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Investire in Azioni a bassa capitalizzazione (small cap)

Alcune delle migliori storie di investimento di successo degli ultimi 25 anni sono arrivate da investitori che hanno riconosciuto il potenziale di un azione a bassa capitalizzazione. Basti pensare di essere stato uno dei primi investitori in una società come Amazon (AMZN), che nel 1998 era un titolo da 7 dollari (oggi le azioni di Amazon valgono più di 3.000 dollari), o Tesla (TSLA), che aveva una capitalizzazione di mercato di poco più di 1 miliardo di dollari nel 2010 (oggi la capitalizzazione di Tesla supera gli 685 miliardi di dollari).

Ovviamente, non tutte le azioni a bassa capitalizzazione sono destinate ad ottenere questi numeri. Investire in azioni a bassa capitalizzazione può essere molto gratificante, ma comporta dei rischi che gli investitori devono comprendere.

In questo articolo daremo uno sguardo più da vicino su che cosa sono i titoli a piccola capitalizzazione, come scegliere i migliori e come capire se queste azioni sono giuste per te.

Cosa sono le azioni a bassa capitalizzazione?

Le azioni a bassa capitalizzazione sono titoli di società con una piccola capitalizzazione di mercato (small-cap). Diciamo che un titolo è un titolo a bassa capitalizzazione quando il valore totale di tutte le azioni della società in circolazione, ovvero le azioni detenute da tutti gli azionisti, compresi gli addetti ai lavori della società, scende all’incirca tra 300 milioni e 2 miliardi di dollari.

Capitalizzazione di mercato della categoria

  • Società a micro capitalizzazione, hanno meno di 300 milioni di dollari
  • Società a bassa capitalizzazione da 300 milioni a 2 miliardi di dollari
  • Società a media capitalizzazione da 2 miliardi a 10 miliardi di dollari
  • Società a grande capitalizzazione da 10 miliardi a 200 miliardi di dollari
  • Società Megacap Più di 200 miliardi di dollari

Le società a piccola capitalizzazione sono spesso società giovani. Tendono ad avere forti potenzialità di crescita, ma generalmente hanno anche meno stabilità e quota di mercato rispetto alle società più grandi e più affermate.

Investire in azioni a bassa capitalizzazione può essere relativamente rischioso, ma i benefici possono anche essere maggiori. In termini generali, più piccola è la società, maggiore è il rischio associato all’investimento nelle sue azioni. Le azioni a micro-capitalizzazione, ovvero le azioni di società con capitalizzazione di mercato inferiore a 300 milioni di dollari, sono considerate da molti come aventi un rischio eccessivo.

Dal 2000, le azioni a bassa capitalizzazione hanno sovraperformato le azioni a grande capitalizzazione in media del 2% all’anno. Ma su periodi più brevi (da tre a cinque anni o giù di lì), lo stesso non è sempre vero. I prezzi delle azioni a bassa capitalizzazione tendono ad essere più volatili di quelli delle società più grandi e i valori delle azioni oscillano in modo più veloce. Più lungo è il periodo di valutazione, maggiore è la probabilità che i titoli a piccola capitalizzazione sovraperformano i titoli a grande capitalizzazione.

All’inizio del 2020, la performance dei titoli a piccola capitalizzazione era inferiore a quella delle grandi capitalizzazioni; le small cap hanno perso molto di più del loro valore durante il crollo del mercato azionario di marzo. Anche le small cap hanno recuperato più velocemente e i loro valori sono aumentati dopo che Pfizer (PFE) e BioNTech (BNTX) hanno annunciato insieme di aver sviluppato con successo un vaccino contro il coronavirus. Il titolo della banca online Axos Financial (AX), precedentemente considerato una piccola capitalizzazione, ha guadagnato così tanto valore che da allora è passato al territorio a media capitalizzazione – un evento comune per le piccole capitalizzazioni.

A ulteriore prova del buon rendimento di azioni a piccola capitalizzazione nella ripresa, l’indice Russell 2000 incentrato sulle small cap (INDEXRUSSELL: RUT) è cresciuto del 18,3% nel 2020, mentre l’indice S&P 500 focalizzato sulle large cap (GSPC) ha guadagnato solo il 16,3%.

Nonostante l’indice Russell 2000 abbia battuto l’indice S&P 500 per il 2020, durante la maggior parte dello scorso anno le società a grande capitalizzazione hanno sovraperformato le a piccola capitalizzazione. È più probabile che le grandi aziende siano redditizie, abbiano più liquidità in bilancio e possano accedere più facilmente al capitale esterno. Tutti questi vantaggi rendono le loro azioni investimenti meno rischiosi in una crisi come la pandemia COVID-19. Molti investitori che cercavano di proteggere i propri portafogli durante le prime fasi della crisi hanno probabilmente spostato denaro dai titoli a piccola capitalizzazione a quelli a grande capitalizzazione. Il motivo per cui l’indice Russell 2000 alla fine ha sovraperformato l’indice S&P 500 per l’anno è perché, con il mercato in ripresa, gli investitori stanno acquistando di nuovo azioni a bassa capitalizzazione. Questa rinascita nella popolarità dei titoli a piccola capitalizzazione sta facendo sì che riguadagnino il valore perso più velocemente rispetto alle loro controparti a grande capitalizzazione.

Alcune azioni a piccola capitalizzazione su cui investire

Molte azioni a piccola capitalizzazione non sono nomi familiari, almeno non ancora. Ecco alcune piccole maiuscole da considerare:

  • Carparts.com (NASDAQ: PRTS) è una società di ricambi auto. Precedentemente noto come U.S. Auto Parts, Carparts.com si è recentemente trasformato sotto una nuova gestione, che sta investendo in tecnologia e marketing e ha appena aperto due nuovi centri di distribuzione. Consolidando i suoi marchi web solo sotto il banner Carparts.com, la società è passata a una strategia di branding unica. Le vendite sono aumentate durante la pandemia, che ha incrementato sia l’e-commerce che le vendite di ricambi auto. (I consumatori a corto di contanti scelgono più spesso di riparare i veicoli esistenti piuttosto che acquistarne di nuovi.) E anche dopo la pandemia, gli sforzi di turnaround del rivenditore online dovrebbero continuare a guidare la crescita, poiché il settore dei ricambi auto è maturo per la rottura.
  • ACM Research (NASDAQ: ACMR) è un produttore di apparecchiature per la pulizia dei wafer di semiconduttori, il che lo rende un gioco da ragazzi nel settore dei semiconduttori. Investire in ACM Research offre esposizione a un settore in forte crescita senza doversi preoccupare del calo dei prezzi delle materie prime. Inoltre, ACM è una società americana ma svolge la maggior parte delle sue attività in Cina, offrendo agli investitori un modo relativamente sicuro per ottenere un’esposizione al mercato cinese.
  • Yext (NYSE: YEXT) aiuta a garantire che le informazioni online su aziende come ristoranti e hotel siano aggiornate e accurate. Hai mai cercato il menu o la posizione di un ristorante solo per scoprire che è obsoleto? Il servizio di Yext è diventato ancora più prezioso durante la pandemia, poiché molte attività sono state temporaneamente costrette a chiudere.

Se non vuoi indovinare quali titoli a piccola capitalizzazione sono i migliori per il tuo portafoglio, puoi invece ottenere un’esposizione a società a bassa capitalizzazione investendo in un fondo indicizzato che si concentra esclusivamente su small-cap. Ecco un paio di opzioni:

  • iShares Russell 2000 ETF (NYSEMKT: IWM) è un fondo negoziato in borsa che replica la performance dell’Indice Russell 2000, considerato il principale indice di titoli a bassa capitalizzazione.
  • Fidelity Small Cap Growth Fund (NASDAQMUTFUND: FCPGX) è un fondo monetario che investe in titoli a piccola capitalizzazione che hanno un alto potenziale di crescita. È gestito attivamente, il che significa che il suo gestore monitora e regola attivamente le partecipazioni del fondo al fine di battere la performance del Russell 2000. Le commissioni del fondo sono leggermente superiori a quelle di un fondo indicizzato, ma essere gestite attivamente produce (in teoria, almeno) rendimenti superiori che coprono tali commissioni.

Come valutare una azione a piccola capitalizzazione

Le migliori società a bassa capitalizzazione spesso mostrano caratteristiche di attività dirompenti come:

  • I suoi leader sono visionari. I leader forti immaginano modi nuovi e diversi di fare affari e creano opportunità; questi leader possono spiegare le loro visioni in modi convincenti.
  • L’azienda gode di un vantaggio ‘first mover’. Un’azienda che è la prima a entrare in un nuovo mercato o in una nuova categoria di prodotti beneficia in genere di un vantaggio rispetto ai suoi concorrenti.
  • I vantaggi competitivi dell’azienda sono evidenti. Questi vantaggi possono includere effetti di rete (come quelli di cui godono Facebook e Uber), alti costi di commutazione (che rendono difficile per i consumatori passare ai concorrenti dell’azienda) o un marchio ben noto.
  • Il suo marchio è forte e amato dai clienti. Un marchio forte trasmette un senso di significato ai clienti; è più probabile che i clienti appassionati o entusiasti mostrino lealtà nei confronti dell’azienda.
  • L’azienda punta a premiare gli investitori. La direzione dell’azienda apprezza i suoi azionisti, cosa che dimostra premiandoli con rendimenti superiori alla media, e forse anche dividendi e riacquisto di azioni proprie.
  • L’azienda non è priva di detrattori. Un’azienda con un alto potenziale di crescita riceve spesso la critica che il prezzo delle sue azioni è troppo alto. Questo è in realtà un buon segno – se sono presenti anche le caratteristiche di cui sopra – perché significa che altri investitori stanno iniziando a riconoscere il potenziale dell’azienda, non solo la sua performance fino ad oggi.

Di solito le migliori azioni a bassa capitalizzazione hanno anche storie di guadagni e crescita dei ricavi. Di seguito, trovi i dettagli su ciascuna di queste metriche.

Crescita degli utili

La crescita del prezzo di un’azione tende a seguire la crescita degli utili per un’azienda. È importante tenere traccia del tasso di crescita dei guadagni quando si valuta un titolo. Per le aziende che non sono ancora redditizie, le perdite dovrebbero ridursi con la crescita delle vendite. Se le perdite aumentano, è importante prima di investire capire perché.

Le aziende a piccola capitalizzazione hanno maggiori probabilità di non essere redditizie se competono in settori in rapida crescita come il cloud computing. Per queste società, è probabile che gli investitori perdonino tali perdite se la crescita dei ricavi è costantemente forte. Gli investitori sono relativamente pazienti perché credono che queste società stiano perseguendo opportunità con un immenso valore a lungo termine.

La crescita dei ricavi

Indipendentemente dal fatto che un’azienda sia redditizia, le sue entrate dovrebbero crescere a un ritmo costante. L’aumento dei ricavi indica che l’attività dell’azienda sta funzionando e un tasso di crescita dei ricavi che supera la crescita delle aziende più mature indica che l’attività sta funzionando bene.

D’altra parte, il calo delle entrate è un segnale di avvertimento. Non investire finché non capisci perché è in calo.

Dovresti investire in azioni a bassa capitalizzazione?

Sei disposto a tenere un investimento per diversi anni? Ti senti a tuo agio con le azioni che subiscono grandi oscillazioni di prezzo, sia al rialzo che al ribasso? Se la risposta è SI, le azioni a bassa capitalizzazione potrebbero avere un posto nel tuo portafoglio.

Come abbiamo visto, le azioni a bassa capitalizzazione possono aumentare il tasso di crescita complessivo del tuo portafoglio, a patto che tu mantenga una strategia di acquisto e mantenimento. Ma ricorda, le piccole aziende hanno maggiori probabilità di fallire rispetto alle grandi aziende consolidate, come è stato recentemente dimostrato durante la pandemia di coronavirus. È importante condurre le ricerche necessarie prima di investire in azioni a bassa capitalizzazione.

Ovviamente, non devi scegliere personalmente singole azioni a bassa capitalizzazione per beneficiare della loro presenza nel tuo portafoglio. Possedere un fondo comune di investimento a bassa capitalizzazione o un ETF come parte di un portafoglio diversificato è un’opzione praticabile per molti investitori.

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Investire su CFD di azioni

Anzitutto, è bene ricordare che i CFD (Contracts for Difference) sono degli strumenti derivati, il cui prezzo dipende dall’andamento del sottostante, ovvero del titolo / asset cui fanno riferimento. In altri termini, è possibile scegliere se acquistare “direttamente” un’azione, un indice o una materia prima, oppure acquistarlo attraverso i CFD.

Le azioni sono uno degli investimenti più comuni che si utilizzano nel trading su CFD. Le azioni su cui poter investire sono decisamente tante, come ad esempio quelle delle aziende tecnologiche (tra cui Alphabet Google e Microsoft, ad esempio), o di altri altri settori.

I vantaggi di investire su CFD di azioni

Il vantaggio di questo tipo di investimento è quello di poter avere a disposizione decisamente tante opportunità, come per esempio la possibilità di investire al ribasso (Short Selling), una caratteristica davvero unica dei CFD e consiste nella possibilità di poter investire anche sulla decrescita del prezzo di un determinato asset (ideale per le fasi di mercato determinate da trend ribassisti), o la possibilità di usare la leva finanziaria, attraverso la quale è possibile moltiplicare per N volte l’importo d’investimento iniziale in CFD.

Gli svantaggi di investire su CFD di azioni

Lo svantaggio è quello di non poter godere dei dividenti offerti da alcune società, inoltre ebbene leva finanziaria può essere un vantaggio in quanto può offrire un rendimento potenziale maggiore riguardo a quello derivante da un investimento diretto su classiche azioni, allo stesso tempo espone al rischio di perdite molto importanti.

Dove investire su CFD di azioni

Se ad esempio hai già provato ad investire sulle azioni di borsa, prendere come riferimento i CFD potrebbe essere una cosa decisamente più semplice rispetto a voler cambiare completamente settore.

La scelta del Broker da utilizzare per investire su CFD di azioni è fondamentale. Ogni piattaforma di trading dispone di un certo numero e tipologia di asset. Prima di aprire un conto è consigliato conoscere quali asset sono disponibili, anche se nella maggior parte dei casi, valute, azioni, materie prime e indici più conosciute sono sempre presenti.

Ci sono diversi fattori per scegliere un buon Broker che ti permetta di investire in CFD. I criteri per la scelta devono essere i seguenti:

  • Presenza di autorizzazioni in ambito MiFID, e dunque a livello europeo;
  • Offerta di leva finanziaria che non deve essere necessariamente troppo alta, ma deve comunque permettere di investire con un buon margine;
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L'amministratore e proprietario del portale www.doveinvestire.com è Simone Mordenti, analista finanziario, trader con oltre 10 anni di esperienza. Classe 1974, si avvicina al mondo del trading, ed in particolare agli investimenti su indici di borsa e valute, grazie all’affiancamento di esperti del settore. Una forte passione per le scienze statistiche e l’analisi tecnica sui mercati finanziari, da diversi anni si occupa di giornalismo finanziario in diversi portali del settore, in veste di analista tecnico e trading advisor.

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