18 Luglio, 2024
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    Analisi dei mercatiLa BCE ha alzato i tassi: come reagisce l'EUR/USD?

    La BCE ha alzato i tassi: come reagisce l’EUR/USD?

    Lagarde parla, i mercati reagiscono: il racconto degli ultimi eventi BCE da parte di Filippo Diodovich

    La BCE ha alzato i tassi: come reagisce l'EUR/USD?

    Come ampiamente previsto la Banca Centrale Europea ha deciso di alzare i tassi di interesse di 25 punti base. I tassi di interesse sulle operazioni di rifinanziamento principale è salito dal 4% al 4,25%, quelli sui depositi dal 3,50% al 3,75%.

    Freni sulla remunerazione delle riserve minime

    Una delle novità emerse dal comunicato è la sospensione della remunerazione sulle riserve minime obbligatorie che le banche devono custodire presso la banca centrale di Francoforte. Questa mossa strategica mira a proteggere l’efficienza della politica monetaria. Le conseguenze di questa decisione si sono immediatamente rifratte sulle banche, in particolare su Deutsche Bank, con una perdita del 3%, e Commerzbank, che ha registrato un calo del 2%.

    Mancanza di previsioni sulle future mosse

    Non sono emerse indicazioni chiare sulle prossime manovre nel meeting di settembre dal comunicato. Né la presidente della BCE, Lagarde, ha ceduto alle pressioni dei giornalisti circa le future decisioni sui tassi.

    Lagarde ha semplicemente affermato che non ci sarà un taglio dei tassi e ha sottolineato la dipendenza da futuri dati macroeconomici, in particolare l’inflazione headline e l’inflazione core. Si prevedono due rilevamenti cruciali delle pressioni inflazionistiche prima della riunione del Consiglio Direttivo del 14 settembre.

    La conferenza stampa non si tinge di “hawkish”

    Le dichiarazioni rilasciate durante la conferenza stampa non hanno assunto una connotazione marcatamente “hawkish“. Lagarde ha evidenziato come le previsioni economiche a breve termine siano in declino a causa di una contrazione della domanda interna e come il mercato del credito abbia mostrato segni evidenti di restringimento. Tali fattori sembrano suggerire che all’interno del Consiglio si stia facendo strada l’idea di una pausa il più presto possibile per evitare ulteriori peggioramenti economici.

    Ipotesi sulle future mosse della BCE

    Nonostante le parole della Lagarde, manteniamo una visione conservativa sulla politica monetaria della BCE. Le pressioni inflazionistiche persistono su livelli troppo alti e ben oltre i limiti di tolleranza della banca centrale. Prevediamo almeno un ulteriore innalzamento dei tassi d’interesse nei meeting del 14 settembre o del 26 ottobre. È chiaro che la comunicazione della Lagarde suggerisce che una pausa nel ciclo di aumenti dei tassi potrebbe essere imminente.

    Reazione EUR/USD: notevole calo

    La risposta più sorprendente è stata quella del cambio EUR/USD, che ha registrato un marcato calo per due motivi principali:

    • La mancanza di toni “hawkish” da parte della Lagarde, che non ha rivelato le prossime mosse della BCE a settembre;
    • L’uscita di dati macroeconomici molto positivi negli Stati Uniti.

    Una combinazione di questi fattori ha portato a un calo significativo del cambio EUR/USD, dovuto alla debolezza dell’euro e alla forza del dollaro.

    Scritto da Filippo Diodovich, Esperto di Mercato Senior per IG Italia

    Profilo dell’analista

    Filippo A. Diodovich, Market Strategist per IG, è un esperto di analisi fondamentale e tecnica, applicata ai mercati finanziari (azionari, valutari, obbligazionari, delle commodities e dei derivati).

    Dopo aver conseguito una laurea in Economia Politica all’Università Bocconi di Milano inizia il proprio percorso professionale nel 2002 presso l’ufficio studi di una delle maggiori banche d’affari statunitensi per poi passare nel 2003 a lavorare per un’azienda italiana specializzata nell’utilizzo delle metodologie dell’analisi tecnica per valutare l’andamento delle piazze finanziarie. È entrato a far parte del team di IG nel 2012.

    Queste informazioni sono state preparate da IG Markets Limited e IG Europe GmbH (di seguito “IG”). Il materiale presente in questa pagina non contiene uno storico dei prezzi di trading, né alcuna offerta o incentivo a operare nell’ambito di qualsiasi strumento finanziario. IG declina ogni responsabilità per l’uso che potrà essere fatto di tali commenti e per le conseguenze che ne potrebbero derivare. Non forniamo nessuna dichiarazione o garanzia in merito all’accuratezza o la completezza delle presenti informazioni, di conseguenza, chiunque agisca in base ad esse, lo fa interamente a proprio rischio e pericolo. Eventuali ricerche fornite non intendono rispondere alle esigenze o agli obiettivi di investimento di un soggetto in particolare e non sono state condotte in base ai requisiti legali previsti per una ricerca finanziaria indipendente e, pertanto, devono essere considerate come una comunicazione di ambito marketing. Anche se non siamo sottoposti ad alcuna limitazione specifica rispetto alla negoziazione sulla base delle nostre stesse raccomandazioni, non cerchiamo di trarne vantaggio prima che queste vengano fornite ai nostri clienti.
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    Amministratore e CEO del portale www.doveinvestire.com, Simone Mordenti è anche analista finanziario, trader con oltre 20 anni di esperienza. Classe 1974, si avvicina al mondo del trading, ed in particolare agli investimenti su indici di borsa e azioni, grazie all’affiancamento di esperti del settore. Una forte passione per le scienze statistiche e l’analisi tecnica sui mercati finanziari, da diversi anni si occupa di giornalismo finanziario in diversi portali del settore, in veste di analista tecnico e trading advisor.
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