisi di lungo periodo proposta da Cathie Wood parte da un presupposto tecnico: il costo del calcolo, dell’addestramento e della distribuzione di modelli di intelligenza artificiale sta calando a ritmi molto rapidi, compresi tra il 75% e il 90% annuo, favorendo l’implementazione di applicazioni su scala estesa.
Questo fenomeno tende a produrre due effetti complementari: da un lato un aumento della domanda di soluzioni e infrastrutture AI in settori dove finora i costi rendevano l’adozione poco efficiente, dall’altro uno spostamento del valore economico verso aziende che operano su livelli infrastrutturali, algoritmici o che abilitano la monetizzazione intelligente dei dati.
Tale scenario ha implicazioni significative per il mercato azionario: le società tecnologiche consolidate potrebbero mantenere la leadership solo nei segmenti core, mentre una porzione rilevante dei guadagni potenziali potrebbe ricadere su operatori meno visibili, ma essenziali per la crescita dell’ecosistema AI. Per posizionarsi in anticipo rispetto a questa trasformazione, investitori orientati alla crescita stanno osservando con attenzione categorie di business capaci di intercettare questi flussi: piattaforme di advertising basate su AI, infrastrutture di calcolo GPU e soluzioni per data center.
AppLovin (APP): La Monetizzazione Predittiva al Centro del Mercato Digitale
AppLovin, spesso associata al settore gaming, ha ormai assunto una posizione di rilievo all’interno del mercato dell’advertising digitale basato su intelligenza artificiale, grazie a una piattaforma proprietaria capace di processare miliardi di interazioni e generare previsioni accurate sui comportamenti degli utenti.
L’asset chiave del gruppo è Axon, un motore di raccomandazione che utilizza reti neurali e modelli predittivi per identificare, in tempo reale, la probabilità che un utente interagisca con un contenuto pubblicitario. Questo approccio consente di massimizzare il ritorno per gli inserzionisti, ridurre la dispersione del traffico e aumentare la monetizzazione dell’audience.
Performance finanziaria con margini non comuni
Negli ultimi risultati, AppLovin ha registrato una crescita dei ricavi del 68% anno su anno e un aumento del free cash flow del 92%, con margini operativi prossimi al 75%. Questi livelli collocano l’azienda tra le piattaforme più redditizie dell’intero comparto software legato all’AI e rappresentano un segnale chiaro di efficienza operativa su larga scala.
Quando una piattaforma riesce a crescere con questa intensità mantenendo margini così elevati, dimostra di avere un modello di business scalabile e un vantaggio competitivo difficilmente replicabile da operatori più piccoli o meno avanzati sul piano tecnologico.
Diversificazione e aperture verso nuovi mercati
Va aggiunto che AppLovin ha iniziato ad ampliare l’offerta verso segmenti e-commerce, brand consumer e connected TV, riducendo la dipendenza storica dal settore gaming, considerato ciclico. La maggiore diversificazione di clienti e formati pubblicitari consente di rendere più stabile il flusso di ricavi, migliorare le metriche di conversione e aumentare il valore commerciale della piattaforma.
L’azienda rappresenta oggi un equilibrato connubio tra crescita accelerata, redditività elevata e barriere tecnologiche difficili da replicare. In uno scenario in cui la pubblicità digitale è destinata a integrare algoritmi sempre più avanzati, AppLovin potrebbe consolidare una posizione dominante nel segmento dell’advertising guidato da AI.
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Iris Energy (IREN): Accelerazione Verso l’Infrastruttura GPU di Nuova Generazione
Iris Energy nasce come società focalizzata sul mining di Bitcoin, ma ha avviato una riconversione completa verso le infrastrutture di calcolo AI su larga scala, sfruttando la capacità di progettazione e gestione data center sviluppata negli anni precedenti. La società mira oggi a diventare un fornitore chiave di potenza computazionale per modelli di intelligenza artificiale ad alto consumo di risorse.
Il punto di svolta è rappresentato da un accordo pluriennale con un grande player del cloud computing, del valore di 9,7 miliardi di dollari, destinato a generare circa 1,9 miliardi di ricavi ricorrenti annuali a regime. Questa intesa colloca Iris Energy tra gli operatori più rilevanti nella fornitura di servizi di calcolo basati su GPU per applicazioni AI.
Investimenti infrastrutturali e capacità computazionale
L’azienda ha in pipeline l’installazione di circa 140.000 GPU Nvidia Blackwell e Hopper e una capacità data center prossima a 3.000 MW. Questo obiettivo posiziona Iris Energy tra i principali operatori privati capaci di ospitare cluster di training avanzati per l’intelligenza artificiale, in un contesto in cui la domanda di potenza di calcolo cresce di trimestre in trimestre.
Per finanziare tale espansione, la società ha effettuato un aumento di capitale da 2 miliardi, scelta che ha generato una correzione del titolo, interpretata da molti come segnale di debolezza. In realtà, questo intervento consente di ridurre debito costoso e sostenere la crescita con una struttura finanziaria più equilibrata, rafforzando il profilo di lungo periodo.
Valutazioni contenute rispetto al potenziale
La dinamica dei fondamentali mostra un EBITDA in crescita del 3.600% anno su anno, un dato che evidenzia l’efficacia della riconversione verso l’AI. Nonostante queste metriche, l’azione presenta multipli inferiori ad aziende comparabili nel segmento AI cloud, con una valutazione più vicina a un’azienda legacy che a una società in rapida espansione.
La scelta di investitori come Cathie Wood di mantenere posizioni su titoli simili si collega all’idea di puntare su società in fase di disallineamento tra percezione del mercato e flussi economici futuri. Per chi valuta il rischio in ottica pluriennale, Iris Energy rappresenta un’esposizione diretta alla crescita della domanda di GPU e di infrastrutture per data center AI.
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Celestica (CLS): Integrazione Hardware per Data Center AI su Ampia Scala
Celestica opera all’interno della catena del valore dell’AI, offrendo sistemi integrati e infrastrutture hardware capaci di accelerare l’implementazione di cluster GPU su larga scala presso hyperscaler e operatori enterprise. Il posizionamento dell’azienda deriva dall’offerta di rack preconfigurati, testati in fabbrica, progettati per elevate densità di potenza, raffreddamento a liquido e avvio rapido.
Questo modello riduce costi, ritardi operativi e rischi di implementazione per i clienti. Chi sceglie di utilizzare soluzioni integrate come quelle di Celestica tende a mantenere il fornitore nel tempo, poiché cambiare partner a metà progetto comporterebbe costi elevati e complessità nella riconfigurazione delle infrastrutture.
Crescita e redditività in miglioramento
I dati più recenti evidenziano per Celestica una crescita dei ricavi del 28% anno su anno, con previsioni di fatturato pari a 12,2 miliardi nel 2025 e 16 miliardi nel 2026. I margini operativi sono proiettati verso il 7,8%, segnale che la società sta riuscendo a trasformare il proprio modello da semplice produttore a partner di alto livello nella progettazione hardware.
Particolarmente significativa è la crescita del segmento AI hardware, aumentato dell’85% da inizio anno e ora pari al 42% dei ricavi complessivi. Parallelamente, l’azienda ha incrementato gli investimenti in ricerca e sviluppo di oltre il 50% annuo, puntando a consolidare un vantaggio competitivo sul lato progettazione.
Posizionamento strategico nei data center AI
Poiché gli hyperscaler stanno destinando cifre superiori a 600 miliardi annui al capex AI nei prossimi anni, aziende in grado di risolvere problemi pratici come densità energetica, gestione termica e affidabilità operativa sono posizionate per beneficiare della domanda crescente. Celestica si colloca proprio in questo segmento, fungendo da abilitatore chiave per la messa in funzione rapida di data center AI ad alta intensità di calcolo.
Per gli investitori, il titolo offre un’esposizione diretta alla crescita della spesa per infrastrutture AI, con metriche di business solide e prospettive di miglioramento della redditività, mantenendo una valutazione che non riflette ancora pienamente il potenziale di lungo periodo.
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Perché Queste Azioni AI Meritano Attenzione nel 2026
Secondo Cathie Wood, la fase corrente del mercato tende a privilegiare aziende con capacità di creare valore tangibile, strategie orientate a lungo termine e investimenti su tecnologie espansive. Le tre società analizzate incarnano queste caratteristiche, combinando crescita del fatturato, vantaggi competitivi e opportunità di espansione in segmenti chiave del settore AI.
AppLovin presidia il fronte della monetizzazione intelligente dei dati tramite advertising predittivo, Iris Energy costruisce infrastrutture di calcolo basate su GPU Nvidia per modelli sempre più complessi, mentre Celestica offre soluzioni hardware integrate per i data center AI di nuova generazione.
Per gli investitori orientati al lungo termine, queste azioni AI rappresentano un modo per esporsi non solo ai colossi più conosciuti, ma anche a operatori che agiscono come “ingranaggi essenziali” dell’economia digitale guidata dall’intelligenza artificiale, con un profilo rischio/rendimento potenzialmente più interessante rispetto ai titoli già molto prezzati.
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In Sintesi
Le prospettive di crescita dell’intelligenza artificiale industriale aprono spazi significativi per operatori meno noti ma essenziali per l’evoluzione dell’infrastruttura digitale. AppLovin, Iris Energy e Celestica rappresentano tre azioni AI con metriche in miglioramento, prospettive di espansione e valutazioni tali da renderle interessanti per investitori orientati al lungo termine.
A chiusura del discorso, i prossimi anni potrebbero segnare la fase di affermazione di nuove leadership nel settore, con benefici concentrati in aziende che combinano innovazione, execution e capacità di scalare i modelli di business legati all’AI. Per chi desidera andare oltre i nomi più affollati dai capitali, queste tre realtà meritano un’analisi attenta e una valutazione approfondita all’interno di una strategia di portafoglio ben diversificata.
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