Grande sorpresa per l'esito del voto delle elezioni francesi, reazione lievemente positiva da parte dei mercati finanziari. Il commento a cura di Filippo Diodovich, Senior Market Strategist di IG Italia.
Risultati del Secondo Turno Elettorale
Il secondo turno delle elezioni legislative francesi ha visto il blocco di sinistra ottenere molti più seggi del previsto, mentre la maggioranza presidenziale ha mantenuto una posizione solida. Sorprendentemente, il Rassemblement National (RN) si è classificato al terzo posto. Questi risultati hanno sollevato interrogativi sulle future politiche fiscali e di bilancio, dato il significativo numero di seggi ottenuti dal blocco di sinistra.
Reazione dei Mercati Finanziari
La reazione dei mercati finanziari è stata inizialmente limitata, ma ha preso una piega positiva nel corso della mattinata. L'indice francese ha registrato un guadagno di quasi un punto percentuale, con forti incrementi nei titoli finanziari come Credit Agricole e Societe Generale. Anche lo spread oat-bund ha mostrato una leggera diminuzione, passando da 66 a 62 punti base rispetto alla chiusura di venerdì.
Andamento dello Spread Oat-Bund
Prima dello scioglimento dell'Assemblea nazionale, lo spread oat-bund era leggermente inferiore a 50 punti base. Poco prima del primo turno elettorale, ha raggiunto gli 85 punti base, per poi stabilizzarsi a 62 punti base dopo il secondo turno. Questo indicatore è cruciale per comprendere la percezione del rischio sovrano associato alla Francia.
Implicazioni Fiscali e di Bilancio
Il risultato sorprendente del blocco di sinistra solleva interrogativi sulle future discussioni fiscali e di bilancio. Con un deficit pubblico superiore al 5% del PIL nel 2022 e l'apertura di una procedura per deficit eccessivo da parte di Bruxelles, le preoccupazioni non mancano. Tuttavia, la maggioranza presidenziale ha mantenuto una posizione solida, risultando al secondo posto per numero di seggi.
Ipotesi di una Coalizione Arcobaleno
L'ipotesi di una coalizione “arcobaleno” che vada dalla sinistra moderata alla destra moderata, passando per il centro, resta una possibilità concreta, sebbene rappresenti una sfida complessa e significativa per il governo.
Scenari Futuri e Volatilità dei Mercati
Dopo il secondo turno, gli scenari rimangono molteplici. Lo stress iniziale dei mercati finanziari è stato generato dall'ipotesi di una maggioranza assoluta del RN e dai relativi programmi economici poco credibili. Con l'esclusione di questi scenari estremi, la volatilità dei mercati potrebbe ridursi, pur restando influenzata dalle incertezze politiche.
Prospettive a Breve Termine
Manteniamo una prospettiva lievemente positiva nel breve periodo. Le maggiori sfide per la Francia e per l'Europa potrebbero manifestarsi in autunno, quando l'Assemblea dovrà approvare la legge di bilancio.
Profilo dell'analista
Filippo A. Diodovich, Market Strategist per IG, è un esperto di analisi fondamentale e tecnica, applicata ai mercati finanziari (azionari, valutari, obbligazionari, delle commodities e dei derivati).
Dopo aver conseguito una laurea in Economia Politica all'Università Bocconi di Milano inizia il proprio percorso professionale nel 2002 presso l'ufficio studi di una delle maggiori banche d'affari statunitensi per poi passare nel 2003 a lavorare per un'azienda italiana specializzata nell'utilizzo delle metodologie dell'analisi tecnica per valutare l'andamento delle piazze finanziarie. È entrato a far parte del team di IG nel 2012.
Queste informazioni sono state preparate da IG Markets Limited e IG Europe GmbH (di seguito “IG”). Il materiale presente in questa pagina non contiene uno storico dei prezzi di trading, né alcuna offerta o incentivo a operare nell’ambito di qualsiasi strumento finanziario. IG declina ogni responsabilità per l’uso che potrà essere fatto di tali commenti e per le conseguenze che ne potrebbero derivare. Non forniamo nessuna dichiarazione o garanzia in merito all’accuratezza o la completezza delle presenti informazioni, di conseguenza, chiunque agisca in base ad esse, lo fa interamente a proprio rischio e pericolo. Eventuali ricerche fornite non intendono rispondere alle esigenze o agli obiettivi di investimento di un soggetto in particolare e non sono state condotte in base ai requisiti legali previsti per una ricerca finanziaria indipendente e, pertanto, devono essere considerate come una comunicazione di ambito marketing. Anche se non siamo sottoposti ad alcuna limitazione specifica rispetto alla negoziazione sulla base delle nostre stesse raccomandazioni, non cerchiamo di trarne vantaggio prima che queste vengano fornite ai nostri clienti.
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